에버지, 대형 고객 수요 증가에 2026년 조정 EPS 가이던스 상향

에버기(Evergy Inc.)는 따뜻했던 날씨, 규제 대상 투자금 회수, 데이터센터를 비롯한 대규모 고객의 전력 수요 증가에 힘입어 3분기 순이익이 증가함에 따라 2026년 조정 순이익 전망치(가이던스)를 상향 조정했다.

에버기는 2026년 조정 주당순이익(EPS)을 기존 4.14~4.34달러에서 4.35~4.50달러로 상향할 것으로 예상하고 있다. 또한 에버기는 당초 2026년 예상치 중간값인 4.24달러를 기준으로 2030년까지 연평균 6~8% 이상의 조정 EPS 성장률 목표를 유지했다. 경영진은 2028년부터 2030년까지 연간 조정 EPS 성장률이 8%를 웃돌 것으로 전망하고 있다.

3분기 GAAP 기준 EPS는 2.59달러를 기록했으며, 조정 EPS는 전년 동기의 2.03달러에서 2.58달러로 증가했다. 2026년 첫 9개월간 조정 EPS는 3.41달러에서 4.15달러로 늘어났다.

날씨와 전력 수요, 대규모 고객 매출은 전년 동기 대비 3분기 조정 순이익을 주당 0.46달러 끌어올렸다. 규제 대상 투자 및 비용 회수도 주당 0.17달러 기여했다. 이러한 이익은 운영 및 유지보수 비용, 감가상각비, 이자 비용, 건설자금이자(AFUDC)가 미친 총 주당 0.15달러의 영향으로 일부 상쇄되었다.

냉방도일은 2025년 3분기보다 31% 높았고 평년보다는 26% 높았다. 에버기는 평년 대비 날씨 효과가 이번 분기에 주당 약 0.30달러, 연초 대비 누적으로는 주당 0.25달러에 달한 것으로 추정했다.

대규모 고객 수요, 전력 부하 전망 뒷받침

3분기 기상 정상화 기준 소매 전력 판매량은 전년 동기 대비 4.5% 증가했다. 상업용 수요는 데이터센터 프로젝트 가동 확대에 힘입어 8.7% 늘었고, 산업용 판매량은 주로 파나소닉의 지속적인 증설을 반영해 3% 증가했다. 주거용 수요는 0.8% 늘었다. 연초 대비 기상 정상화 기준 소매 판매량은 3.7% 높았다.

해당 분기 동안 에버기는 두 건의 대규모 부하 전력 서비스 계약을 수정해 약 110메가와트(MW)의 추가 수요를 확보했다. 11월 초에 체결된 세 번째 계약은 약 140MW 규모의 확장을 다루며, 2026년 말 완료될 것으로 예상되는 최종 송전 영향 평가 결과에 따라 확정된다.

또한 에버기는 디지털 리얼티(Digital Realty)와 1.4기가와트(GW) 규모의 잠재적 확장을 포함하는 투자의향서(LOI)를 체결했으며, 2027년 상반기에 전력 공급 계약을 체결할 것으로 예상하고 있다. 이 제안된 확장은 에버기의 현재 5개년 부하 프로필에는 포함되지 않았다.

에버기는 현재 가동 중인 설비와 체결된 계약이 약 3.1GW의 잠재적 정상 상태 피크 수요를 나타내며, 여기에는 계약 체결이 완료되어 발표된 프로젝트의 약 1.7GW가 포함된다고 밝혔다. 보다 광범위한 파이프라인에는 기존 고객과의 2.0~2.5GW 규모 확장 기회, 심도 있는 논의가 진행 중인 1.0~2.0GW 규모의 프로젝트, 10GW 이상의 초기 단계 기회가 포함된다.

에버기는 기상 정상화 기준 소매 수요가 2025년부터 2030년까지 연평균 약 7~8% 성장할 것으로 전망하고 있으며, 이는 2026년 2월에 제시된 6% 추정치와 비교된다. 현재 프로필에 따르면 2030년까지 공급되는 대규모 부하 용량은 약 2.15~2.35GW이며, 계약된 프로젝트는 2030년대에 피크 기준 약 3.1GW에 달할 것으로 예상된다.

자본 지출 및 자금 조달

에버기의 재무 계획에는 2026년부터 2030년까지 216억 달러의 설비투자(CAPEX)가 포함되어 있으며, 2025년과 2030년 사이에 약 11.5%의 요금 기저(rate-base) 성장을 목표로 하고 있다. 에버기는 자사의 2026년 통합자원계획(IRP)을 통해 지난 2월에 제시했던 216억 달러 규모의 자본 지출 계획 외에 약 10억 달러의 투자가 추가될 것이라고 밝혔다.

이 자원 계획은 천연가스 발전 3,720MW, 태양광 발전 774MW, 배터리 저장 장치 559MW로 구성된 총 5,053MW 규모의 신규 설비 증설 계획을 명시하고 있다. 현재까지 체결된 약 3.1GW 외에 추가 고객 계약이 체결될 경우 발전 또는 송전 자원이 추가로 필요하게 된다.

에버기는 자본 투자 프로그램을 뒷받침하기 위해 2030년까지 33억 달러 규모의 보통주 유상증자(자본 조달)를 계획하고 있다. 9월 30일 기준으로 390만 주 정산에 따른 순조달액 3억 2,100만 달러를 포함해 약 7억 달러의 발행 가격이 책정되었다. 에버기는 2026년부터 2029년까지 연평균 7억~9억 달러의 주식 발행을 예상하고 있으며, 현재의 자금 조달 전망상 2030년에는 발행 계획이 없다.

에버기는 또한 연간 환산 배당금을 주당 2.89달러로 4% 인상했다. 향후 배당 결정은 이사회 승인을 거쳐야 하며, 회사는 50~60%의 장기 배당성향 목표를 계속 유지하고 있다.

규제 당국의 결정 대기 중

에버기 미주리 메트로(Evergy Missouri Metro)의 요금 심사에서, 10월에 제출된 합의안이 승인될 경우 대규모 고객 매출에서 6,000만 달러를 상쇄하게 된다. 에버기는 이것이 자사의 대규모 부하 요금제에 따라 다른 고객들에게도 혜택이 될 것이라고 설명했다. 미주리주 공공서비스위원회의 명령은 12월에 나올 것으로 예상되며, 새로운 요금은 2027년 1월에 적용될 예정이다.

에버기는 또한 대규모 고객의 선납을 허용하는 요금 규정과 함께 천연가스, 태양광 및 배터리 저장 자원과 관련된 규제 승인도 추진하고 있다. 최종 결과는 주 위원회의 결정과 일부의 경우 송전 영향 평가에 따라 달라질 수 있다.

이번 전망은 소비자의 요금 부담 능력을 유지하면서 발전 및 송전 프로젝트를 완료하고, 규제 승인을 획득하며, 투자금을 회수할 수 있는 에버기의 역량에 달려 있다. 또한 발표 자료에서는 전력 수요 변화, 고객 계약 이행 여부, 건설 비용 및 지연, 금융 여건, 날씨, 연료 및 전력 가격, 규제, 사이버 보안 사고, 노동력·장비·자본 조달의 용이성 등으로 인한 위험 요소도 명시했다.