아스텍 3분기 조정 EBITDA 30% 감소, 수주잔고는 49% 증가

아스텍 인더스트리즈(NASDAQ: ASTE)는 인플레이션과 아스팔트 플랜트 발주 시점이 실적에 부담으로 작용하면서 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 거의 보합세를 보였으나 조정 수익성은 급감했다고 발표했다. 수주잔고는 전년 동기 대비 49.2% 증가한 6억 7,050만 달러를 기록해 두 사업 부문 전반에서 견조한 수요를 나타냈으며, 회사는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 1억 4,000만~1억 5,000만 달러로 제시했다.

순매출은 전년 동기의 3억 5,010만 달러에서 3억 5,240만 달러로 0.7% 증가했다. 조정 EBITDA는 30.3% 감소한 1,890만 달러를 기록했고, 조정 EBITDA 마진은 230bp 축소된 5.4%를 나타냈다. 조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기의 주당 0.47달러 이익에서 주당 0.01달러 손실로 돌아섰다.

아스텍은 연초 아스팔트 플랜트 발주가 일시 중단된 점과 원자재, 인건비, 간접비의 인플레이션을 조정 EBITDA 감소의 원인으로 꼽았다. 또한 거시경제적 압박과 인플레이션으로 인해 2025년 7월에 인수한 TSG 사업에서 기대되는 효과의 발생 시점이 영향을 받았다고 덧붙였다.

9월 30일로 끝난 직전 12개월(TTM) 기준 순매출은 13.8% 증가한 15억 6,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 5.1% 감소한 1억 3,660만 달러였으며, 마진은 10.5%에서 8.8%로 축소됐다. 직전 12개월 조정 EPS는 3.50달러에서 2.53달러로 감소했다.

사업 부문별 실적 엇갈려

인프라 솔루션 부문의 3분기 매출은 전년 동기 대비 2.2% 감소한 1억 8,900만 달러를 기록했다. 부문 영업 조정 EBITDA는 36.0% 감소한 1,530만 달러였으며, 해당 마진은 12.4%에서 8.1%로 하락했다.

아스텍은 연방 고속도로 법안 갱신 지연에도 불구하고 아스팔트 및 콘크리트 장비 수요가 견조하게 유지됐다고 밝혔다. 다만 일부 아스팔트 플랜트 주문의 인도 시점이 2026년 4분기 및 2027년 1분기로 이연된 가운데 인플레이션이 마진을 압박했다.

머티리얼즈 솔루션 부문 매출은 골재 파쇄 및 선별 장비와 애프터마켓 제품 및 서비스에 대한 꾸준한 수요에 힘입어 4.1% 증가한 1억 6,340만 달러를 기록했다. 부문 영업 조정 EBITDA는 9.7% 감소한 1,390만 달러였으며, 마진은 130bp 축소된 8.5%를 나타냈다.

회사 전체의 부품 및 서비스 매출은 0.3% 소폭 증가한 1억 2,580만 달러를 기록했다. 해당 부문은 분기 매출의 35.7%, 연초 이후 누적 매출의 35.2%를 차지하며 회사가 제시해 온 과거 총매출 비중 범위인 33~35% 수준을 유지했다.

양대 사업 부문 수주잔고 확대

아스텍의 분기 말 수주잔고는 전년 동기 대비 2억 2,100만 달러 증가한 6억 7,050만 달러를 기록했다. 인프라 솔루션 수주잔고는 2억 6,000만 달러에서 약 3억 8,200만 달러로 증가했으며, 머티리얼즈 솔루션 수주잔고는 1억 9,000만 달러에서 약 2억 8,900만 달러로 늘어났다.

연결 기준 내재 주문은 4억 2,200만 달러로 120%의 수주출하비율을 기록했다. 인프라 솔루션은 2억 8,200만 달러의 내재 주문과 149%의 수주출하비율을 기록했다. 머티리얼즈 솔루션은 1억 4,000만 달러의 내재 주문과 86%의 비율을 기록해 직전 기간보다 부진한 분기 주문 수준을 반영했다.

경영진은 인프라 투자와 데이터센터 건설이 수년간 골재 수요를 뒷받침할 것으로 기대하고 있다. 또한 회사는 신제품, 반복적인 부품 및 서비스 매출, 디지털 솔루션, 글로벌 확장 및 선별적 인수를 장기적인 성장 우선순위로 꼽았다.

현금 창출 및 전망

분기 중 영업활동을 통해 1,740만 달러의 현금이 유입되었으며, 아스텍은 운전자본 관리에 힘입어 잉여현금흐름 흑자를 기록했다고 밝혔다. 9월 30일 기준 회사는 현금 및 현금성 자산 6,320만 달러와 가용 여신 한도 2억 400만 달러를 보유해 총 2억 6,720만 달러의 유동성을 확보했다.

순차입금은 직전 12개월 조정 EBITDA 대비 약 2.3배로 아스텍의 목표 범위인 1.5~2.5배 내에 머물렀다. 회사는 2억 5,000만 달러 규모의 회전신용공여 관련 모든 약정 조건을 준수하고 있다고 밝혔다.

아스텍의 향후 전망은 인플레이션, 전반적인 거시경제 여건, 연방 인프라 자금 지원을 둘러싼 불확실성의 영향을 받는다. 연방 고속도로 법안은 2026년 9월 30일 만료됐으나, 임시예산안을 통해 12월 11일까지 연장되면서 의원들이 장기 재승인이나 추가 연장을 추진할 추가 시간을 확보했다. 회사는 또한 경제, 산업 및 운영상의 리스크로 인해 실제 결과가 회사의 예상과 다를 수 있다고 경고했다.