앱피안, 구독 매출 증가에 힘입어 3분기 매출 25% 증가

애피안(Nasdaq: APPN)은 구독 매출 호조에 힘입어 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 25% 증가했으며, 조정 EBITDA는 4,340만 달러를 기록했다고 발표했다. 또한 이 소프트웨어 기업은 연간 전체 매출 성장률을 20%~21%, 클라우드 구독 성장률을 23%로 전망했다.

9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기의 1억 8,700만 달러에서 2억 3,460만 달러로 증가했다. 구독 매출은 28% 늘어난 1억 8,780만 달러를 기록했으며, 이 중 클라우드 구독 매출은 20% 증가한 1억 3,640만 달러였다. 프로페셔널 서비스 매출은 3,980만 달러에서 4,690만 달러로 증가했다.

고정환율 기준 전체 매출은 26% 증가했고, 구독 매출은 29%, 클라우드 매출은 21% 늘어났다. 고정환율 기준으로 전년도 고객 코호트 내 변동을 측정하는 클라우드 순 연간 반복 매출(ARR) 확장률은 2025년 3분기 112%에서 120%로 상승했다.

수익성 및 마진

GAAP 기준 영업이익은 전년 동기의 1,310만 달러에서 2,130만 달러로 증가했다. 순이익은 1,230만 달러(희석주당순이익 0.17달러)로, 전년 동기의 780만 달러(희석주당순이익 0.10달러) 대비 증가했다.

비GAAP 순이익은 전년 동기의 2,440만 달러(희석주당순이익 0.32달러)에서 3,710만 달러(희석주당순이익 0.51달러)로 증가했다. 조정 EBITDA는 3,220만 달러에서 4,340만 달러로 늘어났다.

애피안의 비GAAP 전체 매출총이익률은 반올림 기준 전년 동기와 동일한 74%를 기록했다. 구독 매출총이익률은 86%였던 반면, 프로페셔널 서비스 마진은 31%에서 24%로 하락했다. 비GAAP 수치에는 주식 기반 보상 및 기타 특정 조정 항목이 제외된다.

2026년 첫 9개월간 매출은 전년 동기의 5억 2,410만 달러에서 6억 4,010만 달러로 증가했다. GAAP 영업이익은 전년 동기의 130만 달러에서 1,900만 달러를 기록했으나, 순손익은 전년 동기 630만 달러 순이익에서 100만 달러 순손실로 전환됐다. 9개월 누적 조정 EBITDA는 5,710만 달러에서 8,620만 달러로 증가했다.

실적 발표 자료에서는 시장 진출(GTM) 생산성의 향상도 확인됐다. 매출, 단기 이연매출 변동분, 비GAAP 영업 및 마케팅 비용을 바탕으로 산출한 회사의 최근 12개월(TTM) 지표는 2024년 3분기 2.70에서 2026년 3분기 3.47로 상승했다.

4분기 및 연간 전망

4분기 실적과 관련해 경영진은 클라우드 구독 매출이 22%~24% 증가한 1억 4,300만~1억 4,500만 달러에 달할 것으로 예상했다. 전체 매출은 전년 동기 대비 15%~17% 증가한 2억 3,300만~2억 3,700만 달러로 전망됐다.

4분기 조정 EBITDA는 3,000만~3,300만 달러, 비GAAP 희석주당순이익은 0.30~0.34달러로 예상된다. 주당순이익 전망치는 약 7,340만 주의 희석가중평균 유통주식수를 전제로 산출됐다.

2026년 연간 기준 애피안은 클라우드 구독 매출이 23% 성장한 5억 3,600만~5억 3,800만 달러, 전체 매출은 20%~21% 증가한 8억 7,300만~8억 7,700만 달러를 기록할 것으로 내다봤다. 조정 EBITDA는 1억 1,600만~1억 1,900만 달러, 비GAAP 희석주당순이익은 1.20~1.24달러로 전망됐다.

가이던스 범위의 중간값 기준으로 회사 발표 자료에 제시된 매출은 약 8억 7,500만 달러, 조정 EBITDA는 1억 1,800만 달러, 비GAAP 주당순이익은 1.22달러다. 경영진은 성장 및 자본 배분 전략의 요소로 마진 확대, 부채 감축(디레버리징), 자사주 매입을 꼽았다.

재무상태표 및 위험 요인

애피안의 9월 말 기준 현금 및 현금성 자산은 4,730만 달러, 단기 투자자산 및 유가증권은 4,160만 달러였다. 이는 2025년 말 각각 1억 3,580만 달러, 5,140만 달러였던 것과 비교된다. 같은 기간 부채는 2억 4,080만 달러에서 1억 9,950만 달러로 감소했다. 자기주식은 1,690만 달러에서 8,300만 달러로 늘어난 반면, 자본결손금은 4,700만 달러에서 9,790만 달러로 확대됐다.

이러한 전망은 거시경제적 환경 변화, 고객 유지 및 확장, 신규 고객 유치, 시장 진출 전략의 실행, 전반적인 업계 동향 등의 위험 요인에 영향을 받는다. 아울러 애피안은 2026년 3분기에 470만 달러, 첫 9개월간 1,790만 달러의 소송 비용을 계상했으며, 해당 비용은 비GAAP 실적에서 제외됐다.