올스테이트, 보험 계약 증가 속 3분기 순이익 45% 감소

올스테이트(ALL)는 대형 재해 손실 증가로 재산·배상책임 부문의 인수 이익이 감소하고 전년 동기 사업 매각에 따른 수혜 효과가 사라지면서 2026년 3분기 순이익이 감소했다고 발표했다. 다만 계약 건수 증가와 주택보험료 인상, 투자 수익 증대가 실적을 뒷받침한 가운데, 자동차보험과 주택보험 부문에서 흑자 인수 마진을 유지했다.

보통주 주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 44.8% 감소한 20억 5,000만 달러(희석 주당 8.03달러)를 기록했다. 조정 순이익은 16.2% 줄어든 24억 9,000만 달러(희석 주당 9.76달러)였다. 총수익은 0.5% 증가한 173억 5,000만 달러를 기록했다.

올스테이트는 전년 동기 대비 순이익 비교에 2025년 2분기와 3분기에 각각 이뤄진 고용주 자발적 복리후생(Employer Voluntary Benefits) 및 단체건강보험(Group Health) 사업 매각 이익이 반영됐다고 설명했다. 보통주 자기자본이익률(ROE)은 41.3%였으며, 조정 자기자본이익률은 39.7%를 기록했다.

계약 건수 증가, 재산·배상책임 보험료 견인

유효 계약 건수가 3.3% 증가한 3,930만 건을 기록함에 따라 재산·배상책임 순원수보험료는 2.5% 증가한 160억 2,000만 달러를 나타냈다. 올스테이트는 계약 건수 증가로 대다수 주에서 시장 점유율이 확대됐다고 밝혔다. 프로텍션 서비스(Protection Services)를 포함한 총 유효 계약 건수는 3.9% 늘어난 2억 1,760만 건이었다.

재산·배상책임 부문의 합산비율은 주로 재해 손실 증가와 지급준비금 재추정을 반영해 전년 동기 대비 6.5포인트 상승한 86.6을 기록했다. 기저 합산비율은 1.8포인트 상승한 80.5였다. 인수 이익은 20억 2,000만 달러로 흑자를 유지했으나 전년 동기 대비 30.1% 감소했다.

자동차보험 유효 계약 건수는 3.4% 증가한 2,620만 건을 기록했다. 평균 보험료가 소폭 하락하면서 원수보험료는 거의 변동 없이 98억 8,000만 달러를 유지했다. 자동차보험 합산비율은 1.2포인트 상승한 83.2를 기록했고, 기저 합산비율은 89.8이었다. 9월 30일 기준 올스테이트의 최신 손실 추정치를 반영한 조정 기준 기저 합산비율은 91.4였다. 이번 분기 실적은 2026년 상반기에 접수된 사고 청구 건 관련 유리한 변동(favorable development)으로 1.6포인트의 개선 효과를 보았다. 자동차보험 인수 이익은 6% 감소한 16억 2,000만 달러였다.

주택보험 원수보험료는 계약 건수의 3.3% 증가와 평균 보험료 인상에 힘입어 7.4% 증가한 49억 5,000만 달러를 기록했다. 재해 손실 증가로 주택보험 합산비율은 18포인트 상승한 89.5를 기록했다. 조정 기저 합산비율은 61.9였다. 인수 이익은 59.2% 감소한 4억 5,200만 달러로 집계됐다.

올스테이트는 '트랜스포머티브 그로스(Transformative Growth)' 프로그램에 따라 고객 유치 지출을 계속 늘렸다. 최근 12개월 기준 광고비 지출은 22억 2,000만 달러에 달해 2023년의 6억 3,800만 달러 대비 크게 증가했다. 회사는 고객 유치 운영 개선 덕분에 지출 확대와 광고 수익률 개선이 가능했다고 밝혔다. 개인보험 부문의 신규 계약은 2019년 수준을 125% 웃돌았다.

투자 수익 및 프로텍션 서비스 성장

3분기 순투자수익은 수익률 상승과 보험료 확대를 반영해 24% 증가한 11억 8,000만 달러를 기록했다. 분기 말 기준 올스테이트의 투자 포트폴리오는 총 874억 달러였다. 최근 12개월 기준 순투자수익은 40억 2,000만 달러로, 실적 발표 시 적용된 가상 세율을 반영한 조정 순이익에 희석 주당 12.19달러를 기여했다.

프로텍션 서비스(Protection Services) 부문도 확장을 이어갔다. 최근 12개월 기준 유효 계약 건수는 4% 증가한 1억 7,800만 건을 기록했으며, 경과보험료 및 기타 수익은 7.5% 증가한 35억 달러였다. 조정 순이익은 4.7% 증가한 2억 2,100만 달러를 기록했다. 해당 부문에는 소비자 보호 플랜, 차량 서비스 계약, 긴급출동 서비스, 모빌리티 인텔리전스 및 신원 보호 서비스가 포함된다.

올스테이트는 통상적인 거래 종결 조건 충족을 전제로 모빌리티 데이터 기업 레플리카(Replica) 인수가 2026년 말 이전에 완료될 것으로 예상하고 있다. 이번 인수는 회사의 텔레매틱스 기반 모빌리티 인사이트와 서비스를 강화하기 위한 것이다.

AI 도입, 경영상 최우선 과제로 유지

경영진은 자체 대형언어모델 생태계인 '올리(ALLIE, Allstate Large Language Intelligent Ecosystem)'를 비롯해 사이버 보안, 소프트웨어, 컴퓨팅 용량 등 기술 투자를 지속할 계획이다. 동시에 업무 디지털화 및 아웃소싱, 부동산 공간 축소, 노후 기술 퇴역을 통해 비용 절감을 추진하고 있다.

올스테이트는 3분기 동안 인공지능이 작성하거나 수정한 코드 라인 수가 1,200만 줄에 달해 1분기 수준의 3.6배를 기록했다고 밝혔다. 자사의 '애스크 올스테이트(Ask Allstate)' AI 상담원은 9월까지 서비스 채팅량의 15%를 처리했으며, 설문조사 고객의 88%가 해당 서비스가 자신의 요구를 충족했다고 답했다. 올스테이트는 향후 AI 기반 음성 상담, 요금 청구, 보험금 청구 및 긴급출동 지원 기능으로 영역을 확대할 계획이다.

또한 2027년 초 AI 기반 개인 보호 어시스턴트를 출시할 계획이다. 이 플랫폼은 소비자를 올스테이트, 내셔널 제너럴(National General) 및 기타 보험사와 연결하는 동시에 가격 책정과 무개입 직선 처리(straight-through processing)를 지원하기 위해 고안됐다.

올스테이트는 해당 분기 동안 배당금 지급과 자사주 매입을 통해 주주들에게 15억 달러를 환원했다.

올스테이트는 향후 실적이 대형 재해 및 기상이변 손실, 보험금 청구 빈도와 심도, 지급준비금 불확실성, 가격 경쟁 및 규제 제한에 여전히 노출되어 있다고 경고했다. 그 밖의 위험 요인으로는 투자 시장 변동성, 재보험 비용 및 가용성, 사이버 보안 장애, 공급업체 의존도, 그리고 대형언어모델을 비롯한 첨단 기술을 비용 효율적이고 규정에 부합하는 방식으로 도입할 수 있는 역량 등이 지목됐다.