어드밴스 오토 파츠 3분기 매출 감소, 잉여현금흐름 전망 상향

어드밴스 오토 파츠(AAP)는 2026 회계연도 3분기 매출이 감소했으나 조정 영업 수익성은 소폭 개선됐다고 발표했다. 아울러 연간 잉여현금흐름 전망치를 상향 조정하고 주요 실적 가이던스 범위를 좁혔다. 경영진은 분기 중 DIY(직접 수리) 및 전문가(Pro) 고객 모두에서 매출 흐름이 개선됐다고 밝혔으나, 이번 실적은 매출에 지속적인 압박이 이어지고 있음을 반영했다.

순매출은 전년 동기 대비 1.2% 감소한 20억 달러를 기록했으며, 동일점포 매출도 1.2% 감소했다. 조정 희석 주당순이익(EPS)은 0.79달러였다.

조정 매출총이익률은 16bp 하락한 44.7%를 기록했다. 그러나 매출 대비 조정 판매관리비 비율이 26bp 감소한 40.2%를 기록하며 이 같은 하락분을 충분히 상쇄했다. 이에 따라 조정 영업이익률은 10bp 상승한 4.5%를 나타냈다.

회사는 해당 분기 말 기준 직전 12개월 조정 EBITDAR 대비 조정 순부채 비율인 순레버리지 비율 2.2배를 기록했다. 경영진은 이 비GAAP(non-GAAP) 지표가 채권 투자자와 신용평가사에 중요한 지표라며, 투자적격 등급을 다시 회복하는 것이 목표라고 밝혔다.

매출 및 영업 우선 과제

경영진은 전체 동일점포 매출이 전년 동기 대비 감소세를 이어갔으나, 3분기 중 DIY 및 전문가(Pro) 부문의 매출 흐름은 개선됐다고 밝혔다. 회사는 상품 구색 가용성, 공급망 생산성, 매장 실행력, 전문가 부문 매출을 주요 운영 우선 과제로 제시했다.

상품 구색 관련 계획에는 취급 품목(SKU) 확대, 경쟁력 있는 제품 원가 확보, 현장 팀과의 협력 강화 등이 포함된다. 공급망 부문은 물류센터 운영, 운송 및 재고 관리에 중점을 두고 있다.

매장 부문에서 어드밴스 오토 파츠는 현장 생산성을 개선하기 위해 판매 문화, 인력 배치 및 기술 도구를 강화할 방침이다. 전문가(Pro) 전략은 로컬 상권(Main Street) 고객을 통한 성장과 기존 전문가 고객의 지출 점유율 확대를 중심으로 추진된다.

연간 실적 전망 범위 축소

어드밴스 오토 파츠는 2026 회계연도 순매출 전망치를 기존 84억 8,500만~85억 7,500만 달러에서 약 85억 달러로 조정했다. 동일점포 매출 성장률은 기존 1~2% 범위에서 약 1%로 전망됐다.

회사는 조정 영업이익률 전망치를 기존 3.8~4.5%에서 4.0~4.3%로 좁혔다. 조정 희석 EPS는 기존 2.60~3.30달러에서 2.75~3.10달러 사이가 될 것으로 전망했다. 이번 EPS 전망치에는 약 2억 1,000만 달러의 세전 이자비용과 약 1억 500만 달러의 세전 이자수익이 포함되어 있다.

어드밴스 오토 파츠는 연간 예상 잉여현금흐름을 기존 약 1억 달러에서 약 1억 5,000만 달러로 상향 조정했다. 자본적 지출은 약 3억 달러로 기존 전망을 유지했다.

회사는 이번 회계연도에 신규 매장 30~35곳과 마켓 허브 15~20곳을 개점한다는 계획을 유지하고 있다. 한편 특정 조정 항목을 합리적인 정확도로 예측할 수 없다는 이유로 미래 예측 비GAAP 지표에 대한 GAAP 조정 내역은 제공하지 않았다.

3분기 비GAAP 조정 항목에는 사업장 폐쇄 관련 비용, 매각 이익을 차감한 부동산·설비·사용권자산 손상차손 3,600만 달러, 가속상각비 200만 달러 등이 포함됐다.

어드밴스 오토 파츠는 구조조정 및 자산 최적화 계획, 레버리지 및 신용등급, 매장 개점 실행, 거시경제 여건, 관세 및 무역 규제, 경쟁, 제품 수요, 공급망 복잡성, 기술 도입, 광범위한 사업 전환 등과 관련된 리스크가 이번 전망에 여전히 영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 아울러 신용등급이나 대외 신인도가 악화될 경우 자금 조달이 제한되고 성장 기회가 축소될 수 있다고 덧붙였다.