앙코르 캐피털, 채권 회수액 사상 최고치 기록 속 3분기 순이익 66% 증가

앙코르 캐피털 그룹(Encore Capital Group)은 미국 사업의 실적 호조와 회수액 증가에 힘입어 2026년 3분기 실적이 전년 동기 대비 급증하고 역대 최대 회수액을 기록했다고 발표했다. 채권 매입사인 앙코르는 연간 GAAP 주당순이익(EPS) 가이던스를 15.50~16.00달러로 새로 제시했으며, 불변통화 기준 포트폴리오 매입액 15억~15억 5000만 달러, 회수액 29억~29억 5000만 달러의 전망치도 함께 내놓았다.

순이익은 전년 동기의 7470만 달러에서 1억 2400만 달러로 66% 증가했고, 희석 주당순이익(EPS)은 3.17달러에서 5.57달러로 76% 늘었다. 총매출은 18% 증가한 5억 4450만 달러를 기록했으며, 영업비용이 9% 증가한 3억 1390만 달러에 달했음에도 불구하고 영업이익은 33% 증가한 2억 3060만 달러를 나타냈다.

채권 매입 부문 매출은 21% 증가한 5억 2550만 달러를 기록했다. 여기에는 12% 증가한 포트폴리오 매출 4억 1440만 달러와, 전년 동기의 6360만 달러에서 증가한 회수액 변동분 1억 1100만 달러가 포함됐다. 앙코르는 3분기 회수액에 예상치를 상회한 회수액 5200만 달러와 향후 예상 회수액 변동분 5900만 달러가 포함되어 있다고 설명했다.

회수액은 전년 동기의 6억 6300만 달러에서 14% 증가한 7억 5380만 달러로 분기 사상 최대치를 기록했다. 평균 미수채권 포트폴리오는 11% 증가한 46억 9000만 달러였으며, 추정 잔여 회수액은 10% 증가한 104억 5000만 달러로 집계됐다. 연환산 채권 매입 수익률은 41.0%에서 44.9%로 상승했으며, 이는 포트폴리오 수익률 35.4%와 회수액 변동에 따른 영향 9.5%가 반영된 결과다.

앙코르의 비GAAP 기준 분기 현금 효율성 마진은 전년 동기의 58.4%에서 59.6%로 개선됐다. 조정 EBITDA에 원금 잔액에 반영된 회수액을 더한 값으로 정의되는 최근 12개월(TTM) 현금 창출액은 18% 증가했다. 회사의 비GAAP 기준 레버리지 비율은 2.5배에서 2.3배로 하락했다.

미국 사업, 회수액 증가 견인

앙코르는 매입 자본의 대부분을 미국에 계속 배정했다. 이번 분기에 인수한 3억 8970만 달러 규모의 포트폴리오 중 80%에 달하는 3억 1000만 달러가 미국 내 투자 기회에 배정된 반면, 유럽은 8000만 달러를 차지했다.

앙코르의 미국 사업 부문인 미들랜드 크레디트 매니지먼트(Midland Credit Management)는 전년 동기 대비 17% 증가한 5억 8900만 달러의 역대 최대 회수액을 달성했다. 경영진은 이러한 성과가 신기술 도입, 디지털 역량 강화, 지속적인 운영 혁신, 그리고 증가세에 있는 탄탄한 상환자 기반 덕분이라고 설명했다. 회사 측은 소비자 상환 행태가 안정적인 상태를 유지했다고 밝혔다.

앙코르는 지속적인 대출 확대와 함께 신용카드 대손상각률이 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 들어 미국 포트폴리오 공급이 견조하다고 평가했다. 실적 발표 자료에 따르면 2026년 8월 기준 미국의 리볼빙 신용잔액은 1조 3500억 달러였으며, 2분기 신용카드 대손상각률은 3.82%로 나타났다. 아울러 은행 카드 연체율도 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 것으로 나타났다.

앙코르의 유럽 사업 부문인 캐벗(Cabot)은 전년 동기 대비 2% 증가한 1억 6400만 달러의 회수액을 기록했고, 8000만 달러 규모의 포트폴리오를 매입했다. 회사는 경쟁이 여전히 치열하지만 소비자 대출이 지속적으로 증가하면서 영국 시장이 안정세를 보이고 있다고 진단했다. 캐벗은 비용 통제와 운영 효율성 개선에 계속 집중했다.

가이던스 및 대차대조표 우선순위

앙코르의 수정된 2026년 가이던스는 불변통화 기준으로 제시됐다. 포트폴리오 매입액, 회수액 및 EPS 전망 범위 외에도 회사는 기타수익을 포함한 이자비용이 2억 9500만 달러, 실효세율은 20%대 중반에 이를 것으로 예상하고 있다.

이번 EPS 전망치에는 2026년 4분기에 인식될 수 있는 일회성 비현금 세제 혜택으로 인한 주당 0.65~0.90달러의 잠재적 긍정적 영향은 제외됐다.

9월 30일 기준 앙코르의 가용 유동성은 6억 5800만 달러로, 가용 리볼빙 신용공여 5억 1000만 달러와 고객 예치 현금을 제외한 현금 1억 4800만 달러로 구성됐다. 회사는 2028년까지 만기가 도래하는 대규모 부채는 없다고 밝혔다. 이번 분기 중 회사는 미국 신용공여 만기를 2029년 10월로 1년 연장했으며, 2029년 만기 전환사채 2억 3000만 달러를 현금으로 상환했다.

경영진의 대차대조표 관리 목표에는 재무 유연성 확보, 2.0~3.0배 수준의 레버리지 유지, 견고한 BB 등급 채권 신용등급 유지가 포함된다. 자본 배분 우선순위에는 매력적인 수익률의 포트폴리오 매입, 자사주 매입, 전략적 인수합병(M&A) 등이 포함된다.

앙코르는 향후 전망이 포트폴리오 공급 및 가격 책정, 회수 실적, 소비자 행동, 금리, 자본시장 접근성, 환율 변동 및 전반적인 거시경제 여건과 관련된 위험 요인에 영향을 받을 수 있다고 경고했다. 또한 실제 실적은 회수액, 현금 창출, 수익률 및 잠재적인 4분기 세제 혜택에 대한 예상과 달라질 수 있다고 덧붙였다.