DHI 그룹 3분기 매출 보합, 클리어런스잡스 성장으로 다이스 부진 상쇄

DHI 그룹(NYSE: DHX)은 클리어런스잡스(ClearanceJobs)의 지속적인 성장이 다이스(Dice)의 두 자릿수 감소세를 상쇄하면서 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 동기 대비 거의 변동이 없었다고 발표했다. 이러한 엇갈린 실적은 상업용 기술 인력 채용 사업이 지속적인 압박을 받는 가운데, 성장을 위한 동사의 보안 인가 인재 플랫폼 의존도를 재확인시켰다.

2026 회계연도 3분기 매출은 전년 동기의 3,210만 달러 대비 3,220만 달러를 기록했다. 수주액은 클리어런스잡스의 견조한 수요에 힘입어 약 10% 증가한 약 2,800만 달러로 늘어났다.

비GAAP 기준 조정 EBITDA는 전년 동기 1,030만 달러에서 890만 달러로 감소했다. 조정 EBITDA 마진은 32%에서 28%로 축소됐다. GAAP 기준 순이익은 240만 달러로, 순이익률 7%를 기록했다.

클리어런스잡스, 성장 견인

클리어런스잡스는 전년 동기 대비 18% 증가한 1,650만 달러의 매출을 달성했으며, 수주액은 32% 증가한 1,580만 달러를 기록했다. 이 플랫폼의 매출 유지율은 111%를 기록해, 연간 채용 패키지를 갱신하는 고객들의 총 계약 가치가 증가했음을 보여주었다. 매출 갱신율은 93%였다.

해당 사업의 조정 EBITDA는 전년 동기 590만 달러에서 증가한 670만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 42%에서 41%로 소폭 하락했다. 자본적 지출은 자본화된 개발 비용 70만 달러를 포함해 80만 달러였다.

클리어런스잡스의 채용 패키지 고객 수는 전년 동기 1,822곳에서 감소한 1,764곳으로 분기를 마감했다. 다만 채용 패키지 고객당 연평균 매출은 26,601달러에서 29,228달러로 증가했다. DHI는 정부 보안 인가, 사이버 보안 전문성 및 기타 전문 기술 역량을 갖춘 전문가 수요를 중심으로 해당 플랫폼의 입지를 구축하고 있다. 이 플랫폼은 1만 개 이상의 보안 인가 관련 기업과 100개 이상의 정부 기관에 서비스를 제공하고 있다.

다이스, 여전히 실적 압박 지속

다이스 매출은 전년 동기 대비 13% 감소한 1,570만 달러를 기록했으며, 수주액은 9% 감소한 1,210만 달러였다. 매출 유지율은 92%, 매출 갱신율은 67%였다.

다이스의 채용 패키지 고객 수는 전년 동기 4,239곳에서 3,452곳으로 감소했다. 고객당 연평균 매출은 15,727달러에서 16,399달러로 증가해 고객 기반 감소에 따른 영향을 일부 완화했다.

다이스의 조정 EBITDA는 전년 동기 620만 달러에서 감소한 400만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA 마진은 34%에서 25%로 축소됐다. 자본적 지출은 자본화된 개발 비용 90만 달러를 포함해 총 110만 달러였다.

경영진은 다이스를 기술 인력 채용이 안정화될 경우 수혜를 볼 수 있는 현금 창출 사업으로 설명했다. 회사 측 발표 자료는 2026년 9월 신규 기술직 채용 공고가 전년 동기 대비 32% 증가한 27만 2,000건에 달했다고 언급했으나, 해당 데이터와 연계된 공식적인 매출이나 수익 가이던스는 제공하지 않았다.

현금 흐름 및 자본 배분

해당 분기 영업현금흐름은 전년 동기 480만 달러에서 증가한 720만 달러였으며, 총 자본적 지출은 190만 달러였다. 자본화된 개발 비용이 자본 지출의 90% 이상을 차지했다. DHI는 매출의 최소 10%에 해당하는 잉여현금흐름을 창출한다는 장기 목표를 유지했다. 잉여현금흐름은 영업현금흐름에서 유형자산 취득액을 뺀 값으로 정의된다.

분기 말 기준 DHI는 300만 달러의 현금과 3,000만 달러의 부채를 보유하고 있었다. 부채를 조정 EBITDA로 나눈 레버리지 비율은 0.86배였다. 회사는 2021년 이후 자사주 매입을 통해 7,900만 달러를 주주에게 환원했으며, 2027년 2월까지 1,000만 달러 규모의 자사주 매입 권한을 유지하고 있다고 밝혔다.

DHI는 매출의 약 90%가 반복 매출이며, 구독 기반 채용 패키지를 통해 매출 가시성을 확보하고 있다고 밝혔다. 회사의 경영 우선순위에는 클리어런스잡스 확장, 다이스의 현금 창출력 유지, 자본화 개발 지출 축소, 그리고 잉여현금흐름을 활용한 자사주 매입 및 부채 감축이 포함된다.

회사는 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 불확실성으로 거시경제 둔화, 정부 지출이나 기관 구조의 변화, 기술 인력 채용의 지속적인 부진, 경쟁 심화, 고객 유지 과제, 인공지능(AI)에 따른 일부 기술 인력 수요 감소 가능성 등을 제시했다. 기타 리스크로는 부채 부담, 사이버 보안 사고, 기술 인프라 장애, 그리고 수주액이나 수주 잔고가 향후 매출을 정확히 반영하지 못할 가능성 등이 포함된다.