시러스로직, 3분기 가이던스 5억 4,000만 달러 제시 속 2분기 매출 보합

시러스 로직은 2027 회계연도 2분기 매출이 5억 5,950만 달러로 전년 동기의 5억 6,100만 달러와 대체로 비슷한 수준을 기록했다고 발표했다. 한편 3분기 매출 가이던스로는 5억 1,000만~5억 7,000만 달러를 제시했다. 이번 실적에서도 상당한 고객 집중도가 지속적으로 반영됐으며, 최대 고객사가 분기 매출의 93%를 차지했다.

매출은 2027 회계연도 1분기의 4억 6,000만 달러 대비 증가했다. 2분기 매출 중 오디오 제품 비중은 56%로, 전 분기의 54% 및 전년 동기의 57%와 비교된다. 나머지 44%는 고성능 혼합신호(HPMS) 제품이 차지했으며, 이는 1분기의 46% 및 전년 동기의 43%와 대비된다.

2분기 일반회계기준(GAAP) 매출총이익률은 53.7%로, 시러스 로직이 3분기 전망치로 제시한 51~53% 범위를 상회했다. 2분기 GAAP 영업비용은 총 1억 6,820만 달러였으며, 이번 분기에는 1억 8,400만~1억 9,000만 달러로 증가할 것으로 예상된다.

3분기 비용 전망에는 약 2,100만 달러의 주식 기반 보상, 900만 달러의 인수 관련 비용, 200만 달러의 인수 무형자산 상각비가 포함되어 있다. 시러스 로직은 가이던스 중간값 기준으로 3분기 매출이 약 5억 4,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

직전 12개월(TTM) 기준 GAAP 매출총이익률은 53.1%, 비일반회계기준(Non-GAAP) 매출총이익률은 53.2%를 기록했다. 직전 12개월 GAAP 영업이익률은 22.5%, Non-GAAP 영업이익률은 27.0%였다.

제품 및 시장 확장

시러스 로직의 성장 전략은 스마트폰 오디오 시장 내 입지 유지, 스마트폰 내 HPMS 탑재 비중 확대, 오디오 및 혼합신호 기술의 신규 시장 확장을 중심으로 유지되고 있다. HPMS 포트폴리오에는 카메라 컨트롤러, 햅틱 및 센싱 제품, 배터리 및 전력 관리 집적회로(IC) 등이 포함된다.

회사는 PC, AI 지원 기기, 증강현실(AR) 및 가상현실(VR) 기기, 게이밍 제품, 웨어러블, 전문가용 오디오, 산업용 이미징, 차량용 애플리케이션을 확장 분야로 꼽았다. PC 분야에서 시러스 로직은 오디오, 상시 음성 처리, 햅틱 트랙패드, 전력 효율성을 목표로 삼고 있다. 더 넓은 산업 및 차량용 분야에서는 정밀 측정, 이미징, 차량 내 멀티미디어, 텔레매틱스, 햅틱 제어 등의 분야에 주력하고 있다.

2026년 5월 6일 기준 제3자 시장 데이터 및 회사 추정치를 바탕으로, 시러스 로직은 서비스 가능 유효시장(SAM)이 2026년 74억 달러에서 2030년 90억 달러로 확대될 것으로 예상하고 있다. 예상 증가분의 75% 이상은 스마트폰 이외의 시장에서 발생할 것으로 전망되며, 같은 기간 HPMS 서비스 가능 시장은 26% 성장할 것으로 전망된다. 이러한 추정치는 불확실성을 수반하며 독립적인 검증을 거치지 않았다.

현금 창출 및 자본 배분

시러스 로직은 2분기 말을 기준으로 11억 달러의 현금 및 투자자산을 보유했다. 2분기 영업활동 현금흐름은 5,100만 달러였으며, 직전 12개월 잉여현금흐름은 총 5억 2,600만 달러에 달했다. 회사는 지난 5개 회계연도 동안 총 20억 달러의 영업현금흐름을 창출했다고 밝혔다.

이 반도체 업체는 2분기 중 주당 평균 126.51달러에 약 99만 2,000주를 1억 2,600만 달러에 매입했다. 분기 종료 후에는 주당 평균 108.67달러에 약 17만 1,000주를 약 1,900만 달러에 추가 매입했다. 신규 승인된 5억 달러를 포함해 자사주 매입 승인 잔여액은 약 6억 1,400만 달러가 남았다.

경영진은 자본 배분의 최우선 순위로 연구개발(R&D)을 꼽았으며, 그 뒤를 이어 기술 포트폴리오를 강화하거나 최종 시장 진출을 넓히기 위한 인수합병(M&A), 그리고 자사주 매입을 통한 자본 환원을 제시했다.

회사의 향후 전망은 소수 고객사 및 유통업체에 대한 의존도라는 위험에 계속 노출되어 있다. 최대 고객사에 대한 매출 집중도가 93%에 달해 해당 고객사의 제품 수요, 출시 시기, 구매 결정이 향후 실적에 특히 중요한 영향을 미친다. 시러스 로직은 또한 신제품 및 애플리케이션에 대한 시장 전망과 기대치가 미래 예측 진술이며 실제 결과와 크게 다를 수 있다고 경고했다.