환율 압박이 실적에 부담으로 작용하며 매그나칩 3분기 마진 하락

매그나칩 세미컨덕터(NYSE: MX)는 2026년 3분기 매출이 가이던스 범위 내에 들었으나, 미국 달러 대비 원화 가치가 급등하면서 수익성이 약화되었다고 발표했다. 회사는 또한 변전소 업그레이드 작업에 따른 팹 가동률 저하와 지속적인 환율 압박을 이유로 들며 4분기 매출총이익률이 전 분기 대비 하락할 것으로 전망했다.

계속영업 매출은 4,400만 달러로 전년 동기 대비 4.3%, 2분기 대비 1.6% 감소했다. 이는 매그나칩의 가이던스 범위인 4,150만~4,550만 달러에 부합하는 결과다.

매출총이익률은 14.0%로 하락해 회사의 가이던스 범위인 17~19%를 밑돌았다. 이익률은 전 분기 대비 5.3%포인트, 전년 동기 대비 4.6%포인트 하락했으며, 이는 주로 미국 달러 대비 원화 강세에 따른 불리한 환율 변동에 기인했다.

GAAP 기준 계속영업 희석주당순손실은 2분기 0.21달러, 전년 동기 0.29달러에서 0.36달러로 확대됐다. 비GAAP(Non-GAAP) 희석주당순손실은 주당 0.29달러로, 전 분기의 0.13달러와 전년 동기의 0.01달러에 비해 손실 폭이 커졌다.

소비자 수요와 패키징 제약, PAS에 부담으로 작용

파워 아날로그 솔루션(PAS) 부문 매출은 총 3,960만 달러로 전 분기 대비 2.3%, 전년 동기 대비 4.6% 감소했다. 매그나칩은 특정 소비자 애플리케이션의 고객 물량 감소와 패키징 제약을 감소 원인으로 꼽았다.

파워 IC 매출은 430만 달러로 2분기 대비 5.1% 증가했으나 전년 동기 대비로는 1.3% 감소했다.

이번 분기 동안 매그나칩은 TV, 노트북 어댑터, PC 전원 공급 장치 및 기타 소비자·산업용 전원 애플리케이션을 겨냥한 6세대 E6 슈퍼정션 MOSFET 15종을 출시했다. 회사는 경쟁력을 강화하고 수익성을 뒷받침하며 추가 시장에 진출하기 위해 차세대 전력반도체 포트폴리오를 지속적으로 확대하고 있다고 밝혔다.

매그나칩은 또한 양사가 차세대 전력반도체 제품 개발을 위해 협력함에 따라 나비타스 세미컨덕터로부터 500만 달러 규모의 전략적 지분 투자를 유치했다고 발표했다.

현금 감소 속 조정 손실 확대

계속영업 조정 영업손실은 2분기 700만 달러, 전년 동기 740만 달러에서 860만 달러로 확대됐다. 조정 EBITDA는 마이너스 350만 달러로 적자를 이어갔으며, 이는 전 분기의 420만 달러 손실, 전년 동기의 400만 달러 손실과 비교된다.

조정 순손실은 2분기 490만 달러, 전년 동기 40만 달러에서 1,070만 달러로 증가했다. 매그나칩은 구미 제조 시설의 변전소 업그레이드 관련 130만 달러와 세무 관련 비용 60만 1,000달러를 포함해 이번 분기에 190만 달러의 기타 비용을 반영했다.

분기 말 현금 및 현금성 자산은 8,690만 달러로 2분기의 8,790만 달러, 전년 동기의 1억 800만 달러에서 감소했다. 재고자산 회전일수는 전 분기 81일, 전년 동기 84일에서 94일로 증가한 반면, 매출채권 회수일수(DSO)는 전 분기 43일에서 49일로 늘어났으나 전년 동기의 54일보다는 개선됐다.

4분기 이익률 전 분기 대비 하락 전망

4분기 매그나칩의 계속영업 매출 전망치는 4,100만~4,500만 달러다. 중간값인 4,300만 달러는 회사가 언급한 전형적인 계절적 비수기를 반영해 전 분기 대비 2.2% 감소한 수치이며, 2025년 4분기 대비로는 6.0% 증가한 수준이다.

매출총이익률은 3분기의 14%, 전년 동기의 9.3%와 비교해 10~12% 수준이 될 것으로 예상된다. 매그나칩은 예상되는 전 분기 대비 하락세가 주로 변전소 업그레이드 작업 중 팹 전력 차단으로 인한 가동률 저하와 원화 강세를 반영한 것이라고 밝혔다.

2025년 1분기부터 매그나칩은 순수 전력반도체 기업으로 운영되어 왔다. 계속영업은 파워 아날로그 솔루션과 파워 IC 사업으로 구성되며, 디스플레이 사업은 중단영업으로 분류된다.

회사는 자사의 실적 전망이 환율 변동, 고객 수요, 패키징 및 전반적인 공급망 제약, 제조 가동률, 구미 공장 업그레이드 영향, 경쟁적 가격 책정, 제품 양산 확대 실행, 무역 정책, 지정학적 및 거시경제 여건의 영향을 받을 수 있다고 주의를 당부했다.