8x8, 2분기 사상 최대 매출에 힘입어 FY2027 전망 상향

8x8(Nasdaq: EGHT)은 회계연도 2분기 실적이 기존 전망치를 상회함에 따라 분기 기준 사상 최대 서비스 매출 및 총매출을 기록하고 2027 회계연도 연간 가이던스 범위를 상향 조정했다고 발표했다. 이 기업용 커뮤니케이션 솔루션 제공업체는 영업이익을 늘리고 23개 분기 연속 영업현금흐름 흑자를 달성했으나, 플랫폼 이용 매출로의 전환이 매출총이익률에 지속적인 부담으로 작용했다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기의 서비스 매출은 전년 동기 대비 4.9%, 전 분기 대비 1.3% 증가한 1억 8,780만 달러를 기록했다. 총매출은 전년 동기 대비 4.3%, 전 분기 대비 1.0% 증가한 1억 9,200만 달러로 집계됐다. 두 수치 모두 서비스 매출 1억 8,000만~1억 8,500만 달러, 총매출 1억 8,500만~1억 9,000만 달러였던 8x8의 기존 가이던스 범위를 웃돌았다.

구독과 플랫폼 이용을 포함하는 서비스 매출은 총매출의 97.8%를 차지했다. 기타 매출은 전년 동기 대비 15.7% 감소한 420만 달러로, 나머지 2.2%를 차지했다.

매출총이익률 축소 속 영업이익 증가

GAAP 기준 영업이익은 전년 동기 대비 29.6% 증가한 690만 달러를 기록하며 3.6%의 영업이익률을 달성했다. GAAP 기준 순이익은 340만 달러(희석 주당순이익 0.02달러)로, 전년 동기의 순이익 76만 7,000달러(희석 주당순이익 0.01달러)와 비교된다.

비GAAP(Non-GAAP) 기준 영업이익은 19.7% 증가한 2,070만 달러를 기록했으며 영업이익률은 10.8%에 달했다. 이는 회사의 기존 가이던스였던 8~9%와 비교되는 수치다. 비GAAP 기준 희석 주당순이익은 0.12달러로 이전 가이던스 범위인 0.07~0.08달러를 상회했다. 조정 EBITDA는 13.1% 증가한 2,490만 달러로, 매출의 13.0%에 해당했다.

매출총이익은 반대 흐름을 보였다. GAAP 기준 매출총이익은 4.0% 감소한 1억 1,460만 달러였으며, 매출총이익률은 59.7%로 하락했다. 비GAAP 기준 매출총이익은 4.5% 감소한 1억 1,550만 달러로 60.1%의 마진율을 나타냈다. 실적 발표 자료에서는 사업이 플랫폼 이용 중심으로 전환됨에 따른 매출 믹스 변화를 마진 압박의 원인으로 지목했다. 다만 매출 대비 영업비용 비율이 낮아지면서 영업이익 수준에서는 이러한 압박이 상쇄됐다.

회사 측은 AI 제품 부문의 반복 매출이 전년 동기 대비 58% 증가했으며, 3개 이상의 제품을 사용하는 고객 수는 19% 늘었다고 밝혔다. 회사의 제품 전략에는 음성 및 디지털 채널 전반에 걸친 AI 기반 상호작용 처리, 분석 및 자동화 에이전트와 함께 고객관계관리(CRM), 티케팅 및 기타 비즈니스 애플리케이션과의 연동이 포함된다.

현금 창출 및 부채 감축

영업현금흐름은 1,310만 달러로 8x8의 기존 가이던스였던 900만~1,100만 달러를 웃돌았으며, 전년 동기 대비 420만 달러 증가했다. 직전 12개월(TTM) 기준 영업현금흐름은 총 6,520만 달러에 달했다.

분기 말 기준 현금 및 현금성 자산, 제한된 현금은 1억 260만 달러로 전년 동기 대비 2,590만 달러 증가했다. 총부채는 2028년 만기 전환사채 2억 190만 달러와 1억 750만 달러 규모의 텀론을 포함해 3억 940만 달러였다. 순부채는 전년 동기 대비 4,540만 달러 감소한 2억 680만 달러를 기록해, 직전 12개월 조정 EBITDA 대비 순부채 비율이 2.8배에서 2.1배로 낮아졌다.

분기 종료 후인 10월에 8x8은 1,250만 달러의 원금을 추가 상환했다. 회사 측은 2022년 8월 이후 누적 부채 상환액이 약 2억 5,120만 달러에 달했다고 밝혔다. 부채 감축은 여전히 최우선 과제로 유지되고 있으며, 경영진은 2027년 8월 만기 전에 텀론 차환(리파이낸싱)을 진행할 것으로 예상하고 있다.

2027 회계연도 실적 전망 상향

2027 회계연도와 관련해 8x8은 기존 전망치인 7억 2,500만~7억 4,500만 달러에서 상향된 7억 3,200만~7억 5,200만 달러의 서비스 매출을 예상하고 있다. 회사는 총매출을 기존 전망치인 7억 4,500만~7억 6,500만 달러에서 상향된 7억 5,000만~7억 7,000만 달러로 전망했다. 두 수정 가이던스 범위 모두 전년 대비 2~5%의 성장을 시사한다.

비GAAP 영업이익률 전망치는 기존 8.8~9.8%에서 9.1~10.1%로 상향되었으며, 비GAAP 희석 주당순이익 전망치는 주당 0.33~0.38달러에서 0.36~0.40달러로 상향 조정됐다. 예상 영업현금흐름은 기존 4,500만~5,200만 달러에서 4,900만~5,400만 달러로 늘어났다.

다만 8x8은 연간 비GAAP 매출총이익률 가이던스 범위를 기존 60.5~61.5%에서 59.7~60.2%로 하향 조정했다. 회사는 플랫폼 이용 부문의 기여도 확대가 외형 성장을 견인하는 동시에 매출 대비 매출총이익률을 낮출 것으로 예상하고 있다. 플랫폼 이용은 2026 회계연도의 20%에서 2027 회계연도에는 서비스 매출의 25~30%를 차지할 것으로 전망된다.

회계연도 3분기와 관련해 경영진은 서비스 매출 1억 8,400만~1억 8,800만 달러, 총매출 1억 8,800만~1억 9,200만 달러를 예상하고 있다. 회사는 비GAAP 매출총이익률 58~60%, 비GAAP 영업이익률 8~10%, 비GAAP 희석 주당순이익 0.08~0.09달러, 영업현금흐름 1,100만~1,300만 달러를 전망했다.

더 장기적으로는 AI 기반 고객 참여 솔루션의 도입 확대로 인해 8x8의 재무 모델상 2028 회계연도부터 2030 회계연도까지 매출 성장이 한 자릿수 중후반대에 이를 것으로 제시하고 있다. 경영진은 2030 회계연도 무렵 1억 달러 이상의 비GAAP 영업이익 달성과 순부채 제로(0)를 향한 진전을 목표로 하고 있다. 다만 이러한 목표는 실행력, 고객 유지, AI 제품 도입 속도, 매출 믹스, 경쟁, 거시경제 및 환율 여건, 그리고 부채 상환 및 차환 능력에 따라 달라질 수 있다.