코히런트 1분기 매출 56% 급증, 2027 회계연도 성장률 60% 상회 전망

코히런트는 데이터센터 및 통신 제품 수요가 강력한 성장을 견인함에 따라 2027 회계연도 1분기에 사상 최대 매출을 기록했다고 발표했다. 아울러 연간 매출 성장률이 60%를 웃돌 것으로 전망하며 인공지능(AI) 인프라용 광 연결 제품의 추가 확장 계획을 제시했다.

1분기 매출은 23억 7,000만 달러로 전 분기 대비 16%, 전년 동기 대비 56% 증가했다. 프로포마(pro forma) 기준으로 제시된 매출 수치 및 성장률 비교에는 2025년 9월 매각된 항공우주·방위 사업과 2026년 1월 매각된 독일 뮌헨 사업이 제외되었다.

Non-GAAP 총이익률은 전년 동기 대비 184bp 상승한 40.6%를 기록했다. Non-GAAP 영업이익률은 368bp 확대된 23.2%를 나타냈으며, 매출 대비 영업비용 비중은 19.2%에서 17.4%로 감소했다. Non-GAAP 주당순이익(EPS)은 80% 증가한 2.09달러를 기록했다.

데이터센터 및 통신 부문이 성장 견인

데이터센터 및 통신 부문은 전체 매출의 82%를 창출했으며 전년 동기 대비 79%, 전 분기 대비 21% 성장했다. 해당 부문 내에서 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 85%, 전 분기 대비 17% 증가했다. 통신 부문 매출은 전년 동기 대비 84%, 전 분기 대비 34% 증가했다.

스케일어크로스(scale-across) 및 데이터센터 인터커넥트 제품은 1분기 매출에서 2억 달러 이상을 기여했으며, 이는 전년 동기 대비 약 4배이자 연환산 기준 10억 달러에 육박하는 수준이다. 코히런트는 이들 제품의 분기 매출이 2027년 말까지 1분기 수준에서 약 두 배로 증가할 것으로 예상하고 있다.

회사는 또한 포톤링크(PhotonLink) 매출이 2027년 3월 마감 분기에 1억 달러를 초과하고 2027년 말 이전에 분기당 2억 5,000만 달러 이상에 도달할 것으로 예상하고 있다. 포톤링크는 공동 패키징 광학(CPO), 니어 패키징 광학(NPO), 차세대 칩 간 연결을 지원하는 통합 광학 플랫폼이다. 코히런트의 멀티레일(Multi-Rail) 제품 매출은 3월 분기부터 본격적으로 증가하기 시작할 것으로 예상된다.

수요 증가에 발맞춰 생산능력도 확장되고 있다. 코히런트는 이번 분기 동안 자체 인듐 인화물(InP) 생산량이 전년 동기 대비 두 배로 증가하여 계획보다 한 분기 앞당겨 목표를 달성했다고 밝혔다. 회사는 2027년 말까지 생산능력이 다시 두 배 이상 늘어날 것으로 예상하고 있다.

고객 주문은 점차 2028년까지 연장되고 있으며, 장기 계약은 대개 2020년대 말까지 이어진다. 코히런트는 5년간 약 200억 달러 규모에 달하는 포톤링크 계약을 강조했으며, 해당 계약에 따른 매출은 2028년 초부터 본격적으로 증가하기 시작할 것으로 예상된다.

산업용 사업 부문은 보합세 유지

산업용 부문 매출은 약 4억 달러로 전 분기 및 전년 동기 대비 변동이 없었다. 코히런트는 전공정 응용 분야에 사용되는 레이저, 정밀 광학 및 엔지니어드 소재에 대한 반도체 자본 설비 수주 호조에 힘입어 회계연도 2분기에는 해당 부문이 성장세로 돌아설 것으로 예상하고 있다.

회사는 또한 산업용 수요의 여러 새로운 성장 동력을 확인했다. 회계연도 2분기에 전략 고객사를 대상으로 써마다이트(Thermadite) xPU 냉각 시제품을 출하할 계획이며, 2027년 하반기부터 매출이 본격화될 것으로 예상된다. 코히런트는 핵융합 관련 수요가 증가하고 있어 향후 분기 동안 산업용 부문 성장에 기여할 것으로 예상된다고 밝혔다. 또한 양자 기술 개발업체에 레이저와 소재를 공급하고 있으며 차세대 프로그램에도 참여하고 있다.

AI 인프라를 지원하는 기타 제품으로는 AI 서버용 첨단 회로 기판 드릴링에 사용되는 이산화탄소 레이저와 셀렌화아연 광학 부품 등이 있다. 코히런트는 또한 AI 및 고성능 컴퓨팅 응용 분야에서 열 분산을 개선하도록 설계된 300mm 고열전도성 탄화규소 기판의 샘플 공급을 시작했다.

2027 회계연도 전망

2027 회계연도 2분기에 대해 코히런트는 25억 5,000만 달러에서 27억 5,000만 달러의 매출을 전망했다. Non-GAAP 총이익률은 40%~42%, Non-GAAP 영업비용은 4억 3,000만 달러~4억 5,000만 달러, Non-GAAP 세율은 18%~20%, Non-GAAP 주당순이익은 2.28달러~2.48달러로 예상했다.

경영진은 2027 회계연도 프로포마 매출 성장률이 2026 회계연도 성장률의 두 배가 넘는 60%를 초과할 것으로 예상하고 있다. 코히런트는 2027 회계연도 말까지 사상 최초로 분기 매출 30억 달러를 달성하고, 2028 회계연도 중에는 분기 매출 40억 달러를 달성할 것이라는 전망을 유지했다. 또한 회사는 2028년 말 이전에 Non-GAAP 총이익률이 45%를 상회하는 첫 분기를 기록할 것으로 예상하고 있다.

코히런트는 구조조정 비용, 통합 및 사업장 통합 비용, 외환 손익, 주식 기준 보상 등 특정 항목은 과도한 노력 없이는 예측할 수 없다는 이유로 미래 예측 Non-GAAP 지표에 대한 GAAP 조정 내역을 제공하지 않았다.

이번 전망은 최종 시장 수요, 고객 구매 패턴, 제조 실행, 제품 출시 시기 및 시장 수용도의 변화에 따라 달라질 수 있다. 코히런트는 또한 경쟁 제품 출시, 연구 및 상용화 지출에 따른 수익 실현, 부채 상환 의무, 국제 분쟁, 경제 변동성, 관세와 같은 무역 조치 등을 전망에 대한 잠재적 위험 요인으로 꼽았다.