바이오래드 3분기 매출 보합, 비용 부담으로 GAAP 마진 적자 전환

바이오래드(BIO)는 임상진단 부문의 성장이 생명과학 부문의 매출 감소를 상쇄하면서 3분기 매출이 대체로 보합세를 기록했다고 발표했다. 다만 구조조정 비용과 손상차손 영향으로 GAAP 기준 영업이익률은 마이너스로 돌아섰다. 회사는 또한 2026년 연간 통화중립 기준 매출이 3.0% 감소에서 0.5% 증가 범위가 될 것으로 전망했다.

2026년 9월 30일로 마감된 분기 매출은 6억 5,600만 달러로, 전년 동기 대비 보고 기준 0.5%, 통화중립 기준 0.7% 증가했다. 총매출의 61%는 임상진단 부문에서 발생했으며, 나머지 39%는 생명과학 부문이 차지했다.

GAAP 기준 매출총이익률은 전년 동기 대비 250bp 하락한 50.1%를 기록했다. GAAP 영업이익률은 약 7,700만 달러의 구조조정 비용과 매입 무형자산 관련 약 5,000만 달러의 비현금성 손상차손이 반영되면서 전년 동기 대비 1,760bp 하락한 -7.6%로 집계됐다. 바이오래드는 특정 연구개발(R&D) 프로그램의 중단 및 우선순위 재조정으로 인해 이번 손상이 발생했다고 밝혔다.

특정 항목을 제외한 Non-GAAP 기준 매출총이익률은 100bp 상승한 54.5%를 기록했으며, Non-GAAP 영업이익률 역시 100bp 오른 12.8%를 나타냈다.

영업활동 순현금흐름은 총 9,600만 달러로 전년 동기 대비 2,500만 달러 감소했다. 회사가 순자본적지출을 제외한 영업현금흐름으로 정의하는 잉여현금흐름은 2,400만 달러 감소한 6,500만 달러를 기록했다.

진단 부문 성장, 생명과학 부문 감소 상쇄

생명과학 부문 매출은 2억 5,500만 달러로 2.8% 감소했으며, 통화중립 기준으로는 2.4% 줄었다. 아메리카 지역의 매출 감소폭이 유럽·중동·아프리카(EMEA) 및 아시아·태평양 지역의 증가분을 웃돌았다.

해당 부문의 실적은 공정용 크로마토그래피(Process Chromatography)의 영향을 받았다. 이 사업을 제외하면 생명과학 부문 매출은 통화중립 기준으로 2.5% 증가했다. 바이오래드의 드롭렛 디지털 PCR(Droplet Digital PCR) 제품군은 장비 매출이 20% 이상 증가한 데 힘입어 7% 성장했다.

해당 분기 동안 회사는 케미독 프로(ChemiDoc Pro) 이미징 시스템을 출시했으며, 포사이트 프로(Foresight Pro) 프리팩 컬럼 라인업을 확장해 누비아(Nuvia) 레진을 포함시켰다.

임상진단 부문 매출은 4억 200만 달러로 2.7% 증가했으며, 통화중립 기준으로는 2.8% 늘었다. 아메리카 및 아시아·태평양 지역 매출이 증가했으나 EMEA의 감소세로 일부 상쇄됐다. 품질관리 시스템과 당뇨 관련 제품이 해당 부문의 성장을 견인했다.

지역별로는 아메리카가 전사 매출의 45%를 차지했고, EMEA가 34%, 아시아·태평양이 21%를 기록했다.

연간 전망

2026년 연간 실적과 관련해 바이오래드는 통화중립 기준 매출 성장률이 -3.0%에서 +0.5% 사이가 될 것으로 예상했다. 회사는 생명과학 부문의 통화중립 기준 매출을 3.0% 감소에서 1.0% 증가 사이로 전망한 반면, 동일 기준 임상진단 부문 매출은 1.0%에서 3.0% 감소할 것으로 예상했다.

경영진은 Non-GAAP 매출총이익률을 53.0%~54.0%, Non-GAAP 영업이익률을 10.0%~12.0%로 제시했다. 연간 잉여현금흐름은 2억 9,000만 달러에서 3억 4,000만 달러 사이가 될 것으로 전망된다.

바이오래드는 잠재적 구조조정, 손상차손, 인수 관련 비용, 법률 및 포트폴리오 합리화 비용 등의 발생 시점과 규모를 합리적으로 예측할 수 없다는 이유로 Non-GAAP 전망치와 이에 상응하는 GAAP 지표 간의 조정 내역을 제공하지 않았다. 이번 전망치에 반영된 Non-GAAP 영업이익률은 매입 무형자산 상각과 관련된 83bp를 제외한 수치다.

9월 30일 기준 바이오래드가 보유한 현금 및 단기투자자산은 2025년 말의 56억 7,000만 달러에서 증가한 58억 5,000만 달러였다. 순재고자산은 7억 4,100만 달러에서 7억 8,400만 달러로 증가했으며, 유동성 장기부채를 포함한 장기부채는 15억 4,000만 달러에서 16억 6,000만 달러로 늘었다. 사토리우스 AG(Sartorius AG)에 대한 투자 가치는 연말 대비 거의 변동 없는 12억 달러로 평가됐다.