파워 인테그레이션스, GaN 및 산업 부문 성장에 힘입어 3분기 매출 6% 증가

파워 인테그레이션스(Power Integrations, Inc., NASDAQ: POWI)는 산업용 시장의 지속적인 성장과 질화갈륨(GaN) 제품 매출 증가에 힘입어 2026년 3분기 매출 증가와 비GAAP 영업이익률 확대를 기록했다고 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 6%, 전분기 대비 5% 증가한 1억 2,550만 달러를 기록했으며, 비GAAP 영업이익률은 전분기 대비 430bp 확대된 21.4%로 상승했다.

비GAAP 매출총이익률은 전분기 대비 10bp 상승한 55.2%를 기록했다. 비GAAP 영업비용은 전년 동기 대비 10% 감소한 4,240만 달러로, 회사가 기존에 제시했던 전망치인 4,500만~4,600만 달러를 밑돌았다. 비GAAP 순이익은 2,610만 달러(희석 주당순이익 0.46달러)에 달해, 전분기의 2,090만 달러(주당 0.37달러) 대비 증가했다.

GAAP 기준 매출총이익률은 55.6%, 영업비용은 5,060만 달러, 영업이익률은 15.2%를 기록했다. GAAP 순이익은 총 1,830만 달러(희석 주당순이익 0.32달러)로 집계됐다.

산업용 및 GaN 제품이 성장 견인

산업용 및 차량용 부문은 3분기 매출의 43%를 차지했다. 해당 부문 매출은 전년 동기 대비 8%, 전분기 대비 6% 증가해 연초 이후 누적 성장률이 13%에 달했다. 파워 인테그레이션스는 계량기(미터링) 부문이 여전히 부진했으나, 전반적인 산업용 부문의 성장은 광범위하게 나타났다고 설명했다.

컴퓨터 부문 매출은 노트북용 GaN 디자인 윈(수주)과 계절적 태블릿 수요에 힘입어 전년 동기 대비 13%, 전분기 대비 29% 증가했다. 통신 부문 매출은 계절적 강세와 GaN 기반 충전기 성장을 반영해 전년 동기 대비 11%, 2분기 대비 22% 늘어났다.

소비재 부문 매출은 계절적 에어컨 수요 감소와 가전제품의 지속적인 부진 속에 전년 동기 대비 1%, 전분기 대비 7% 감소했다. 소비재 제품은 분기 매출의 32%를 차지했으며, 통신 및 컴퓨터 부문은 각각 13%와 12%를 차지했다.

회사는 또한 800볼트 직류(DC) 데이터센터에 지능적이고 효율적인 보호 기능을 제공하기 위한 반도체형(솔리드 스테이트) 차단기와 관련해 아이디얼 파워(Ideal Power)와의 협력도 공개했다.

현금흐름 및 재고

파워 인테그레이션스는 이번 분기 동안 4,260만 달러의 영업활동 현금흐름을 창출했다. 연초 이후 잉여현금흐름은 총 7,220만 달러였으며, 최근 12개월(TTM) 잉여현금흐름은 영업활동 현금흐름 1억 1,080만 달러에서 자본지출 1,940만 달러를 차감한 9,140만 달러로 집계됐다.

현금 및 투자자산은 이번 분기 동안 2,550만 달러 증가한 2억 8,810만 달러를 기록했다. 사내 재고일수는 전분기 대비 19일 감소한 246일을 기록했다. 다만 유통업체 재고는 4.5주 증가한 11.8주로 늘어났는데, 회사는 이를 완충재고 요건 증가와 최종 수요 시점에 따른 영향이라고 설명했다.

파워 인테그레이션스는 2027년 1분기부터 분기 배당금을 주당 0.22달러로 인상할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이번 실적 발표 자료에서는 2026년 12월 31일 지급 예정인 주당 0.215달러의 예상 배당금도 함께 언급됐다.

4분기 실적 전망

2026년 4분기 실적에 대해 경영진은 1억 1,800만~1억 2,600만 달러의 매출을 예상하고 있다. GAAP 매출총이익률은 54.0%~55.0%로 전망되며, 비GAAP 매출총이익률은 54.5%~55.5% 범위가 될 것으로 예상된다.

GAAP 영업비용은 약 1,050만 달러의 주식기준보상을 포함해 5,300만~5,400만 달러로 전망된다. 비GAAP 영업비용은 4,250만~4,350만 달러 사이가 될 것으로 예상된다. 회사는 GAAP 영업이익률을 10%~12%, 비GAAP 영업이익률을 19%~21%로 제시했다.

이번 전망은 GaN 및 산업용 시장 성장의 지속성, 고객 수요, 관세 및 무역 규제, 글로벌 경제 및 지정학적 여건, 제품 공급, 경쟁, 부품 및 운영 비용, 신제품 출시 시점과 시장 수용성을 둘러싼 불확실성의 영향을 받는다. 파워 인테그레이션스는 또한 제품 개발 지연이나 결함으로 인해 실제 실적이 회사의 예상과 달라질 수 있다고 경고했다.