미리어드 제네틱스, 2026년 매출 가이던스 중간값 상향, 2억 1,000만 달러 규모 산전 검사 사업 매각 추진

미리어드 제네틱스(NASDAQ: MYGN)가 3분기 수익성과 검사당 평균 매출에서 전 분기 대비 개선세를 기록하고 랩코프(Labcorp)에 산전 진단(Prenatal Health) 사업부를 2억 1,000만 달러에 매각하는 계획을 추진하면서, 2026 회계연도 연간 매출 전망치의 중간값을 상향 조정했다.

이 유전자 검사 전문 기업은 2026년 매출 전망치를 기존 7억 7,000만~7억 9,000만 달러에서 7억 8,000만~7억 9,000만 달러로 예상했다. 업데이트된 전망치에는 암 치료 연속체(Cancer Care Continuum) 및 정신 건강(Mental Health) 부문의 6억 2,000만~6억 3,000만 달러와 산전 진단 부문의 약 1억 6,000만 달러가 포함된다. 미리어드는 조정 매출총이익률 전망치를 기존과 동일한 66~67%로 유지했다.

이번 가이던스에 산전 진단 부문이 포함된 것은 매각 거래 완료 목표 시점인 2027년 초까지 해당 사업부가 미리어드에 잔류하기 때문이다. 회사 측은 이번 전망치에 암 치료 연속체 및 정신 건강 부문의 현재 추세가 반영됐으며, 매각 추진 관련 요인들로 일부 상쇄됐다고 설명했다.

분기 수익성, 전 분기 대비 개선

3분기 매출은 2억 270만 달러였다. 일반회계기준(GAAP) 매출총이익은 1억 3,770만 달러로, 매출총이익률 67.9%를 기록하며 2분기 대비 130bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다. 조정 매출총이익은 1억 3,830만 달러로 매출의 68.2%를 차지했다.

미리어드의 GAAP 순손실은 4,390만 달러로 전년 동기에 기록한 2,740만 달러 손실보다 확대됐다. 조정 순손실은 1,070만 달러(희석 주당 0.11달러)로, 전년 동기의 조정 순이익 20만 달러 대비 적자 전환했다. 조정 EBITDA는 마이너스 530만 달러를 기록해 2025년 3분기의 플러스 1,030만 달러에서 적자로 돌아섰다.

전 분기 대비로는 2분기의 1,690만 달러 손실에서 조정 EBITDA가 개선됐으며, 주당 조정 손실도 0.25달러에서 축소됐다. 회사 측은 이번 분기의 진전이 수익 주기 관리(RCM) 이니셔티브와 사업 포트폴리오 구성 및 검사당 평균 매출 변화에 일부 기인했다고 설명했다.

유전성 암 검사당 평균 매출은 전년 동기 대비 6% 감소했으나 2분기보다는 9% 증가했다. 미리어드는 2026년 3분기와 전년 동기 모두 이전 기간 정산 조정액의 영향이 미미했던 반면, 이러한 조정으로 인해 2026년 2분기 매출은 1,100만 달러 감소했다고 밝혔다.

미리어드는 해당 분기 동안 370만 달러의 조정 영업현금흐름과 160만 달러의 조정 잉여현금흐름을 창출했다. GAAP 영업현금흐름은 마이너스 650만 달러였다. 9월 30일 기준 회사는 현금 및 현금성 자산 1억 700만 달러와 기간 대출(term loan) 한도에서 차입 가능한 7,500만 달러 등 약 1억 8,200만 달러의 유동성을 확보하고 있었다.

산전 진단 수요 감소 속 암 검사량 증가

암 치료 연속체 부문은 약 9만 8,000건의 검사에서 1억 2,400만 달러의 매출을 기록했다. 부문 전체 검사량은 전년 동기 대비 4% 증가했으나 검사당 평균 매출은 3% 감소했다.

부문 내 유전성 암 검사량은 6% 증가했으나 매출은 1% 감소했다. 미리어드는 무증상 환자를 대상으로 한 분기 유전성 암 검사량이 또 한 번 3년 만에 최고치를 기록했다고 밝혔으며, 검사 지침의 지속적인 확대를 그 배경으로 꼽았다.

회사는 자사의 '프리사이즈 MRD(Precise MRD)' 제품에 대한 조기 접근 검사도 이어가고 있다. 미리어드는 MolDX 프로세스가 순조롭게 진행되는 가운데 보험 급여 적용을 기다리고 있으며, 사용자들로부터 긍정적인 피드백을 받았다고 밝혔다. 10월에는 MONSTAR3 연구의 대장암 관련 데이터가 발표됐다.

정신 건강 부문 매출은 진사이트(GeneSight) 검사량이 약 14만 1,000건으로 3% 증가한 데 힘입어 2% 늘어난 4,000만 달러를 기록했다. 검사당 평균 매출은 1% 감소했다. 분기 동안 4만 명 이상의 의료진이 진사이트를 처방했으며, 미리어드는 보험 적용 범위 확대와 시장 진출(go-to-market) 방식 고도화에 지속적으로 집중하고 있다고 밝혔다.

산전 진단 부문 매출은 검사량이 약 13만 8,000건으로 11% 감소하면서 12% 줄어든 3,900만 달러를 기록했다. 검사당 평균 매출은 1% 감소했다.

산전 진단 사업 매각으로 암 분야 집중도 제고

10월 20일 발표된 최종 계약에 따라 랩코프는 전액 현금 거래로 미리어드의 산전 진단 검사 사업부를 2억 1,000만 달러 및 재고 가치를 합산한 금액에 인수할 예정이다. 이번 매각에는 관련 검사, 재고, 캘리포니아 소재 여러 시설 및 관련 직원이 포함된다.

해당 사업부는 9월 30일로 끝난 12개월 동안 약 60만 건의 검사를 보고하며 1억 6,500만 달러의 매출과 약 40%의 매출총이익률을 기록했다. 미리어드는 이번 거래를 통해 약 2억 달러의 현금이 확충될 것으로 예상하며, 잠재적 용도로는 부채 감축, 성장 투자, 일반 기업 운영 목적 등을 꼽았다.

거래 완료 후 첫 12개월 동안 이번 매각을 통해 매출 성장률이 100bp 이상, 매출총이익률이 500bp 이상 높아질 수 있을 것으로 회사는 추정하고 있다. 경영진은 이번 매각으로 운영이 단순화되고 유동성이 개선되며 암 치료 연속체 부문에 더 집중할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

미리어드의 전략적 우선 과제에는 보험사(payer)와의 마찰 완화 및 조직의 효율성, 생산성, 확장성 개선도 포함된다. 주요 불확실성 요인으로는 산전 진단 사업 매각 거래의 시점 및 완료 여부, 프리사이즈 MRD와 같은 신제품의 보험 급여 적용 여부, 검사 보험 수가를 안정화하고 운영상의 이니셔티브를 지속 가능한 수익성으로 전환할 수 있는 회사의 역량 등이 꼽힌다.