매그나이트, 3분기 CTV 기여도 39% 급증에 2026년 전망 상향

매그나이트(NASDAQ: MGNI)가 2026년 3분기 호실적을 발표했다. 커넥티드 TV(CTV) 광고의 가파른 성장이 TAC 제외 기여도(Contribution ex-TAC)를 가이던스 이상으로 끌어올렸으며, 수익성 개선에 따라 이 애드테크 기업은 연간 성장률, 마진 및 잉여현금흐름 전망치를 상향 조정했다.

9월 30일로 마감된 분기의 매출은 전년 동기 대비 14% 증가한 2억 420만 달러를 기록했고, 총이익은 27% 증가한 1억 4,020만 달러를 기록했다. 총액 기준으로 보고된 매출과 관련된 트래픽 획득 비용을 제외한 비일반회계기준(non-GAAP) 지표인 TAC 제외 기여도는 20% 늘어난 2억 60만 달러를 나타냈다. 이는 매그나이트가 제시했던 가이던스 범위인 1억 8,800만~1억 9,200만 달러를 웃돈 결과다.

순이익은 전년 동기의 2,010만 달러에서 70% 급증한 3,400만 달러를 기록했다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.13달러에서 0.23달러로 증가했으며, non-GAAP 주당순이익은 0.20달러에서 0.33달러로 늘어났다.

조정 EBITDA는 46% 증가한 8,340만 달러를 기록했다. TAC 제외 기여도 대비 산출된 조정 EBITDA 마진은 2025년 3분기의 34%에서 42%로 확대됐다. 조정 EBITDA에서 자본적 지출을 차감하고 운전자본 변동을 제외한 매그나이트 자체 정의 영업현금흐름은 전년 동기의 3,910만 달러 대비 6,800만 달러를 나타냈다.

사업 내 비중이 확대되는 CTV

커넥티드 TV가 주요 성장 동력이었다. CTV 부문의 TAC 제외 기여도는 39% 증가한 1억 540만 달러로, 회사의 가이던스 범위인 9,800만~1억 달러를 넘어섰다. CTV는 전체 TAC 제외 기여도의 53%를 차지해 전년 동기의 45%에서 상승했다.

매그나이트의 기타 디지털 채널을 포함하는 DV+ 부문의 TAC 제외 기여도는 5% 증가한 9,530만 달러로, 가이던스였던 9,000만~9,200만 달러를 상회했다. 채널별로는 모바일 TAC 제외 기여도가 6,440만 달러에서 6,780만 달러로 증가했으며, 데스크톱은 2,650만 달러에서 2,750만 달러로 늘어났다.

미국 매출은 1억 3,470만 달러에서 1억 5,170만 달러로 증가해 전체 매출의 74%를 차지했다. 해외 매출은 4,480만 달러에서 5,250만 달러로 늘어나 나머지 26%를 기록했다.

매그나이트는 최근 사업적 주요 진전 사항들을 강조했다. 월마트 커넥트(Walmart Connect)는 CTV 및 옴니채널 인벤토리를 위한 공급측 플랫폼(SSP) 파트너로 매그나이트를 채택해 '커넥트 셀렉트(Connect Select)'를 출시했다. 삼성 애즈(Samsung Ads)는 글로벌 홈 화면 지면의 자동화 구매 및 광고 의사결정을 위해 매그나이트의 스프링서브(SpringServe) 플랫폼을 선정했으며, LG 애드 솔루션스(LG Ad Solutions)는 스프링서브 독점 광고 서빙 계약을 3년 연장하고 LG 홈 화면 인벤토리의 에이전틱 바잉(agentic buying)을 지원하도록 계약 범위를 확대했다. 핀터레스트(Pinterest) 또한 글로벌 프로그래매틱 거래를 위한 주요 공급측 플랫폼으로 매그나이트를 선정했다.

아울러 실적 발표에서는 법원이 구글 애드테크 소송에서 경매 공정성 및 6년간 애드워즈(AdWords) 수요 접근성과 관련된 조치를 포함한 행태적 구제조치를 명령했다고 언급했다. 매그나이트의 전망치에는 이러한 구제조치에 따른 잠재적 상승 요인은 포함되지 않았다.

연간 전망 상향 조정

4분기에 매그나이트는 전체 TAC 제외 기여도가 2억 2,700만~2억 3,300만 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. CTV TAC 제외 기여도는 1억 2,400만~1억 2,700만 달러, DV+ TAC 제외 기여도는 1억 300만~1억 600만 달러로 전망한다. TAC 제외 기여도에서 조정 EBITDA를 차감한 수치인 조정 EBITDA 운영 비용은 1억 2,500만~1억 2,700만 달러 범위가 될 것으로 예상된다.

매그나이트는 2026년 연간 TAC 제외 기여도 성장률 전망치를 기존의 13~14%에서 약 17%로 상향 조정했다. 현재 조정 EBITDA는 당초 20% 이상 성장할 것이라는 전망에서 약 30% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 조정 EBITDA 마진은 기존 최소 37% 예상에서 약 38.5%로 상향 제시했다.

회사는 또한 잉여현금흐름 성장률이 기존의 40%대 후반 전망치를 넘어 60%를 상회할 것으로 내다보고 있다. 매그나이트는 잉여현금흐름을 회사 정의 영업현금흐름에서 순이자비용을 차감한 수치로 정의한다. 자본적 지출은 기존과 동일하게 약 6,000만 달러가 될 것으로 예상된다.

2027년의 경우 경영진은 정치 광고를 제외한 매출 성장률이 2026년 대비 가속화될 것으로 예상한다. 정치 광고와 구글 구제조치에 따른 혜택을 제외하고 15%를 웃도는 성장을 전망하고 있으며, 전체 보고 기준으로는 10% 성장을 예상한다. 매그나이트는 최소 38.5%의 조정 EBITDA 마진을 전망하고 있다.

매그나이트는 이번 분기를 3억 9,290만 달러의 현금 및 현금성 자산과 3억 5,000만 달러의 부채로 마감하여 4,290만 달러의 순현금을 보유하게 됐다. 2025년 말 기준으로는 현금 5억 5,340만 달러, 부채 5억 5,610만 달러로 순부채 280만 달러를 기록한 바 있다.

회사는 자사의 전망치가 거시경제 여건, 데이터 수집 및 사용의 변화, 인공지능(AI) 발전, 규제 및 반독점 관련 동향, 고객 관계, 가격 압박, 구글 관련 소송의 결과나 혜택 등에 따라 영향을 받을 수 있다고 주의를 당부했다. 매그나이트는 또한 향후 발생할 여러 비용과 매출 믹스 영향을 합리적으로 예측할 수 없다는 점을 들어 non-GAAP 전망치에 대한 GAAP 조정을 제공하지 않는다고 밝혔다.