워리어 멧 콜, 블루 크릭 증산에 3분기 매출 55% 급증

워리어 멧 콜(Warrior Met Coal, NYSE: HCC)은 블루 크릭(Blue Creek) 광산의 가동 확대로 판매량과 수익성이 늘어나면서 2026년 3분기 실적과 현금흐름이 급증했다고 발표했다. 이 제철용 석탄 생산업체는 연간 판매량 및 비용 가이던스를 재확인하는 한편, 정기 분기 배당금과 함께 주당 2.00달러의 특별 배당금을 지급하기로 결의했다.

9월 30일로 마감된 3분기 매출은 전년 동기 대비 55% 증가한 5억 790만 달러를 기록했다. 순이익은 2025년 동기의 3,660만 달러(주당 0.70달러)에서 35% 증가한 4,930만 달러(희석 주당 0.93달러)를 나타냈다.

비GAAP(non-GAAP) 기준 조정 EBITDA는 76% 증가한 1억 2,400만 달러로 집계됐다. 실적 발표 자료에 따르면, 제철용 석탄 가격 상승과 블루 크릭 광산의 이익 기여도 확대를 반영해 조정 EBITDA 마진은 21.5%에서 24.4%로 확대됐다.

블루 크릭 광산, 판매·생산 물량 확대 견인

3분기 판매량은 48% 증가한 349만 쇼트톤, 생산량은 36% 증가한 305만 쇼트톤을 기록했다. 워리어 측은 이러한 물량 증가가 주로 블루 크릭 광산 덕분이라고 설명했다. 해당 광산에서는 계획보다 8개월 앞선 2025년 10월에 장벽식 채탄(롱월) 작업이 시작됐다.

쇼트톤당 평균 순판매가격은 6% 상승한 143.56달러를 기록했다. 항구 본선인도(FOB) 기준 현금 매출원가는 전년 동기의 쇼트톤당 100.73달러에서 4% 상승한 104.98달러를 나타냈다.

블루 크릭 광산은 프리미엄 고휘발분 A(High Vol A) 제철용 석탄을 생산하며, 연간 공칭 생산능력은 약 700만 쇼트톤이다. 워리어는 해당 제품에 대한 고객 반응이 긍정적으로 유지되고 있다고 밝혔다. 회사는 최종 누적 프로젝트 지출액 10억 3,000만 달러로 지출 가이던스 범위 내에서 일정을 앞당겨 프로젝트를 완료했다.

2026년 첫 9개월간 워리어의 판매량은 1,015만 쇼트톤, 생산량은 990만 쇼트톤으로 각각 50%, 45% 증가했다. 9개월 누적 매출은 59% 증가한 14억 8,000만 달러를 기록했으며, 순이익은 전년 동기의 3,400만 달러에서 2억 910만 달러로 급증했다.

연초 대비 누적 조정 EBITDA는 1억 6,370만 달러에서 4억 2,430만 달러로 늘어났다. 쇼트톤당 현금 매출원가는 6% 하락한 97.89달러를 기록했다. 블루 크릭 광산의 저원가 구조와 45X조 첨단 제조 생산 세액공제 혜택이 있었으나, 가격 강세 환경에 따른 운송비 및 로열티 비용 증가로 일부 상쇄됐다.

현금흐름 및 유동성 강화

워리어는 해당 분기 동안 영업활동에서 1억 6,600만 달러의 현금을 창출했다. 주요 블루 크릭 건설 프로그램 완료 후 설비투자가 감소함에 따라 잉여현금흐름은 1억 3,890만 달러를 기록해, 전년 동기의 1,950만 달러 마이너스(-)에서 흑자로 돌아섰다.

9월 30일 기준 회사는 현금 및 현금성 자산 4억 3,710만 달러와 자산 기반 회전신용한도(ABL)에서 가용한 1억 4,050만 달러를 보유해 총 5억 7,760만 달러의 유동성을 확보했다. 장기 부채는 총 1억 5,480만 달러, 금융리스 부채는 7,760만 달러였다. 워리어의 연결 순현금은 2억 470만 달러였으며, 비GAAP 순레버리지 비율은 최근 12개월 조정 EBITDA 기준 마이너스(-) 0.40배를 기록했다.

이사회는 주당 0.08달러의 정기 분기 배당금 외에 주당 2.00달러의 특별 현금 배당을 결의했다.

연간 전망 재확인

워리어는 2분기에 수정 제시한 2026년 연간 가이던스를 재확인했다. 회사는 석탄 판매량 1,300만~1,400만 쇼트톤, 생산량 1,250만~1,350만 쇼트톤 전망을 유지했다. 비GAAP 기준 항구 본선인도(FOB) 현금 매출원가는 쇼트톤당 95~105달러로 예상된다.

자본적 지출은 기존 광산의 유지보수 투자 1억 500만~1억 1,500만 달러와 블루 크릭 광산 5,000만~7,500만 달러를 포함해 총 1억 5,500만~1억 9,000만 달러에 이를 것으로 전망된다. 9월까지 총 자본적 지출은 유지보수 비용 6,500만 달러와 블루 크릭 광산 7,100만 달러를 포함해 1억 3,600만 달러였다.

이번 전망은 글로벌 제철용 석탄 수요 및 가격 변동, 무역 및 관세 불확실성, 인플레이션 및 지정학적 전개 상황에 여전히 영향을 받을 수 있다. 워리어는 또한 생산, 출하, 비용 및 현금 창출에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 운영, 지질, 노동 및 기상 리스크와 함께 철도 운송 실적 및 모빌항(Port of Mobile) 맥더피 터미널(McDuffie Terminal)의 잠재적 운영 차질을 지목했다.