줌인포 3분기 매출 3% 감소, 2026년 가이던스 상향

줌인포(NASDAQ: GTM)는 3분기 매출 감소와 GAAP 기준 영업이익의 급감을 발표했으나, 이 시장 진출(go-to-market) 소프트웨어 기업이 2026년 연간 매출 및 조정 영업이익 가이던스 범위를 상향 조정함에 따라 조정 영업이익률은 확대됐다.

9월 30일로 마감된 분기 매출은 전년 동기 대비 3% 감소한 3억 880만 달러를 기록했다. 조정 영업이익은 1% 증가한 1억 1,910만 달러를 기록했으며, 조정 영업이익률은 전년 동기의 37%에서 상승한 39%에 달해 반올림 전 기준 160베이시스포인트(bp) 확대됐다.

GAAP 실적과 조정 실적 간의 격차는 상당했다. GAAP 영업이익은 65% 감소한 2,360만 달러로, GAAP 영업이익률은 21%에서 8%로 축소됐다. 해당 분기에는 구조조정 및 거래 관련 비용 2,500만 달러와 소송 합의금 2,730만 달러가 반영됐으며, 이는 전년 동기의 각각 470만 달러 및 100만 달러와 대비된다. 주식 기준 보상 비용은 3,110만 달러였다.

GAAP 순이익은 220만 달러(희석 주당 0.01달러)로, 전년 동기의 3,870만 달러(주당 0.12달러)와 비교됐다. 조정 순이익은 9,110만 달러(희석 주당 0.29달러)로, 2025년 3분기의 주당 조정 이익 0.28달러에서 증가했다.

현금흐름 및 자본 배분

현금 창출력 역시 감소했다. 영업활동 순현금흐름은 49% 감소한 4,740만 달러를 기록했다. 비GAAP 비차입 잉여현금흐름은 8% 감소한 8,720만 달러로, 이는 28%의 마진율과 조정 영업이익 대비 73%의 전환율을 나타낸다. 이는 전년 동기의 마진율 30% 및 전환율 81%와 비교된다. 줌인포는 해당 분기 동안 2,080만 달러의 이자를 현금으로 지급했다.

회사는 보통주 250만 주를 주당 평균 2.94달러에 자사주 매입했으며, 총 3,480만 달러의 부채 원금을 상환했다. 9월 30일 기준 총 계약상 만기 도래 부채는 2025년 말의 13억 3,000만 달러에서 감소한 12억 3,000만 달러였다. 현금, 현금성 자산 및 투자자산은 1억 7,990만 달러에서 1억 4,150만 달러로 감소했다.

직전 12개월 조정 EBITDA와 현금 EBITDA를 기준으로 측정한 줌인포의 총 순레버리지 비율은 연말의 2.4배에서 하락한 2.2배였다. 경영진은 자본 배분에 대한 접근 방식을 확장하는 한편 재무상태표 건전성을 지속적으로 우선시하고 있다고 밝혔다.

대형 고객 비중 확대

줌인포는 고객 기반을 대규모 기업 중심으로 지속적으로 전환했다. 직원 수 100명 이상인 고객이 연간 계약 가치(ACV)의 77%를 차지해, 2025년 3분기의 73% 및 3년 전의 63%에서 상승했다. 분기 말 기준 연간 계약 가치가 10만 달러를 초과하는 고객 수는 1,851개였으며, 포춘 50대 기업의 70%가 자사 플랫폼을 이용했다.

경영진은 연간 계약 가치가 100만 달러 이상인 고객 집단이 계약 가치와 고객 수 모두에서 회사 역사상 가장 강력한 수준을 기록했다고 밝혔다. 줌인포는 자사 플랫폼을 시장 진출(go-to-market) 팀과 AI 에이전트를 위한 컨텍스트 및 데이터 레이어로 자리매김하며, 고객 인텔리전스를 영업 및 마케팅 시스템 전반의 워크플로와 연결하고 있다.

다만 계약 매출 관련 지표는 2025년 말보다 낮았다. 단기 잔여이행의무는 8억 8,740만 달러에서 7억 9,260만 달러로 감소했고, 총 잔여이행의무는 12억 5,000만 달러에서 10억 8,000만 달러로 줄었다. 이연수익은 4억 7,780만 달러에서 4억 2,080만 달러로 감소했다.

2026년 가이던스 상향

줌인포는 현재 2026년 연간 GAAP 매출을 이전 가이던스 범위인 12억 700만~12억 1,700만 달러보다 높은 12억 2,350만~12억 2,650만 달러로 예상하고 있다. 회사는 연간 조정 영업이익 전망치도 기존의 4억 4,600만~4억 5,100만 달러에서 4억 5,200만~4억 5,500만 달러로 상향했다.

연간 조정 희석 주당순이익은 이전 범위인 1.12~1.13달러에서 상향된 주당 1.125~1.135달러가 될 것으로 예상된다. 경영진은 비차입 잉여현금흐름 전망치 범위 또한 기존 4억 300만~4억 2,300만 달러에서 4억 500만~4억 2,500만 달러로 상향했다. 해당 가이던스는 가중평균 유통주식수 3억 1,800만 주를 전제로 한다.

4분기 실적의 경우, 줌인포는 매출 2억 9,400만~2억 9,700만 달러, 조정 영업이익 1억 1,300만~1억 1,600만 달러, 조정 희석 주당순이익 0.285~0.295달러를 예상하고 있다.

회사는 주식 기준 보상, 세금, 구조조정 비용, 조세채권계약(TRA)에 따른 의무 등의 항목을 예측하기 어렵다는 점을 들어 미래 예측적 비GAAP 지표에 대한 GAAP 조정 내역을 제공하지 않았다.

줌인포가 파악한 위험 요인에는 경기 및 경쟁 환경, 가격 책정 및 대형 고객으로의 전환, 가입자 유치 및 유지 역량, 구독 확장, 규제 환경 변화, 인수 기업 통합 등이 포함된다. 아울러 회사는 9월 30일 기준으로 27억 3,000만 달러의 비유동 조세채권계약 부채를 보유하고 있으며, 해당 부채 가치와 관련 지급 시기는 수익성, 세율, 법 개정에 따라 달라질 수 있다.