에볼루스 3분기 매출 13% 증가, EBITDA 흑자 유지

에볼루스(Evolus Inc., NASDAQ: EOLS)는 주보(Jeuveau)의 성장세 지속과 주사용 필러 포트폴리오 확장에 힘입어 2026년 3분기 순매출이 전년 동기의 6,900만 달러 대비 13% 증가한 7,800만 달러를 기록했다고 발표했다. 조정 EBITDA는 4개 분기 연속 흑자를 달성했으며, 회사는 연간 매출 및 조정 마진 전망치를 재확인하는 한편 비일반회계기준(non-GAAP) 영업비용 예상 범위는 하향 조정했다.

조정 EBITDA는 120만 달러를 기록해 전년 동기 대비 420만 달러 개선됐다. 에볼루스는 이자, 세금, 주식 기준 보상, 감가상각비, 구조조정 비용, 조건부 로열티 의무 변동 등의 항목을 제외한 non-GAAP 지표인 조정 EBITDA 흑자를 수익성의 기준으로 정의하고 있다.

회사는 이번 분기 동안 약 530개의 구매 계정을 추가했다. 소비자 리워드 사용 건수는 26만 5,000건을 넘어섰으며, 재구매 소비자가 전체의 약 70%를 차지했다. 주보와 에볼리스(Evolysse)를 아우르는 디지털 로열티 프로그램인 에볼루스 리워즈(Evolus Rewards) 가입자 수는 3분기에 160만 명을 돌파했다.

주보와 필러, 포트폴리오 성장 견인

에볼루스는 이번 분기 매출 성장의 배경으로 주보의 지속적인 성장세, 에볼리스의 판매 본격화, 해외 포트폴리오 확장, 유럽 내 에스팀(Estyme) 상용화 등을 꼽았다. 실적 발표 자료에서는 제품별 또는 지역별 분기 매출을 공개하지 않았다.

주보는 여전히 회사의 핵심 신경독소 제품이다. 에볼루스는 1만 9,000개 이상의 거래 계정 전반에서 미국 신경독소 시장 점유율 14%를 달성한 것으로 추정하고 있다. 해외 시장에서는 누시바(Nuceiva)라는 제품명으로 판매되며, 영국, 아일랜드, 스페인, 독일, 오스트리아, 이탈리아, 호주에서의 직접 영업과 캐나다 및 프랑스에서의 유통 파트너십을 포함해 미국 외 9개 시장에 출시됐다.

회사의 첫 미국 히알루론산 주사용 겔 제품인 에볼리스 스무스(Evolysse Smooth)와 에볼리스 폼(Evolysse Form)은 2025년 2분기에 출시됐다. 에볼루스는 중안면부 볼륨 개선용인 에볼리스 스컬프트(Evolysse Sculpt)가 2026년 4분기에 미국 승인을 받을 것으로 예상하지만, 연간 가이던스에는 해당 제품의 2026년 매출을 반영하지 않았다. 에볼리스 립스(Evolysse Lips)는 2027년 말까지 승인을 받을 것으로 예상된다.

4종의 주사용 겔로 구성된 에스팀 컬렉션은 회사의 유럽 누시바 판매 시장 전역에 도입됐다. 에볼루스는 캐나다, 호주, 뉴질랜드에서도 에스팀 판권을 보유하고 있으며, 해당 지역에서는 2028년 출시가 예상된다.

2026년 매출 가이던스 재확인, 비용 예상 범위 축소

에볼루스는 2026년 순매출 전망치를 2025년 대비 11%~13% 증가한 3억 3,000만~3억 3,700만 달러로 유지했다. 또한 조정 매출총이익률 전망치 67.0%~67.5%와 한 자릿수 초·중반대의 조정 EBITDA 마진율도 재확인했다.

회사는 연간 non-GAAP 영업비용 예상 범위를 기존의 2억 1,200만~2억 1,600만 달러에서 2억 1,000만~2억 1,300만 달러로 낮췄다. 수정된 전망치는 2025년 대비 0%~2% 증가한 수준이며, 에볼루스는 장기적인 포트폴리오 확장에 투자하면서도 비용을 지속적으로 관리하고 있다고 밝혔다.

에볼리스와 에스팀은 2026년 전체 순매출의 10%~12%를 창출할 것으로 예상된다. 해당 전망에는 미국 내 에볼리스 폼과 스무스, 유럽 내 에스팀의 매출이 포함된다.

2028년 목표와 관련해 에볼루스는 13%~15%의 조정 EBITDA 마진율과 함께 3개년 연평균 복합성장률(CAGR) 15%~19%를 의미하는 순매출 4억 5,000만~5억 달러 목표를 유지했다. 이 전망치는 주보의 미국 시장 점유율이 10%대 중반으로 확대되고, 에볼리스가 미국에서 한 자릿수 후반대 점유율을 달성하며, 해외 사업이 매출의 15% 이상을 기여할 것이라는 가정을 전제로 한다.

더 장기적인 파이프라인에는 유럽에서 이미 판매 중이며 2030년 미국 승인이 예상되는 피부 개선용 주사제 프로파일로(Profhilo)가 포함되어 있다. 또한 에볼루스는 마일스톤 기반 인수 옵션에 따라 탈모 치료용 초기 단계 서방형 주사제 개발도 추진하고 있다.

사업 실행은 주보와 에볼리스의 시장 채택, 경쟁 상황, 소비자의 재량적 지출, 관세 및 무역 분쟁, 디지털 플랫폼의 성과, 임상 및 규제 프로그램 완료 등 회사가 제시한 여러 불확실성에 여전히 영향을 받는다. 향후 포트폴리오 성장 역시 추가 에볼리스 제품군과 프로파일로의 예정된 미국 내 승인을 비롯해 규제 당국의 승인을 획득하고 유지하는 것에 달려 있다.