얼리전트 3분기 매출 및 TRASM 사상 최고치 기록, 2026년 EPS 전망치 재확인

얼리전트(NASDAQ: ALGT)는 항공 운임, 탑승률, 부가 매출의 호조세가 공급석 감소와 유류비 급등 영향을 상쇄하면서 3분기 기준 사상 최대 매출과 유효좌석마일당 총수익(TRASM)을 기록했다고 발표했다. 또한 이 항공사는 연간 조정 주당순이익 전망치를 주당 6.00달러 이상으로 재확인했으며, 4분기에도 사상 최대 TRASM을 기록할 것으로 예상했다.

총 영업수익은 9억 6,160만 달러로 2025년 프로포마(pro forma) 기간 대비 19.0% 증가한 반면, 전체 시스템 유효좌석마일은 6.0% 감소했다. 프로포마 비교는 선컨트리 인수와 선시커 리조트 매각이 모두 2025년 1월 1일에 발생한 것으로 간주한 수치다.

정기편 합산 TRASM은 28.3% 상승한 14.18센트로, 두 항공사 브랜드 기준 3분기 사상 최고치이자 회사 역사상 분기 기준 두 번째로 높은 수준을 기록했다. 여객 매출은 22.1% 증가한 7억 7,740만 달러였으며, 전세기 및 화물 매출은 역대 최대인 1억 3,600만 달러를 기록했다. 얼리전트는 유류비 전가 계약 구조가 전세기 및 화물 사업을 뒷받침하고 있다고 설명했다.

매출 증가는 전 부문에 걸쳐 광범위하게 나타났다. 탑승률은 2.3%포인트 상승한 86.7%를 기록해 4개 분기 연속 상승세를 이어갔으며, 평균 총운임은 23.8% 오른 150.92달러를 나타냈다. 승객당 항공 매출은 50% 증가했고 승객당 부가 매출은 3달러 이상 늘어났다. 제휴 신용카드 이용액과 신규 계좌 개설 규모도 각각 3개 분기 연속 20% 이상 증가한 가운데 제휴 카드 수수료 수익은 24% 가까이 증가했다.

연료비 상승에도 영업이익 달성

얼리전트는 전년 동기 570만 달러의 프로포마 영업손실에서 흑자 전환해 GAAP 기준 1,080만 달러의 영업이익을 달성했다. GAAP 영업이익률은 마이너스(-) 0.7%에서 1.1%로 상승했다.

조정 영업이익은 2,980만 달러를 기록하며 조정 영업이익률 3.1%를 달성했다. 이는 회사의 가이던스 범위인 1.0%~3.0%를 상회한 수치이며 전년 동기 프로포마 대비 3.4%포인트 개선된 결과다. 조정 EBITDA는 1억 1,090만 달러, 이익률은 11.5%를 기록했다.

회사는 GAAP 기준 1,520만 달러(주당 0.56달러)의 순손실을 기록했다. 특정 항목을 제외한 조정 순손실은 약 90만 달러(주당 0.03달러)로, 주당 1.00달러 손실에서 손익분기점 수준이었던 가이던스 범위의 상단에 근접했다.

연료비는 여전히 주요한 비용 부담 요인이었다. 갤런당 평균 연료비는 3.98달러로 전년 동기 프로포마 대비 55% 높았으며 3분기 가이던스 전제치보다도 18센트 높았다. 유류비 지출은 약 9,400만 달러 증가한 2억 9,360만 달러에 달했다. 얼리전트는 공급석 축소, 보잉 737 맥스(MAX) 항공기 투입 확대, 고수익 노선 중심 운항이 이러한 충격을 완화하는 데 기여했다고 밝혔다.

비연료 단위비용 역시 증가했다. 공급 축소에 따라 연료비, 특수 비용, 화물 비용을 제외한 항공 부문 조정 유효좌석마일당 비용(CASM)은 9.1% 상승한 9.23센트를 기록했다. 경영진은 3분기가 해당 지표의 전년 동기 대비 증가율 정점을 기록한 것으로 보고 있으며, 2027년을 향해 가면서 승무원 생산성과 운영 효율성을 최우선 과제로 꼽았다.

상업적 이니셔티브 및 선컨트리 통합

얼리전트의 노선망 전략은 성수기 레저 수요에 운항을 집중하는 기조를 이어갔다. 7월은 3분기 정기편 공급량의 절반 가까이를 차지했으며, 운항 일정은 7월 성수기 일요일 709편 출발에서 8월 말 화요일 28편 출발에 이르기까지 폭넓게 조정되었다. 이번 하계 노선망에는 지난 18개월간 신설된 86개 노선이 포함되었으며, 이 중 대부분은 2027년 여름에 다시 운항될 예정이다.

익스피디아를 통한 예약 비중은 약 4%로, 2분기 실적 발표 당시의 약 3%에서 상승했다. 이들 예약 중 절반 이상은 얼리전트를 처음 이용하는 고객에게서 발생했다. 회사는 또한 신규 맥스 도입 기체에서 2027년 3월부터 서비스가 시작될 예정인 프리미엄 상품 '얼리전트 퍼스트(Allegiant First)'의 초기 예약이 기대치를 웃돌고 있다고 밝혔다.

선컨트리 인수 통합 계획은 2025년 프로포마 실적 대비 조정 기준으로 측정할 때 2029년까지 연간 1억 4,000만 달러 이상의 런레이트 시너지 창출을 달성하는 데 계속 집중하고 있다. 초기 조치로는 탑승 게이트 및 지상조업 운영 통합, 보험 통합, 중복 법인 비용 제거, 구매 규모 확대 활용 등이 포함된다. 영업 및 운항 시스템은 단계적으로 통합될 예정이며, 미니애폴리스-세인트폴은 통합 회사의 최대 거점이자 장기적인 성장 우선순위로 유지될 전망이다.

4분기 및 연간 전망

4분기 실적과 관련해 얼리전트는 합산 TRASM이 2025년 프로포마 기간 대비 20% 이상 증가하며 회사 역사상 분기 기준 최고치를 경신할 것으로 내다봤다. 정기편 공급량은 약 1.7% 증가하고 전체 시스템 공급량은 거의 변동이 없을 것으로 예상된다. 맥스 항공기는 합산 정기편 ASM의 약 20%를 차지할 전망이다.

회사는 4분기 조정 영업이익률을 6.0%~7.0%, 조정 주당순이익을 1.00~1.50달러로 제시했다. 아울러 연료비는 3분기 평균치보다 큰 폭으로 상승한 갤런당 약 4.75달러를 계획하고 있다.

얼리전트는 2026년 연간 조정 주당순이익 가이던스를 주당 6.00달러 이상으로 재확인했다. 연간 자본적 지출에는 항공기 관련 지출 6억 4,000만~6억 6,000만 달러, 자본화된 이연 중정비 지출 7,500만~8,500만 달러, 기타 항공 관련 자본 지출 1억 1,500만~1억 2,500만 달러가 포함된다.

3분기 말 기준 회사의 유동성은 현금 및 투자자산 8억 6,500만 달러와 미인출 회전신용용한도 2억 5,000만 달러를 포함해 11억 달러에 달했다. 총부채는 29억 달러, 순부채는 21억 달러였다. 분기 말 합산 운항 기단은 192대로 집계되었으며, 얼리전트는 2027년에 약 20대의 항공기를 인도받을 것으로 예상하고 있다. 다만 유류비 문제로 내년 기단 및 공급 계획은 아직 최종 확정되지 않았다고 덧붙였다.

회사가 지목한 주요 불확실성 요인으로는 유가 변동성, 보잉의 생산 제한 및 인도 시기, 인건비와 정비 비용, 자금 조달 및 규제 요건, 레저 여행 수요, 선컨트리 통합 실행 등이 있다. 얼리전트는 아울러 예상 인수 시너지와 기타 기대 효과를 달성하는 데 예상보다 더 오랜 시간이 걸리거나 더 많은 비용이 소요될 수 있다고 경고했다.