트윈디스크, 수주 잔고 사상 최대치 달성하며 1분기 매출 10.9% 증가

트윈 디스크(Twin Disc)는 방산 수요, 해양 제품 및 인수 사업의 성장에 힘입어 2027 회계연도 1분기 매출이 증가하고 흑자 전환했다고 발표했다. 이 동력 전달 장치 제조업체는 또한 매출총이익률이 변동 없었음에도 불구하고 6개월 수주잔고가 1억 9,060만 달러로 역대 최고치를 기록해 수주 기반을 더욱 견고히 했다.

순매출은 전년 동기 8,000만 달러에서 8,870만 달러로 10.9% 증가했다. 70만 8,000달러의 환율 영향을 제외한 자체 순매출(Organic net sales)은 8,950만 달러였다. 트윈 디스크는 전년 동기 51만 8,000달러(주당 0.04달러)의 순손실을 기록했던 것과 비교해 340만 달러(주당 0.24달러)의 당기순이익을 기록했다.

EBITDA는 470만 달러에서 770만 달러로 63% 증가했다. 회사는 주당순이익 개선의 원인으로 영업이익 증가와 이자 및 기타 비용 감소를 꼽았다.

해양 및 산업 사업부 성장을 견인

해양 및 추진 시스템(Marine & Propulsion Systems) 매출은 14% 증가한 5,520만 달러를 기록했다. 트윈 디스크는 베스(Veth) 및 코벨트(Kobelt) 제품에 대한 지속적인 수요, 해양 변속기에 대한 군수 수요 강화, 아시아 지역의 상업용 해운 활동 개선이 이 사업부에 호재로 작용했다고 밝혔다.

산업(Industrial) 부문 매출은 35% 증가한 1,400만 달러를 기록했다. 2027 회계연도부터 트윈 디스크는 기존 육상 변속기(Land-Based Transmissions)에 포함되어 있던 캇사(Katsa) 매출 전체를 산업 부문으로 재분류했다. 이 재분류는 1분기 매출 중 470만 달러를 차지했다.

캇사는 유럽 내 방산 차량 부품 수요와 비상 전력 시스템 제조업체에 대한 부품 공급을 통한 데이터 센터 건설의 수혜를 입었다. 회사는 또한 핀란드에 5만 4,000제곱피트 규모의 캇사 조립 공장을 건설 중이며, 2027년 5월에 완공되어 본격 가동될 것으로 예상된다. 코벨트 제품과 북미 건설 및 리사이클링 고객의 수요도 산업 부문 성장에 기여했다.

육상 변속기 매출은 1,500만 달러로 15% 감소했으며, 캇사 재분류가 전년 동기 대비 비교에 영향을 미쳤다. 이 부문 내에서 석유 및 가스가 수주잔고에서 차지하는 비중이 늘어난 한편, 대체연료 장치의 매출 증가로 보다 유리한 마진 믹스가 제공되었다. 트윈 디스크는 또한 북미, 라틴아메리카, 중국 전역에서 에너지 관련 제품에 대한 세계적 수요 및 주문 증가를 언급했다.

지역별로는 유럽의 두 자릿수 매출 성장이 주로 캇사 제품에 대한 방산 수요에 힘입었다. 아시아·태평양 지역도 주로 상업용 해운 수요 개선에 힘입어 두 자릿수 성장을 기록했다.

수주잔고 보고 기준 역대 최고치 달성

6개월 수주잔고는 2026 회계연도 말의 1억 7,830만 달러, 1년 전의 1억 6,330만 달러에서 약 1억 9,060만 달러로 증가했다. 트윈 디스크는 이번 수치가 보고 기준 역대 최고치라며 선적 추진 및 미출고 주문 감축 측면에서 지속적인 진전을 이루고 있다고 전했다.

재고자산은 6개월 수주잔고 대비 비중이 2026 회계연도 말 100%, 1년 전 117%에서 94%로 감소했으며, 회사는 이를 운영 실행력 개선 덕분으로 돌렸다.

방산 부문은 6개월 초과 기간 동안 측정된 전체 수주잔고의 약 24%를 차지했으며, 방산 수주잔고는 전년 동기 대비 104% 증가했다. 경영진은 미국 해군 및 NATO 수요에 힘입어 북미, 유럽, 아시아·태평양 지역 전역에서 3,000만 달러에서 5,000만 달러 규모의 방산 프로젝트 파이프라인을 확인했다.

현금흐름 및 레버리지 개선

매출총이익률은 28.7%로 유지되었다. 회사는 회사 평균 이하의 매출총이익률을 기록 중이나 지속적으로 개선되고 있는 캇사 및 베스의 성장이 보다 유리해진 육상 변속기 제품 믹스의 이점을 상쇄했다고 밝혔다.

영업활동 현금흐름은 전년 동기 750만 달러의 유출과 비교해 1,130만 달러의 유입을 기록했다. 잉여현금흐름은 580만 달러의 설비투자를 거친 후 560만 달러를 기록해, 전년 동기의 마이너스(-) 1,100만 달러와 대조를 이뤘다.

총부채는 4,370만 달러에서 3,980만 달러로 감소한 반면, 현금성 자산은 1,420만 달러에서 2,670만 달러로 증가했다. 그 결과 순부채는 2,950만 달러에서 1,310만 달러로 줄었으며, 최근 12개월 EBITDA 대비 순레버리지 비율은 1.3배에서 0.4배로 감소했다. 트윈 디스크는 또한 분기 현금 배당금을 주당 0.05달러로 25% 인상했다.

장기 목표, 규모 및 마진 확장에 지속 집중

트윈 디스크의 2030 회계연도 목표에는 매출액 5억 달러, 매출총이익률 30%, 잉여현금흐름 전환율 60% 이상이 포함되어 있다. 이 전략은 하이브리드 애플리케이션에 중점을 두고 글로벌 거점 합리화, 제어 및 시스템 통합 역량 확장, 산업 및 해양 기술 분야의 인수합병 추진을 요구한다.

경영진은 최종 시장 다변화와 더 큰 영업 레버리지를 통해 시간이 지남에 따라 매출총이익률이 개선될 것으로 전망한다. 회사는 재무제표 및 유동성 규율을 유지하는 한편 유럽 내 입지와 라신(Racine)의 제조 역량에 투자하고 있다.

이러한 전망은 실행 및 수요 위험에 노출되어 있다. 발표자료에서는 캇사와 베스가 현재 평균 이하의 매출총이익률을 기록 중인 한편, 미래지향적 목표는 실제 영업 실적과 다를 수 있는 가정을 바탕으로 하고 있음을 언급했다.