뉴로네틱스, 매출 12.5% 증가하며 3분기 영업이익 달성

뉴로네틱스(Nasdaq: STIM)는 매출 증가, 매출총이익률 확대, 영업비용 감소에 힘입어 전년 동기 대비 실적이 개선되면서 3분기 영업이익과 흑자 조정 EBITDA를 기록했다고 발표했다. 이 정신건강 치료 전문 기업은 영업 및 투자 활동 현금흐름의 적자가 지속될 것으로 예상하면서도 매출 성장을 전망하는 2026년 실적 전망을 유지했다.

2026년 9월 30일로 종료된 3개월간 매출은 전년 동기 3,730만 달러에서 4,200만 달러로 12.5% 증가했다. 매출총이익은 1,710만 달러에서 2,190만 달러로 증가했으며, 매출총이익률은 46%에서 52%로 확대되었다.

영업비용은 2,440만 달러에서 2,130만 달러로 줄어들었으며, 매출 대비 비중도 65%에서 51%로 하락했다. 이러한 요인이 결합하여 2025년 3분기 730만 달러의 영업손실에서 이번 분기 54만 1,000달러의 영업이익을 기록했다.

STIM 주주 귀속 순손실은 900만 달러에서 170만 달러로 축소되었다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 470만 달러 손실에서 190만 달러 흑자로 개선되었다. 최근 조정 수치에는 주식 기반 보상 비용 17만 8,000달러와 구조조정 비용 56만 2,000달러가 제외되었다.

클리닉 및 뉴로스타 고객 전반으로의 접근성 확대

뉴로네틱스는 자사의 뉴로스타(NeuroStar) 경두개 자기자극술 플랫폼과 그린브룩 멘탈 웰니스 센터(Greenbrook Mental Wellness Centers)를 통해 병원 내 정신건강 치료를 제공한다. 회사의 네트워크는 전국적으로 93개의 직영 클리닉과 800개 이상의 뉴로스타 고객 치료 거점을 포함한다.

회사는 고객이 뉴로스타 시스템을 도입할 수 있는 방식을 확장하고 있다. 지속적인 지원을 포함하며 초기 시스템 부담금이 없는 기존 치료 세션 모델 외에도, 뉴로네틱스는 이제 지원 서비스를 별도로 이용할 수 있는 직접 구매 및 리스 옵션을 제공한다. 회사는 이 세 가지 옵션이 서로 다른 경제적 요구 사항을 가진 더 광범위한 고객층에게 다가가기 위한 목적이라고 밝혔다.

그린브룩은 클리닉 내에서 TMS와 스프라바토(Spravato)를 모두 제공하여 환자가 통합 케어 관계를 통해 평가 및 관리를 받을 수 있도록 한다. 뉴로네틱스는 또한 인증된 시설, 훈련된 직원, 감독하 치료 경험을 포함한 그린브룩의 기존 인프라가 규제 당국의 승인을 받을 경우 환각제 계열 치료법을 지원할 수 있다고 밝혔다. 이러한 치료법은 아직 상업적으로 이용 가능하지 않으며, 발표 자료에서는 FDA 승인이 보장되지 않는다고 주의를 당부했다.

2026년 가이던스, 최대 10% 매출 성장 목표

뉴로네틱스는 2026년 연간 매출을 전년 대비 7%~10% 성장한 1억 6,000만 달러에서 1억 6,400만 달러로 예상하고 있다. 매출총이익률은 49%~50%, GAAP 기준 영업비용은 9,250만 달러에서 9,550만 달러로 전망했다.

약 350만 달러의 주식 기반 보상 비용을 제외한 영업비용은 8,900만 달러에서 9,200만 달러로 추정된다. 회사는 영업 및 투자 활동의 합산 현금흐름이 마이너스(-) 1,000만 달러에서 1,200만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있다.

9월 30일 기준 뉴로네틱스는 현금 및 현금성 자산 2,210만 달러와 제한된 현금 575만 달러를 보유하여 총 2,790만 달러의 현금을 보유하고 있다. 순장기부채는 6,180만 달러를 기록했다.

회사는 지속 가능한 수익성 및 플러스(+) 현금흐름 달성 능력, 뉴로스타 매출 및 치료 이용에 대한 의존도, 보험 환급 가능 여부, 환자 및 의사 수요, 경쟁, 규제, 신용 공여 약정 조건 등 전망에 영향을 미칠 수 있는 여러 불확실성을 제시했다. 또한 그린브룩 인수 거래, 기존 현금 잔액, 계속기업으로서의 존속 능력과 관련된 위험도 언급했다.