Qnity, 3분기 매출 22% 증가로 2026년 가이던스 상향

큐니티 일렉트로닉스(NYSE: Q)가 3분기 두 자릿수 매출 성장을 기록한 후 매출, 조정 영업 EBITDA, 조정 주당순이익(EPS) 및 조정 잉여현금흐름(FCF) 전반에 걸쳐 2026년 전체 연간 가이던스를 상향 조정했다. 이 전자 재료 기업은 첨단 반도체 노드, 첨단 패키징, 열 관리 및 인공지능(AI) 인쇄회로기판(PCB) 관련 수요가 실적을 뒷받침했다고 밝혔다.

3분기 순매출은 전년 동기의 12억 8,000만 달러에서 22% 증가한 15억 6,000만 달러를 기록했으며, 자체 사업 매출(organic sales) 역시 22% 증가했다. 조정 영업 EBITDA는 3억 7,000만 달러에서 5억 300만 달러로 36% 증가해 조정 영업 EBITDA 마진이 29.0%에서 32.3%로 상승했다.

조정 EPS는 전년 동기 대비 55% 증가했다. 큐니티는 실적 발표 자료에서 절대적인 조정 EPS 수치는 제공하지 않았다. 조정 매출총이익률은 47.8%에 달해 270베이시스포인트(bp) 개선되었으며, 회사는 이를 판매량 증가, 제품 믹스 개선 및 생산성 향상 덕분이라고 설명했다.

전년 동기의 비GAAP 비교 수치는 큐니티의 듀폰(DuPont de Nemours)으로부터의 인적분할이 2025년 1월 1일에 발생한 것으로 가정하여 프로포마(Pro Forma, 추정) 기준으로 제시되었다. 큐니티는 2025년 11월 1일에 분할을 완료했다. 해당 사업부가 당시 독립 기업으로 운영되지 않았기 때문에 전년도 순매출은 카브아웃(carve-out) 재무제표를 바탕으로 산출되었다.

두 사업 부문 모두에서 성장세 기록

반도체 기술(Semiconductor Technologies) 부문 매출은 6억 9,300만 달러에서 7억 9,700만 달러로 15% 증가했다. 조정 영업 EBITDA는 2억 8,500만 달러로 21% 늘어났으며, 해당 부문의 마진은 34.1%에서 35.8%로 확대되었다. 조정 매출총이익률은 210bp 개선된 50.2%를 기록했다.

첨단 노드 매출은 25% 성장하며 반도체 관련 매출의 약 44%를 차지했다. 큐니티는 또한 주로 증착 및 식각 공정에 연계된 반도체 장비 소모품 사업인 칼레즈(Kalrez)의 견조한 실적을 꼽았다. 회사는 첨단 노드의 성장이 판매량 증가와 보다 유리한 제품 믹스를 이끌어냈다고 밝혔다.

인터커넥트 솔루션(Interconnect Solutions) 부문은 매출이 5억 8,300만 달러에서 7억 5,900만 달러로 30% 증가하며 더 빠른 성장을 기록했다. 조정 영업 EBITDA는 2억 3,600만 달러로 57% 증가했으며, 조정 영업 EBITDA 마진은 25.7%에서 31.1%로 넓어졌다. 조정 매출총이익률은 380bp 상승한 45.3%였다.

큐니티는 열 관리, 첨단 패키징 및 AI PCB가 데이터 센터, 산업용 애플리케이션, 프리미엄 가전 전반의 강세에 힘입어 해당 부문의 실적을 이끌었다고 밝혔다. 신제품 출시 역시 판매량 증가와 유리한 제품 믹스에 기여했다.

경영진은 자사의 광범위한 포트폴리오와 고객과의 협력이 추가적인 표준 공정(Process of Record) 수주를 창출하고 있다고 밝혔다. 또한 반도체 제조업체들이 회로를 축소하고 부품을 적층하는 기술을 도입함에 따라 기기당 큐니티 탑재량이 증가하고 있다고 지적했다.

연간 가이던스 상향 조정

큐니티는 2분기 가이던스였던 55억 5,000만 달러~56억 5,000만 달러에 비해 현재 2026년 순매출을 57억 7,000만 달러~58억 3,000만 달러로 예상하고 있다. 중간값 기준으로는 2억 달러 증가했다.

연간 조정 영업 EBITDA는 이전 범위인 16억 7,500만 달러~17억 2,500만 달러에서 17억 8,500만 달러~18억 500만 달러로 전망된다. 조정 EPS는 이전 범위인 4.40달러~4.60달러에서 상승한 4.95달러~5.05달러가 될 것으로 예상된다.

회사는 또한 조정 잉여현금흐름(FCF) 전망치를 기존 6억 달러~7억 달러에서 8억 달러~9억 달러로 상향 조정했다. 큐니티는 가이던스 상향의 배경으로 강력한 고객 협력, 최종 시장 수요 및 영업 집행력을 꼽았다.

추가적인 연간 가정에는 약 4억 5,000만 달러~4억 7,000만 달러의 설비투자(CAPEX), 2억 4,000만 달러~2억 5,000만 달러의 순이자 비용 및 약 20%의 비GAAP 기본 세율이 포함된다. 큐니티는 감가상각비 1억 9,500만 달러~2억 달러, 무형자산 상각비 2억 달러~2억 500만 달러, 희소화된 가중평균 주식 수 약 2억 1,020만 주를 예상한다.

회사는 유기적 재투자가 자본 배분의 최우선 순위로 남아 있으며, 역량 강화 인수합병(M&A), 레버리지 관리 및 자본 환원과 균형을 이룰 것이라고 밝혔다.

큐니티는 불확실성과 잠재적 조정 항목 추정의 어려움을 이유로 미래 지향적 비GAAP 지표에 대한 GAAP 조정 내역을 제공하지 않았다. 회사가 식별한 리스크 요인에는 경쟁, 지정학적 및 무역 규제, 해외 사업 운영, 규제 요건, 다년간의 혁신 계획 비용 및 실행, 듀폰 분할과 관련된 잠재적 부채, 분쟁 또는 예상치 못한 비용이 포함된다.