페리코 3분기 매출 및 조정 EPS 하락, 2026년 전망 수정

페리고는 소비 수요 둔화, 유통업체의 신중한 재고 관리, 불리한 제품 믹스가 실적에 부담을 주면서 2026년 3분기 매출과 조정 순이익이 감소했다고 밝혔다. 이 소비자 셀프케어 기업은 추진 중인 영유아 분유 사업 매각, 유럽 시장의 지속적인 약세, 감기·기침 시즌을 앞둔 유통업체들의 한층 신중해진 재고 수준을 반영해 연간 전망치도 수정했다.

영유아 분유 및 이전에 발표된 매각 사업을 제외한 핵심 순매출은 전년 동기 대비 1.7% 감소한 9억 800만 달러를 기록했다. 핵심 자체 순매출(오가닉 매출)은 1.1% 감소했다. 동일한 영업 압박과 영유아 분유 매출 감소 및 매각 여파가 반영되면서 전체 기준 순매출은 5.2% 감소한 9억 8,900만 달러를 나타냈다.

핵심 조정 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.67달러에서 0.61달러로 9% 감소했다. 전체 기준 조정 EPS는 0.80달러에서 0.60달러로 25% 하락했다. 페리고는 비용 절감, 뛰어난 영업 집행, 세금 비용 감소로 일부 상쇄되었으나 판매량 감소, 불리한 제품 믹스, 광고 및 프로모션 지출 증가가 수익성 압박의 주요 원인이라고 설명했다.

직전 분기 대비 개선에도 수익성 압박 지속

핵심 조정 영업이익은 1억 3,000만 달러로 14.4% 감소한 반면, 전체 기준 조정 영업이익은 1억 2,900만 달러로 25.5% 감소했다. 핵심 조정 총이익률은 37.9%로 140베이시스포인트(bp) 축소되었고, 핵심 조정 영업이익률은 14.3%로 210bp 하락했다.

전체 기준 조정 총이익률은 36.3%로 360bp 떨어졌고, 조정 영업이익률은 13.1%로 370bp 하락했다. 전체 실적에는 영유아 분유와 관련된 계획된 고정비 미흡수 및 매각된 사업의 영향도 포함되었다.

전년 동기 대비 감소에도 불구하고 페리고는 핵심 사업에서 직전 분기 대비 개선세를 기록했다고 밝혔다. 핵심 순매출은 1분기 8억 4,200만 달러, 2분기 9억 700만 달러에서 3분기 9억 800만 달러로 증가했다. 핵심 조정 영업이익률은 1분기 12.8%, 2분기 13%에서 14.3%로 상승했다.

회사 측은 소비가 여전히 역풍으로 작용했음에도 불구하고 2026년 동안 제품 카테고리 여건 역시 직전 분기 대비 개선되었다고 전했다. 운영 개선 프로그램을 통해 첫 9개월 동안 4,200만 달러의 비용 절감을 달성했으며, 연간으로는 약 6,000만~8,000만 달러의 절감 목표를 순조롭게 달성 중이다.

소비 둔화 및 재고 압박을 상쇄한 점유율 확대

셀프케어 매출은 카테고리 소비 둔화와 감기·기침 시즌에 앞선 유통업체의 낮은 재고 수준의 영향을 받았다. 스페셜티 케어는 여성 건강 부문의 호조로 수혜를 입었으나, 자체 브랜드(PB) 및 위탁 생산 미녹시딜의 판매량 감소로 그 모멘텀이 상쇄되었다.

그럼에도 불구하고 페리고는 여러 우선순위 분야에서 점유율을 확대했다. 3분기 미국 유통업체 자체 브랜드(PB) 일반의약품(OTC) 판매량은 관련 카테고리 성장률 0.6%와 비교해 2% 증가하며 수량 기준 점유율을 30bp 끌어올렸다. 여성 건강, 감기·기침, 금연 보조제, 진통 및 수면 보조제, 소화기 건강, 알레르기 제품은 수량 성장과 점유율 확대를 기록한 반면, 스킨케어 및 구강 전해질 제품은 감소하여 점유율을 잃었다.

광범위한 유럽 사업의 지속적인 약세에도 불구하고, 주요 유럽 브랜드들은 가장 최근의 3개월 집계 기간 동안 금액 기준 매출이 6.5% 증가했으며 점유율도 80bp 확대했다.

전자상거래 또한 페리고의 미국 사업에서 더 큰 비중을 차지했다. 올해 들어 현재까지 미국 전체 수량의 22%를 차지해 2025년의 19%에서 상승했으며, 페리고는 자사의 미국 전자상거래 점유율이 전체 측정 대상 리테일 시장 점유율을 상회했다고 덧붙였다.

포트폴리오 단순화를 촉진하는 영유아 분유 매각

분기 종료 후 페리고는 영유아 분유 사업을 선급 현금 4,000만 달러와 2030년까지의 성과 달성 조건에 따른 최대 1억 3,500만 달러의 조건부 대가를 받고 매각하기로 합의했다. 이번 거래는 보다 단순하고 집중화된 소비자 셀프케어 기업으로 거듭나기 위한 노력의 일환이다. 오랄 케어 사업에 대한 전략적 검토는 여전히 진행 중이다.

페리고는 4억 3,700만 달러의 현금을 보유한 채 3분기를 마감했다. 3분기 영업활동 현금흐름은 9,600만 달러였으며, 자본 지출은 총 1,800만 달러, 배당금 지급액은 4,000만 달러였다. 경영진은 자본 배분의 우선순위로 지속 가능한 성장 지원, 총부채 및 순레버리지 감소, 재무 유연성 유지를 꼽았다.

연간 전망치 수정

2026년에 대해 페리고는 이제 핵심 보고 순매출이 3.6%~2.5% 감소할 것으로 예상하고 있는데, 이는 기존 전망치인 3% 감소~1% 증가에서 하향 조정된 것이다. 핵심 자체 순매출은 3.8%~2.7% 감소할 것으로 전망된다.

회사는 핵심 조정 총이익률을 37.5%~38.5%, 핵심 조정 영업이익률을 14%~15%로 전망하고 있다. 핵심 조정 희석 EPS는 기존 범위인 2.25~2.55달러에서 낮아진 2.15~2.35달러가 될 것으로 예상된다.

영유아 분유가 중단영업으로 분류됨에 따라 이를 더 이상 포함하지 않는 업데이트된 전체 전망치는 보고 순매출이 5.7%~4.6% 감소할 것으로 제시했다. 페리고는 전체 기준 조정 총이익률 37.8%~38.8%, 조정 영업이익률 14.3%~15.3%, 조정 희석 EPS 2.25~2.45달러를 예상하고 있다. 이 전망치는 유로당 약 1.12달러 환율을 가정한다.

영유아 분유 매각 이행은 종결 조건 및 필요한 제3자 승인 대상으로 남아 있다. 페리고는 또한 공급망 중단, 관세 및 무역 관계 변화, 통화 및 금리 변동, 가격 압박, 경쟁, 규제 불확실성, 제품 리콜, 지정학적 갈등, 구조조정 및 포트폴리오 이니셔티브 이행 등을 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 지목했다.