오픈레인, 3분기 조정 EBITDA 23% 상승에 2026년 전망 좁혀

오픈레인(OPLN)은 마켓플레이스 활성화와 자동차 금융 사업의 지속적인 성장에 힘입어 3분기 매출이 13% 증가하고 조정 EBITDA가 23% 늘어남에 따라 2026년 연간 실적 전망치(가이던스) 범위를 좁혀 제시했다. 이 도매 차량 마켓플레이스 운영업체는 갭(GAAP) 기준 순이익이 전년 동기 대비 감소했음에도 불구하고 현금 창출력은 강화되었다고 발표했다.

9월 30일로 종료된 분기의 매출은 전년 동기 4억 9,840만 달러에서 5억 6,120만 달러로 증가했다. 조정 EBITDA는 전년 동기 8,710만 달러에서 1억 680만 달러에 달했으며, 조정 EBITDA 마진율은 150베이시스포인트(bp) 확대된 19.0%를 기록했다.

순이익은 4,790만 달러에서 4,470만 달러로 7% 감소했으나, 희석 주당순이익(EPS)은 0.25달러에서 0.36달러로 증가했다. 인수 관련 상각비 및 기타 특정 항목을 제외한 영업 조정 주당순이익은 23% 증가한 0.43달러를 기록했다.

영업활동 현금흐름은 34% 증가한 9,710만 달러를 기록했다. 잉여현금흐름은 8,330만 달러였으며, 조정 잉여현금흐름은 전년 동기 460만 달러에서 1억 2,420만 달러로 증가했다. 최근 12개월(TTM) 기준 조정 잉여현금흐름 전환율은 전년 동기 61%에서 90%로 상승했다.

마켓플레이스 GMV 100억 달러 달성

오픈레인의 마켓플레이스 부문 매출은 4억 4,650만 달러, 조정 EBITDA는 5,780만 달러로, 전년 동기의 각각 3억 8,940만 달러, 4,360만 달러에서 증가했다. 해당 부문의 조정 EBITDA 마진율은 11.2%에서 12.9%로 상승했다.

마켓플레이스 총거래액(GMV)은 38% 증가한 100억 달러를 기록했다. 미국 내 딜러 간 차량 거래량은 22% 증가했으며, 상업용 거래량은 46% 늘었다. 최근 추가된 상업용 고객을 제외하더라도 상업용 거래량은 17% 증가했다.

경매 및 관련 수수료 수입은 2억 1,520만 달러에서 2억 5,320만 달러로 증가했다. SaaS 및 기타 매출은 6,530만 달러에서 7,390만 달러로 증가했으며, 매입 차량 판매 매출은 1억 890만 달러에서 1억 1,940만 달러로 늘었다.

경영진은 리스 만료 차량의 공급 증가 추세로부터 수혜를 입을 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 회사는 딜러 간 마켓플레이스를 지원하기 위해 AFC의 독립 딜러 및 자체 브랜드(private-label) 프로그램에 참여하는 프랜차이즈 딜러들과의 관계를 활용할 계획이다. 오픈레인은 최근 경쟁 환경의 변화가 점유율 확대의 기회가 될 수 있다고 덧붙였으나, 발표 자료에서 잠재적 영향의 수치를 구체적으로 제시하지는 않았다.

AFC 대출 활동 및 이익 증가

AFC가 포함된 금융 부문은 전년 동기 1억 900만 달러 대비 증가한 1억 1,470만 달러의 매출을 기록했다. 조정 EBITDA는 13% 증가한 4,900만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진율은 39.9%에서 42.7%로 상승했다.

AFC의 대출 거래 건수는 7% 증가했으며, 대출 손실률은 1.1%를 기록했다. 해당 사업부는 독립 차량 딜러를 대상으로 재고금융(플로어플랜 파이낸싱) 및 관련 서비스를 제공하며, 최근 12개월(TTM) 기준 평균 약 25억 달러 규모의 채권을 관리하고 있다.

연간 가이던스 범위 축소

오픈레인은 연간 조정 EBITDA 전망치를 기존 3억 8,500만~4억 달러에서 3억 9,000만~4억 달러 범위로 수정 제시했다.

회사는 영업 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 기존 1.40~1.50달러에서 1.45~1.52달러로 상향 조정했다. 이 수정된 전망은 1억 6,900만~1억 7,700만 달러의 예상 순이익과 1.27~1.34달러의 희석 주당순이익을 바탕으로 한다. 이전 가이던스는 순이익 1억 6,300만~1억 7,600만 달러, 희석 EPS 1.23~1.33달러를 제시한 바 있다.

설비투자(CAPEX) 전망치는 5,500만~6,000만 달러로 기존 수준을 유지했다.

오픈레인은 이번 추정치가 경영진의 현재 가정을 바탕으로 한 것이며 규제 당국 제출 문서에 기술된 요인을 포함해 상당한 위험과 불확실성에 노출되어 있다고 주의를 당부했다. 또한 회사 측은 이러한 요인 중 상당수가 통제 범위를 벗어난 것이며 실제 실적이 예상과 크게 달라질 수 있다고 덧붙였다.