디스코 3분기 매출 11% 증가, 조정 EBITDA 마진 0%

디스코(LAW)는 2026 회계연도 3분기 총매출이 전년 동기 대비 11% 증가한 4,530만 달러를 기록했다고 발표했다. 조정 EBITDA 마진은 0%를 기록했다. 고객 이용 확대와 영업 및 마케팅 효율성 개선에 집중하고 있는 디스코는 이번 실적을 통해 조정 EBITDA 기준 손익분기점 달성과 함께 두 자릿수 매출 성장을 기록했다.

소프트웨어 매출은 10% 증가한 3,860만 달러로, 이 리걸 테크 업체의 분기 매출 중 대부분을 차지했다. 디스코는 비GAAP 기준 매출총이익률 77%를 기록했으며, 최근 12개월 기준 10만 달러 이상의 매출을 창출하는 고객 수가 374곳에 달한다고 밝혔다.

조정 EBITDA는 감가상각비, 주식 기반 보상, 임직원 주식 거래에 따른 급여세, 특정 소송 비용 및 해당 일회성 비용 등을 제외한 수치다. 디스코는 자사의 비GAAP 지표가 GAAP 실적을 대체할 수 없으며 함께 고려되어야 한다고 당부했다.

플랫폼 및 성장 우선과제

디스코는 리걸 홀드(증거 보전), 데이터 수집, 전자증거개시(e-디스커버리), 문서 검토, 사건 타임라인 구축, 증언조서 관리 등을 아우르는 소송 기술 및 관련 서비스를 제공한다. 또한 디스코 플랫폼은 질의응답 검색, 문서 요약, 자동 타임라인 생성, 증언조서 요약 등의 기능을 제공하는 세실리아 AI(Cecilia AI) 도구를 포함하고 있다. 전문 서비스로는 매니지드 리뷰, AI 컨설팅, 포렌식, 데이터 운영, 프로젝트 관리 등이 있다.

디스코의 성장 전략은 기존 로펌 및 기업 고객의 지출을 늘리고, 대규모 멀티테라바이트(multi-terabyte) 사건을 추가 수주하며, 더 큰 규모의 계약 물량을 확보하는 데 중점을 두고 있다. 또한 안전하고 신뢰할 수 있으며 우수한 성능의 기술에 대한 투자를 지속하는 한편, 영업 및 마케팅 효율성을 높여 성장을 재가속화할 계획이다.

이번 발표 자료에는 향후 매출이나 수익성에 대한 공식적인 전망치가 포함되지 않았다.

주요 불확실성 요인

디스코는 매출 일부가 고객 이용량에 따라 달라지며, 이는 법적 사건 발생 시기 및 활성화 정도에 따라 변동될 수 있다고 밝혔다. 이에 따라 플랫폼 내 대형 사건이 부족해질 경우 실적에 영향을 미칠 수 있다. 공시된 기타 리스크 요인으로는 과거 영업손실 기록, 신규 고객 유치 및 기존 고객 이용 확대 능력, 해외 진출, 경쟁 심화, 규제 준수, 사이버 보안 및 데이터 정보보호 위협, 전략적 관계에 대한 의존도 등이 포함된다.

또한 거시경제 여건, 관세, 규제 집행 완화, 미국 정부의 셧다운 가능성, 법률 산업 내 불리한 환경 등도 디스코의 서비스 수요와 고객 활동에 영향을 미칠 수 있다고 회사 측은 덧붙였다.