GXO 3분기 유기적 매출 성장률 3년 만에 최고치 기록

GXO 로지스틱스는 신규 계약 수주와 영업 파이프라인 확대에 힘입어 2026년 3분기에 3년 만에 가장 높은 자체 매출 증가율(유기적 매출 성장률)을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전년 동기 대비 5.7% 증가한 35억 9000만 달러를 기록했으며, 자체 매출은 6.4% 증가했다. 조정 희석주당순이익(EPS)은 13% 증가한 0.89달러를 기록했으나, 조정 EBITDA는 변동이 없었고 현금 창출력은 감소했다.

9월 30일로 끝난 3분기 순이익은 전년 동기의 6000만 달러에서 6500만 달러로 증가했다. GXO 귀속 순이익은 5900만 달러에서 6400만 달러로 늘어났다. 회사 귀속 조정 순이익은 9100만 달러에서 1억 200만 달러로 증가했다.

매출 증가에도 불구하고 조정 EBITDA는 2억 5100만 달러로 유지되어 조정 EBITDA 이익률은 7.4%에서 7.0%로 하락했다. 영업이익은 1억 1800만 달러에서 9600만 달러로 감소했으며, 영업이익률은 3.5%에서 2.7%로 축소되었다. 조정 EBITA는 1억 6400만 달러에서 1억 6300만 달러로 소폭 감소했으며, 이익률은 4.8%에서 4.5%로 떨어졌다.

2026년 첫 9개월간 매출은 6.8% 증가한 103억 3000만 달러를 기록했고, 자체 매출은 4.7% 증가했다. 조정 EBITDA는 6억 2600만 달러에서 6억 7000만 달러로 증가했고, 조정 희석 EPS는 1.64달러에서 1.98달러로 늘었다. GXO의 회사 귀속 순이익은 9300만 달러를 기록하며 전년 동기의 1100만 달러 손실에서 흑자 전환했다.

신규 계약 수주, 2027년 매출 기반 뒷받침

GXO는 3분기 동안 전년 동기의 2억 8000만 달러보다 34% 증가한 3억 7500만 달러의 신규 사업을 수주했다. 첫 9개월간 신규 수주액은 총 10억 1000만 달러로, 전년 동기의 8억 1400만 달러 대비 24% 증가했다.

회사가 공개한 환율 가정을 기준으로, 3분기까지 수주한 계약은 2027년 6억 3000만 달러의 추가 매출에 기여할 것으로 예상된다. 이는 2025년 3분기 말 기준의 향후 1년 추가 매출 예상치인 6억 9000만 달러와 비교된다.

영업 파이프라인은 전년 동기의 23억 달러에서 사상 최대인 31억 달러에 달했다. 북미 지역이 파이프라인의 43%를 차지해 전년 동기의 31%와 대비를 이뤘다. 파이프라인의 약 34%는 항공우주 및 방산, 기술 및 데이터 센터, 산업재, 생명과학 등 GXO의 4대 전략적 성장 섹터에 집중되었다.

연초 이후 신규 사업 수주액의 약 40%가 이러한 전략적 섹터에서 발생했다. 해당 범주의 수주액은 3분기에 전년 동기의 4300만 달러에서 1억 2200만 달러로 증가했으며, 첫 9개월 동안은 1억 3200만 달러에서 4억 1100만 달러로 늘어났다.

GXO의 2026년 계약 수주 중 41%는 고객사의 성장을 지원하기 위해 설립된 사업장에서의 신규 활동이었으며, 33%는 경쟁 제3자 물류(3PL) 업체로부터 전환된 물량, 26%는 기존에 고객사가 자체적으로 관리하던 운영 물량이었다.

자동화 및 운영 이니셔티브

경영진은 영업 실행력, 사업장 단위의 생산성, 기술 도입을 핵심 운영 우선과제로 꼽았다. 회사는 인력 관리 시스템, 자동화, 글로벌 규모의 활용에 중점을 둔 'GXO 웨이(GXO Way)' 운영 플레이북을 전략적 사업장에 도입했다. 또한 GXO는 전체 네트워크에 걸쳐 비용 절감 기회를 발굴하기 위한 글로벌 조달 전략을 공식화했다.

물류창고 인공지능(AI) 플랫폼은 2026년 1분기부터 3개 전 지역에서 운영되고 있다. 회사는 예측, 보충, 피킹 최적화를 위한 AI 에이전트를 도입 중이며, 2026년 동안 약 50개 사업장에 GXO IQ 플랫폼을 구축하는 것을 목표로 하고 있다.

투자 지속에 따른 현금흐름 감소

3분기 영업활동 현금흐름은 전년 동기의 2억 3200만 달러에서 1억 5600만 달러로 감소했으며, 프리캐시플로우는 1억 8700만 달러에서 8500만 달러로 줄었다. 첫 9개월 동안 영업활동 현금흐름은 2억 6300만 달러로 거의 변동이 없었으나, 순자본지출이 1억 6800만 달러에서 1억 9700만 달러로 증가함에 따라 프리캐시플로우는 9600만 달러에서 6600만 달러로 감소했다.

GXO의 투하자본 영업이익률(ROIC)은 45.6%로 전년 동기의 48.6%보다 낮아졌으나 장기 목표치인 30% 이상을 상회했다. 순차입금 비율은 조정 EBITDA 대비 2.7배로 변동이 없었다. 9월 30일 기준 총부채는 28억 2000만 달러, 현금 및 현금성 자산은 3억 4000만 달러, 순부채는 24억 8000만 달러를 기록했다.

연간 가이던스 유지

GXO는 기존의 2026년 전체 연간 전망을 유지했다. 회사는 자체 매출 성장률 4%~5%, 조정 EBITDA 9억 4500만 달러~9억 6500만 달러, 조정 희석 EPS 2.95달러~3.15달러, 프리캐시플로우 전환율 30%~40%를 계속해서 예상하고 있다. 이 가이던스는 현재 환율을 기준으로 작성되었다.

이러한 전망은 경제 여건, 인력 부족 및 인건비 상승, 경쟁 및 가격 인하 압박, 환율 및 금리 변동, 고객 지출, 기술 및 사이버 보안 장애, 수요에 맞춘 설비투자 조절 능력 등의 리스크에 노출되어 있다. GXO는 또한 윈캔턴(Wincanton)을 포함한 인수기업 통합, 예상된 비용 절감 및 수익성 개선 달성, 자동화 및 인공지능 이니셔티브의 성공적 이행과 관련된 리스크도 지적했다.