브라질 관련 비용으로 손실 폭이 확대되며 플러터 3분기 조정 EBITDA 25% 감소

플러터 엔터테인먼트(FLUT)가 브라질 사업 관련 8억 7300만 달러의 손상차손을 반영하면서 3분기 순손실이 확대됐다고 발표했다. 완만한 매출 성장세는 조정 수익성 하락으로 상쇄됐다. 9월 30일로 마감된 3분기 매출은 전년 동기 대비 2% 증가한 38억 7000만 달러를 기록했지만, 조정 EBITDA는 25% 감소한 3억 6000만 달러에 그쳤다.

순손실은 전년 동기 7억 8900만 달러에서 11억 5000만 달러로 확대됐으며, 플러터 주주 귀속 주당순손실은 3.91달러에서 4.90달러로 늘었다. 회사 측은 브라질 사업 손상차손에 대해 어려운 영업 환경과 정부의 사회경제적 조치, 9월에 시행된 고정배당률 스포츠 베팅 및 온라인 게이밍 금지 조치가 반영된 결과라고 밝혔다.

조정 EBITDA 마진은 12.6%에서 9.3%로 축소됐다. 비GAAP(비일반회계기준) 기준 플러터는 전년 동기 주당 1.64달러의 조정 순이익에서 전환해 주당 0.18달러의 조정 순손실을 기록했다. 월평균 이용자 수(AMP)는 1370만 명으로 3% 줄었다.

잉여현금흐름(FCF)은 전년 동기 2500만 달러에서 3500만 달러로 증가했다. 자본지출(CAPEX) 자금 집행 후 플레이어 자금을 제외한 잉여현금흐름은 전년 동기 마이너스 1억 1700만 달러에서 마이너스 9100만 달러로 여전히 적자를 유지했다. 영업활동으로 창출된 순현금은 2억 1100만 달러로 전반적으로 안정세를 보였다.

미국 스포츠북 사업, 거래량 모멘텀 확보

플러터는 미국 스포츠북 개선 계획을 통해 고객 참여도와 성장 추세가 향상되고 있다고 밝혔다. 이용자의 방문 빈도가 4% 증가했고, 베팅 건수는 15% 늘었으며, 혜택 제공에 대한 고객 인식 지표도 7%포인트 개선된 것으로 나타났다.

제품 개선 사항으로는 9월 1일부터 전체 고객으로 확대된 팬듀얼의 '리워드 클럽(Rewards Club)' 출시, '벳 프로텍트+(Bet Protect+)'를 통한 자동 정산 확대, 베팅 공유 기능, 현금화(Cash-out) 편의성 향상 등이 포함됐다. 회사는 지난 NFL 시즌 종료 시점 대비 현금화 이용률이 10%포인트 증가했다고 밝혔다.

팬듀얼의 예측 시장 사업도 이번 분기 거래량이 전 분기 대비 2배 이상 늘어나며 진전을 이뤘다. 플러터는 해당 이니셔티브를 통해 5000만 달러의 매출과 4000만 달러의 조정 EBITDA를 달성하는 목표가 차질 없이 진행 중이라고 전했다. 4분기에는 대상 스포츠 종목 확대, 상금 공유, 거래 추적 기능, 조합 베팅 기능 강화 등을 추진할 계획이다.

시장별 엇갈린 해외 사업 실적

해외 실적은 지역에 따라 현저한 차이를 보였다. 영국 및 아일랜드 매출은 12%에 달하는 i게이밍(온라인 게이밍) 성장과 독점 콘텐츠, FIFA 월드컵 관련 교차 판매에 힘입어 4% 증가했다. 다만 새 시즌 개막에 따른 스포츠북 모멘텀은 비우호적인 경기 결과로 인해 상쇄됐다.

남유럽 및 아프리카 매출은 13% 증가했다. 플러터는 이탈리아 온라인 시장에서 32.1%의 점유율을 기록하며 2위 사업자(30.7%)와의 격차를 벌리고 1위 자리를 견고히 했다고 밝혔다. 시살(Sisal)은 시장 전체 성과를 지속적으로 상회했고, 스나이(Snai)는 스포츠북 및 카지노 제품 업그레이드 효과에 힘입어 월평균 이용자 수가 18% 늘었다.

중·동유럽 매출은 조지아, 세르비아, 아르메니아에서의 점유율 확대와 견조한 i게이밍 성장, 월드컵 관련 베팅 활성화에 힘입어 10% 증가했다. 플러터는 해당 지역 내 플랫폼 마이그레이션 작업이 순조롭게 진행 중이며, 이를 통해 비용을 절감하고 현지 상품 경쟁력을 강화할 계획이라고 전했다.

아시아·태평양 매출은 총 베팅액(handle)이 14% 늘었음에도 불구하고 비우호적인 경기 결과의 영향으로 4% 감소했다. 플러터는 월드컵과 호주 풋볼 리그(AFL) 이벤트가 고객 참여를 이끌었으며, 현재 AI 기반 베팅 추천 시스템을 시범 운영 중이라고 전했다.

브라질 매출은 앞서 밝힌 바와 같이 열악한 시장 여건 속에서 31% 감소했다. 플러터는 9월 금지령 발표 이후 현지 사업을 중단하고 재량적·비확정적 지출을 동결했으며, 현지 조직 구조조정과 함께 단일 브랜드 전략으로 전환했다. 이와 관련된 비현금성 손상차손은 영업권 5억 4100만 달러, 장기 자산 2억 9600만 달러 등으로 구성됐다.

비용 절감 프로그램 및 리파이낸싱

플러터는 기술 혁신, AI 및 자동화, 매장 자산 재검토, 조직 효율화, 공급업체와의 협상 등을 통해 2029년까지 총 5억 달러의 영업비용 및 자본지출(CAPEX)을 절감할 계획이다. 이는 비용 구조 개혁 1단계에서 발표한 연간 3억 달러 절감 목표 및 영국 세금 부담 완화를 통한 2억 달러 절감 목표의 후속 조치다.

아울러 회사는 고객 대상 투자 지출은 유지하면서 고정비를 줄이고 운영 유연성을 높이기 위해 영국 및 아일랜드 법인의 구조조정을 추진한다고 발표했다.

플러터는 텀론 A(Term Loan A) 및 회전신용공도(RCF)에 대한 리파이낸싱을 완료해 만기를 2028년 11월에서 2032년 5월로 연장했다. 이에 따라 회전신용 한도는 약 4억 달러 늘어난 반면 텀론 A 차입금은 약 1억 6000만 달러 줄어들어, 순 신용 한도는 약 2억 4000만 달러 확충됐다. 또한 이번 리파이낸싱을 통해 순부채비율(순레버리지) 커버넌트 기준이 5.7배로 조정됐다.

플러터는 향후 실적 전망이 규제 및 세제 변경, 스포츠 경기 결과 및 잭팟 지급금의 변동성, 고객 유치 및 유지, 상품 실행력, 구조조정 효과성, 부채 관리 능력 등에 영향을 받을 수 있다고 주의를 당부했다. 예측 시장에 대한 법적 해석의 불확실성, 인수합병 관련 잠재적 통합 리스크, 소송 및 세무 분쟁에서의 불리한 판결 가능성도 주요 위험 요인으로 꼽혔다.