FIS, 뱅킹 전환 지연으로 2026년 전망 하향

FIS는 3분기 실적에서 뱅킹 솔루션 부문의 경상 매출 실적이 예상보다 부진한 것으로 나타남에 따라 2026년 연간 전망을 하향 조정했다. 마진이 확대되고 올해 누적 잉여현금흐름이 급증했음에도 불구하고, 고객 주도의 전환 지연, 은행 합병, 비경상 매출 추정치 하향 등이 업데이트된 전망에 부담으로 작용했다.

3분기 매출은 총 34억 5,000만 달러로 조정 기준 29.1%, 프로포마(pro forma) 결합 고정환율 기준 3.7% 증가했다. 조정 EBITDA는 30.5% 증가한 14억 8,000만 달러(프로포마 기준 5.2% 증가)를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 프로포마 기준 94bp 확대된 42.9%에 달했다. FIS는 이러한 마진 개선의 원인으로 유리한 매출 믹스와 비용 절감을 꼽았다.

조정 주당순이익(EPS)은 1.61달러로 6.6% 상승했다. GAAP 기준 FIS의 계속영업 귀속 순이익은 전년 동기의 2억 6,400만 달러에서 3억 5,600만 달러로 증가했으며, 희석 주당순이익은 0.50달러에서 0.69달러로 늘었다.

뱅킹 경상 매출 성장 기대 미달

뱅킹 솔루션 부문의 3분기 매출은 25억 5,000만 달러로 프로포마 기준 3.9% 성장을 기록했다. 해당 부문의 조정 EBITDA는 프로포마 기준 8.8% 증가한 12억 1,000만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 212bp 확대된 47.4%를 나타냈다.

부문 전체 매출의 84%를 차지하는 경상 매출은 프로포마 기준 2.4% 성장했다. FIS는 고객 주도의 전환 지연과 일부 은행 합병 영향으로 실적이 예상보다 더뎠다고 밝혔다. 비경상 매출은 전략적 파트너의 활성화를 반영해 22.8% 증가했으며, 전문 서비스 매출은 1.7% 증가했다.

해당 부문 내에서 뱅킹 매출은 5.2% 증가한 10억 7,000만 달러를 기록했으며, 결제 매출은 프로포마 기준 3% 증가한 14억 8,000만 달러를 기록했다.

자본시장 매출은 3% 증가한 8억 2,300만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 6.5% 증가한 4억 4,400만 달러로, 부문 마진을 180bp 끌어올린 54%를 기록했다. 부문 매출의 75%를 차지하는 경상 매출은 전년 동기 9% 증가했던 것과 달리 3% 증가했다. 비경상 매출은 전략적 파트너십 활성화에 따라 24.6% 늘어난 반면, 전문 서비스 매출은 20.3% 감소했다.

뱅킹 솔루션과 자본시장 부문 전체의 이번 분기 경상 매출은 2.5% 성장했다. FIS는 코어 뱅킹 계좌에서 6%, 관리 계좌(accounts on file)에서 약 5%의 자체 성장을 기록했으며, 카드 거래 건수는 올해 첫 9개월 동안 자체 기준으로 약 7% 증가했다고 밝혔다.

현금흐름은 상대적 강세 유지

주요 사업 매각(주로 월드페이 매각)에 따른 현금 거래세를 제외한 3분기 잉여현금흐름은 8% 증가한 8억 6,200만 달러를 기록했다. 올해 첫 9개월 동안 해당 지표는 전년 동기의 11억 9,000만 달러에서 57% 증가한 18억 6,000만 달러를 기록했다. 월드페이 관련 거래세를 가산하기 전의 해당 GAAP 기준 잉여현금흐름은 분기 기준 6억 9,500만 달러, 연간 누적 기준 13억 8,000만 달러였다.

FIS는 총부채 208억 달러, 주식 보상을 제외한 조정 EBITDA 대비 부채비율 3.5배로 이번 분기를 마감했다. 자본 환원 규모는 총 2억 4,800만 달러였다.

2026년 첫 9개월 동안의 매출은 101억 3,000만 달러로 프로포마 기준 5.1% 성장을 기록했다. 조정 EBITDA는 프로포마 기준 7.2% 증가한 42억 달러를 기록했으며, 조정 EPS는 8.8% 상승한 4.44달러를 기록했다.

2026년 전망치 하향…2027년 매출은 보합세 전망

FIS는 이제 2026년 연간 매출을 134억 5,000만 달러에서 135억 1,000만 달러로 예상하고 있으며, 이는 프로포마 기준 3.1%에서 3.6%의 성장에 해당한다. 뱅킹 솔루션은 3.5%~4% 성장할 것으로 예상되며, 자본시장의 성장은 2%~2.5%로 전망된다.

조정 EBITDA는 55억 7,000만 달러에서 56억 1,000만 달러, 조정 EBITDA 마진은 41.4%에서 41.5%로 예상된다. 조정 EPS는 5.82달러에서 5.89달러 범위가 될 것으로 예상된다. 회사는 최근 12개월간의 잉여현금흐름이 약 23억 달러에 달한다는 점을 들며 기존의 잉여현금흐름 전망치인 21억 5,000만 달러~22억 5,000만 달러를 유지했다.

경영진은 이번 전망치 하향 조정에 뱅킹 솔루션 전환 지연, 은행 고객사 간 합병, 비경상 매출 추정치 하향, 자본시장 부문의 라이선스 활동 감소가 반영되었다고 밝혔다. 또한 비경상 매출 전망 하향 조정은 마진에도 영향을 미칠 것으로 예상된다.

FIS의 2027년 예비 가이드라인에 따르면 프로포마 매출 성장률은 0.5% 감소에서 1% 증가 사이가 될 것으로 예상된다. 뱅킹 솔루션 매출은 보합에서 1.5% 성장 범위를 유지할 것으로 보이며, 경상 매출은 약 3% 성장할 전망이다. 자본시장 매출은 1.5% 감소하거나 최대 0.5% 증가할 것으로 예상되며, 경상 매출은 5% 안팎(mid-single-digit)의 비율로 성장할 것으로 기대된다.

회사는 전략적 계약 및 계약 해지 수수료 효과가 일단락되고 장비 재판매 사업에서 철수하며 자본시장 활동을 경상 매출 중심으로 전환함에 따라, 2027년에는 비경상 매출과 전문 서비스 매출의 감소가 자체 성장을 상쇄할 것으로 보고 있다. 조정 EPS는 8~9%대에서 10%대 초반의 비율로 감소할 것으로 예상되는 반면, 잉여현금흐름은 보합세를 유지할 것으로 전망된다. FIS는 비경상 매출 관련 악재가 2028년에는 대부분 해소될 것으로 예상하고 있다.

운영 우선순위에는 추가적인 사이버 보안 투자, 채널 기반 판매, 에이전트형(agentic) 뱅킹 제품 개발, 전략적 대안에 대한 지속적인 검토가 포함된다. FIS는 또한 포트폴리오 단순화 노력의 일환으로 지난 10월 비핵심 선불 자산의 매각을 완료했다.

이번 전망은 고객 전환 일정, 은행 합병, 비경상 라이선스 활동에 관한 실행 위험에 노출되어 있다. FIS는 또한 인수합병 통합, 비용 절감 실행, 사이버 보안, 인공지능, 규제, 경쟁 및 광범위한 경제·금융 시장 환경 등을 실제 실적이 전망치와 달라질 수 있게 만드는 요인으로 꼽았다.