CAR 3분기 조정 EBITDA, 대여 일수 감소로 8% 하락

CAR는 미주 및 해외 사업 부문의 렌탈 대수가 감소함에 따라 2026년 3분기 매출과 조정 EBITDA가 감소했다고 발표했다. 차량 효율성 개선으로 전사 차량 가동률이 상승한 한편, 연초 이후 누적 조정 잉여현금흐름은 흑자 전환했으며 경영진은 연간 조정 EBITDA를 약 8억 5,000만 달러로 전망했다.

해당 분기 매출은 렌탈 일수가 4,810만 일로 3% 감소함에 따라 전년 동기 대비 2% 감소한 34억 4,000만 달러를 기록했다. 환율 효과를 제외한 일일 매출은 71.54달러로 전반적으로 보합세를 나타냈다. 평균 렌탈 차량 수는 70만 6,717대로 5% 감소하여 렌탈 일수 감소 폭을 상회했으며, 이에 따라 가동률은 2%포인트 상승한 74.0%를 기록했다.

조정 EBITDA는 5억 1,300만 달러로 8% 감소했다. 일반회계기준(GAAP) 순이익은 전년 동기의 3억 6,000만 달러에서 45% 감소한 1억 9,900만 달러를 기록했다. 환율 효과를 제외한 대당 차량 비용은 월 316달러로 4% 증가했다.

2026년 첫 9개월 동안의 매출은 89억 6,000만 달러로 거의 변동이 없었다. 렌탈 일수는 2% 감소한 반면, 환율 효과를 제외한 일일 매출은 1% 증가했다. 조정 EBITDA는 6억 8,600만 달러로 8% 감소했으나, GAAP 순이익은 전년 동기 1억 3,900만 달러 적자에서 2,800만 달러 흑자로 개선되었다.

미주 지역 물량 감소, 수익성에 부담

미주 지역 매출은 25억 5,000만 달러로 3% 감소했는데, 이는 회사 측이 예상보다 둔화된 수요 환경으로 설명한 상황에서 렌탈 일수가 3% 감소한 점을 반영한다. 경영진은 수주 사업 선택에 신중한 태도를 유지했다고 밝혔다. 환율 효과를 제외한 일일 매출은 소폭 상승했으나, 분기 초 장기 렌탈에 집중했던 점이 해당 지표에 부담을 주었다. 프레젠테이션 자료에 따르면 분기 중 가격 모멘텀이 개선되어 9월 일일 매출은 전년 동기 대비 한 자릿수 중반대의 상승률을 기록했다.

해당 지역의 평균 차량 수는 렌탈 일수 감소 폭의 두 배가 넘는 6% 감소하여 가동률이 2.8%포인트 상승한 74.1%를 기록하는 데 기여했다. 이는 차량 리콜로 인한 차질에도 불구하고 전년 동기 대비 4분기 연속 가동률 개선을 나타낸 것이다.

미주 지역 조정 EBITDA는 3억 6,500만 달러로 8% 감소했다. 회사는 렌탈 일수 감소와 이에 따른 영업 레버리지 악화를 감소 원인으로 꼽았다. 대당 차량 비용은 계절적 중고차 잔존가치 하락을 반영해 월 330달러로 7% 상승했다. 총 판매관리비 및 영업비용은 2% 감소했으나, 물량 감소로 인해 렌탈 일수당 합산 비용은 1% 증가했다.

해외 사업 실적, 구조조정과 포트폴리오 변화 반영

해외 부문 매출은 환율 효과를 제외하고 1% 감소한 8억 8,700만 달러를 기록했다. 집카 영국(Zipcar UK) 법인 폐쇄 영향을 제외하면 분기 매출은 전년 동기 대비 700만 달러 증가했다.

렌탈 일수는 2025년에 추진된 네트워크 구조조정 및 제품 믹스 전환 조치, 그리고 집카 영국의 폐쇄 여파로 2% 감소했다. 환율 효과를 제외한 일일 매출은 1% 증가했으나 경영진의 전분기 대비 및 내부 전망치에는 미치지 못했다.

해외 부문 평균 차량 수는 렌탈 일수 감소에 맞춰 2% 축소되었으며, 가동률은 73.7%로 전반적으로 안정적인 수준을 유지했다. 과거 도입한 고비용 노후 차량 교체를 지속함에 따라 대당 차량 비용은 월 279달러로 2% 감소했다.

해당 부문의 조정 EBITDA는 1억 8,000만 달러로 5% 감소했다. 환율 효과를 제외한 감소액은 800만 달러로, 렌탈 일수 감소와 레저 수요 증가에 따른 수수료 상승이 주된 원인이었다. 동일한 수수료 부담 영향으로 렌탈 일수당 판관비 및 영업비용도 2% 증가했다.

부채 상환이 최우선 과제로 남아 있는 가운데 현금흐름 개선

9월 30일로 종료된 9개월 동안의 조정 잉여현금흐름은 전년 동기의 마이너스 5억 1,700만 달러 대비 7억 1,500만 달러 개선된 1억 9,800만 달러를 기록했다. CAR의 분기 말 총 유동성은 전년 동기의 9억 9,300만 달러에서 감소한 8억 6,600만 달러였으며, 자산유동화증권(ABS) 한도 대출 중 이용 가능한 한도는 25억 4,000만 달러였다.

11월 2일, 회사는 2027년 만기 예정인 5.750% 선순위 채권의 잔여 원금 3억 5,000만 달러에 대한 조기 상환 통지서를 전달했으며, 연내 상환을 완료할 계획이다. 경영진은 기회주의적 주주 환원 정책과 더불어 추가 부채 상환 및 운영 효율성 개선, 비용 절감, 마진 확대를 위한 자본 지출을 자본 배분의 우선순위로 꼽았다고 밝혔다.

경영진은 2026년 전체 조정 EBITDA를 약 8억 5,000만 달러로 예상하고 있다. 4분기 대당 차량 비용은 월 310~320달러, 연간 기준으로는 월 315~325달러 수준으로 전망했으며 연간 예상 범위는 기존대로 유지했다.

이 전망은 향후 환율 변동을 제외한 것이며 비일반회계기준(non-GAAP)으로 제시되었다. 회사는 수요 여건, 잔존가치, 차량 리콜, 환율 변동 및 규제 당국 제출 서류에 기술된 기타 위험 요인으로 인해 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있다고 경고했다.