아크베스트, 자산 경량화 부문 실적 급증으로 2026년 3분기 이익 증가

ArcBest Corporation은 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 22% 증가한 12억 달러를 기록하고 자산 기반(Asset-Based) 및 자산 경량화(Asset-Light) 사업부 모두에서 수익성이 개선되면서 호실적을 발표했다. 자산 경량화 사업이 가장 큰 이익 증가를 이끌어낸 반면, 건당 매출 증가에 힘입어 핵심 사업인 LTL(소화물 혼적) 부문은 늘어난 인건비, 연료비 및 위탁 수송비 부담을 상쇄할 수 있었다.

연결 GAAP 기준 영업이익은 전년 동기 5,460만 달러에서 7,330만 달러로 증가했으며, GAAP 희석주당순이익은 1.72달러에서 2.30달러로 늘었다. 비GAAP(non-GAAP) 기준 영업이익은 72% 증가한 8,550만 달러를 기록했으며, 희석주당순이익은 79% 상승한 2.62달러를 나타냈다.

비GAAP 실적에는 혁신 기술 비용 610만 달러, 매수법 상각비 180만 달러, 구조조정 비용 430만 달러가 제외됐다. 전년 동기 영업실적에는 부동산 매각에 따른 이익 1,570만 달러가 포함되어 있었다.

자산 기반 부문의 가격 정책, 마진 개선 뒷받침

자산 기반 부문 매출은 13% 증가한 7억 9,900만 달러를 기록했다. 비GAAP 영업이익은 40% 증가한 7,630만 달러로 집계됐으며, 비GAAP 영업비율은 92.5%에서 90.4%로 210bp 개선됐다. 영업비율이 낮아졌다는 것은 수익성이 향상되었음을 의미한다.

ArcBest는 건당 매출 증가율이 건당 비용 증가율을 상회했다고 밝혔다. 매출은 화물 중량 증가, 100파운드당 매출 증가 및 유류할증료 매출 확대의 수혜를 입었다. 해당 분기 동안 계약 갱신 및 이연 가격 협정을 통해 평균 5.1%의 가격 인상을 이뤄냈다.

노조 계약 임금 인상, 연료비 및 위탁 수송비 증가로 인해 비용 압박이 지속되었다. 회사는 생산성을 향상하고 인플레이션으로 인한 비용 상승을 완화하기 위해 기술, 직원 교육 및 네트워크 설계를 활용하고 있다고 밝혔다.

10월 잠정 데이터에 따르면 자산 기반 부문의 일평균 청구 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했다. 일평균 수송 건수는 1% 감소했으나, 건당 중량이 15% 증가했고, 100파운드당 청구 매출은 4% 증가했으며, 건당 청구 매출은 20% 상승했다.

이전에 발표된 조직 개편의 일환으로 ArcBest는 소규모 시장의 서비스 센터 10곳을 폐쇄하고 있다. 영향받는 시설은 해당 부문 전체 도어(door) 수의 1% 미만에 해당한다. 회사는 이번 조치가 장기적인 LTL 네트워크 투자 체제를 유지하면서 용량과 비용을 최적화하기 위한 광범위한 노력의 일환이라고 설명했다.

자산 경량화 부문 이익 급증

자산 경량화 부문 매출은 25% 증가한 4억 4,600만 달러를 기록했다. 비GAAP 영업이익은 전년 동기 160만 달러에서 1,440만 달러로 대폭 늘었으며, GAAP 영업이익은 전년 동기 160만 달러 손실에서 1,250만 달러 흑자로 전환했다.

일평균 수송 건수는 1% 증가했고, 건당 매출은 24% 늘었으며, 직원 1인당 일평균 수송 건수는 8% 개선됐다. 위탁 수송비는 매출의 85%를 차지했다. 10월 잠정 수치에 따르면 일평균 수송 건수가 8% 감소했음에도 불구하고 건당 매출이 27% 증가함에 따라 일평균 매출은 18% 증가했다.

ArcBest는 자산 기반 및 자산 경량화 서비스 간의 위탁 물류(Managed Logistics) 및 교차 판매(Cross-Selling)를 계속해서 강조하고 있다. 고객들은 평균 4개의 서비스를 이용 중이며, 회사는 교차 판매가 이뤄진 고객 계정당 매출과 이익이 3배 이상 높다고 밝혔다. 일평균 위탁 수송 건수는 2017년부터 2026년까지 연평균 약 40%의 성장률을 기록했다.

2028년 목표, 마진 및 현금 창출에 지속적으로 집중

ArcBest의 2028년 재무 목표는 비GAAP 희석주당순이익 12~15달러, 연간 영업활동 현금흐름 4억~5억 달러, 비GAAP 투입자본이익률(ROCE) 16~19% 달성이다. 회사는 또한 자산 기반 부문의 비GAAP 영업비율 87~90%, 자산 경량화 부문의 비GAAP 영업이익 4,000만~7,000만 달러를 목표로 하고 있다. 후자의 영업이익 범위는 예상되는 매수법 상각비를 차감한 후의 GAAP 영업이익 전망치인 3,300만~6,300만 달러에 부합한다.

경영진의 전략은 수익성 있는 성장, 운영 효율성 및 기술 투자를 중심에 두고 있다. 현재 추진 중인 이니셔티브에는 중앙 집중식 가격 책정, 수송 견적 풀 확대, 운송차량 및 네트워크 최적화, 경로 설정·일정 관리·가격 결정·고객 서비스·용량 소싱을 위한 인공지능(AI) 도구 도입이 포함된다.

ArcBest는 2026년 순자본지출이 1억 3,000만~1억 4,000만 달러에 달할 것으로 예상한다. 3분기까지 12개월 동안의 영업활동 현금흐름은 총 3억 달러를 기록했다. 회사는 약 7억 6,000만 달러의 가용 및 잠재적 재무 역량을 보유하고 있으며, 2026년 10월 30일 기준 자사주 매입 한도 잔액은 5,700만 달러라고 밝혔다.

향후 전망은 화물 운송 수요, 가격 경쟁, 인건비 및 연료비, 기술 실행력, 예상되는 구조조정 혜택의 실현 가능성에 따라 달라질 수 있다. ArcBest는 또한 사이버 보안, 고객 집중도, 노조 협상, 제3자 운송 용량, 규제 변화, 성장 이니셔티브 및 인수합병 성과 등을 주요 불확실성 요인으로 꼽았다.