타서스, 3분기 매출 64% 급증 후 2026년 엑스뎀비 매출 전망 상향

타서스 제약(Tarsus Pharmaceuticals, NASDAQ: TARS)은 안과 치료제 엑스데비(XDEMVY)의 3분기 매출이 전년 동기(1억 1,870만 달러) 대비 63.9% 증가한 1억 9,460만 달러로 사상 최대치를 기록함에 따라 2026년 엑스데비 순매출 전망치를 상향 조정했다. 회사는 현재 연간 엑스데비 순매출이 기존 전망치인 6억 8,500만 달러~7억 500만 달러에서 증가한 7억 1,500만 달러~7억 3,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

이 같은 성장세는 재치료 증가 및 안과 의료진 간 채택 확대 등 데모덱스 안검염 치료를 위한 엑스데비의 처방 확대가 반영된 결과다. 3분기 주간 처방 중 재처방(리필) 비중은 약 20%를 차지했으며, 엑스데비를 주 5회 이상 처방하는 의료진 수도 전분기 대비 20% 가까이 증가했다.

타서스는 엑스데비가 100만 병 이상 처방되었으며 누적 매출은 10억 달러를 넘어섰다고 밝혔다. 회사는 미국인 약 2,500만 명이 데모덱스 안검염을 앓고 있고, 이 중 900만 명 이상이 해당 질환이나 기타 안과 질환으로 치료를 받고 있는 것으로 추정하고 있어 아직 이 약물을 처방받지 않은 환자군이 상당함을 시사한다.

상업화 투자 확대

타서스는 수요 증가의 일부를 TV 광고 및 소셜 미디어 이니셔티브를 포함한 소비자 직접(DTC) 마케팅 캠페인 덕분으로 돌렸다. 온라인 퀴즈 완료나 채팅 기능 사용과 같은 고가치 소비자의 행동은 해당 분기 동안 75% 증가했다. 회사는 또한 웹사이트 방문자가 병원 방문, 진단 및 처방으로 전환되는 비율이 지난해보다 높아졌다고 밝혔다.

회사는 소비자 마케팅 투자에 500만 달러를 추가했으며, 연간 소비자 직접(DTC) 마케팅 지출이 약 9,500만 달러에 달할 것으로 예상한다. 발표 자료에 따르면 엑스데비 매출 전망의 증가 폭은 추가 마케팅 투자 규모를 상회했다.

타서스는 또한 데모덱스 안검염의 선별 검사, 진단 및 치료를 뒷받침하기 위한 새로운 근거를 제시했다. 회사가 인용한 데이터에 따르면, 설문에 응답한 임상의의 98%가 재치료에 만족하거나 매우 만족했으며, 환자의 약 90%는 권장될 경우 엑스데비를 다시 사용할 의향이 있다고 답했다. 또 다른 데이터에서는 산립종(콩다래끼)이나 맥립종(속다래끼) 환자의 65%에서 데모덱스 안검염이 발견되었으며, 재발성 사례에서는 이 비율이 91%까지 상승했다.

수정된 비용 전망

타서스는 2026년 예상 매출총이익률을 약 93%로 유지했다. 현재 연구개발(R&D) 비용은 주식 기반 보상 2,000만 달러~2,500만 달러를 포함해 1억 4,000만 달러~1억 5,500만 달러로 예상하고 있으며, 이는 기존 범위인 1억 9,000만 달러~2억 1,000만 달러에서 하향 조정된 수치다.

판매비와 관리비(SG&A)는 주식 기반 보상 4,500만 달러~5,000만 달러를 포함해 6억 500만 달러~6억 2,000만 달러가 될 것으로 예상된다. 이전 판관비 전망치는 5억 4,500만 달러~5억 6,500만 달러였다.

회사는 또한 3분기에 알키우스 파마슈티컬스(Alkeus Pharmaceuticals) 관련 5억 5,100만 달러, 아이레닉스 메디컬(iRenix Medical) 관련 8,100만 달러를 포함해 총 약 6억 3,200만 달러의 인수 미완성 연구개발(IPR&D) 비용을 인식할 것으로 예상하고 있다. 타서스는 약 3억 1,000만 달러의 현금, 현금성 자산 및 매도가능증권으로 해당 분기를 마감했다.

파이프라인 마일스톤

타서스는 엑스데비 외에도 망막 질환, 안구 소독, 안구 주사 및 라임병 예방 분야에서 프로그램을 진행하고 있다. 알키우스 인수를 통해 확보한 스타가르트병 치료 후보물질인 ALK-001은 임상 3상이 진행 중이며, 2029년에 탑라인 데이터 발표가 예상된다.

회사는 아이레닉스를 통해 인수한 안구 소독 치료 후보물질인 IRX-101의 임상 3상 연구를 2027년 상반기에 시작할 계획이다. 안구 주사 치료제 TP-04 및 라임병 예방 치료제 TP-05의 임상 2상 탑라인 결과 역시 2027년 상반기에 나올 것으로 예상된다. 엑스데비는 미국에서 승인을 받았으며, 중국 내 데모덱스 안검염에 대한 권리는 그랜드파마(GrandPharma)에 라이선스 부여되어 있다.

향후 전망은 엑스데비의 지속적인 채택, 보험 적용 범위, 환자 접근성, 영업 인력의 실행력, 소비자 광고의 효과 등 상업적 및 임상적 불확실성의 영향을 받을 수 있다. 또한 개발 일정은 임상 시험 결과 및 규제 당국의 결정에 따라 달라질 수 있으며, 알키우스 및 아이레닉스 인수로 기대되는 편익은 각 프로그램의 성공적인 개발과 잠재적 승인 여부에 달려 있다.