컴스코어 3분기 매출 감소, 사업 재편으로 2,000만 달러 이상 비용 절감

콤스코어(Comscore Inc., NASDAQ: SCOR)가 영화 사업 부문 매각과 신디케이트 디지털 제품의 부진이 실적에 부담을 주면서 3분기 매출과 조정 EBITDA가 감소했다고 발표했다. 이 미디어 측정 기업은 사업 재편 계획을 통해 연환산 기준 총 2,000만 달러 이상의 비용 절감 효과를 거두었으며, 2026년 전체 연간 매출 전망치는 3억 1,500만~3억 2,500만 달러로 유지한다고 밝혔다.

2026년에 종료된 해당 분기 매출은 7,620만 달러로 전년 동기의 8,890만 달러 대비 14.3% 감소했다. 2025년 3분기에 기록된 영화 사업 매출 950만 달러를 제외하면, 프로포마(추정) 기준 매출은 4.1% 감소했다.

비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 1,100만 달러에서 580만 달러로 47.3% 감소했다. 조정 EBITDA 마진율은 12.4%에서 7.6%로 축소됐다. 콤스코어는 매각된 영화 사업 부문이 매각 전까지 견조한 마진을 기록하며 조정 EBITDA 및 현금 흐름에 기여했었다고 덧붙였다.

핵심 영업 비용은 인력, 데이터, 시설 비용 감소를 반영해 전년 동기 대비 8% 줄었다. 영화 사업 매각과 회사의 사업 재편 계획 역시 비용 감소에 기여했다.

디지털 갱신 감소 및 맞춤형 제품 부진으로 매출 압박 받아

콘텐츠 및 광고 측정 솔루션 부문 매출은 전년 동기 대비 14.4% 감소했으나, 영화 사업 매출을 제외한 프로포마 기준으로는 2.1% 감소했다.

해당 사업 부문 내 신디케이트 오디언스 매출은 계약 갱신 감소와 신디케이트 디지털 사업 이탈로 인해 17%(영화 사업 제외 시 2.4%) 하락했다. 크로스플랫폼 매출은 콤스코어의 프록시믹(Proximic) 상품 이용 감소가 신규 사업에 따른 콤스코어 캠페인 메트릭스(Comscore Campaign Metrix)의 성장으로 상쇄되면서 거의 변동이 없었다.

리서치 및 인사이트 솔루션 매출은 계약 갱신 감소와 특정 맞춤형 디지털 제품의 제공 건수 감소로 인해 13.9% 하락했다.

사업 재편으로 연환산 기준 2,000만 달러 이상의 비용 절감 달성

콤스코어는 사업 재편 작업이 아직 초기 단계에 있으며, 고수익 성장 기회에 자원을 집중하는 동시에 더 슬림하고 유연한 비용 구조를 구축하는 것이 목표라고 설명했다. 계획된 인원 감축의 대부분은 이번 분기 동안 완료되어 연환산 기준 총 2,000만 달러 이상의 절감 효과를 냈다. 회사는 해당 절감액의 일부를 사업 전환 이니셔티브에 재투자하기 시작했다.

콤스코어는 지난 8월 계획 이행 이후 550만 달러의 구조조정 비용을 반영했다. 또한 사업 재편 및 주가·시가총액 하락으로 인해 수시 영업권 손상 검사를 실시했으며, 이에 따라 5,730만 달러의 비현금성 손상차손이 발생했다.

운영 체제 변화에는 제품군 중심 구조로의 전환, 반복 업무의 역외(오프쇼어) 이전 시작, 경영진이 수익성이 불확실하다고 판단한 해외 사업 기회의 거절 등이 포함됐다. 아울러 콤스코어는 다채널 비디오 프로그램 제공업체(MVPD) 1곳과의 데이터 계약을 재협상했으며, 다른 데이터 제공업체들과도 지속적으로 협상을 진행 중이다.

회사는 기존 계약을 갱신하지 않고 만료되도록 두는 방식으로 온디맨드(On Demand) 제품 제공을 단계적으로 축소하고 있다. 또한 영업 자원을 고부가가치 기회에 집중하고 계약 표준화 및 상업적 규율을 강화하기 위한 지침도 도입했다.

성장 이니셔티브와 관련해 콤스코어는 AI 기반 오디언스 세그먼트가 파일럿 고객사의 성과가 가장 뛰어난 제3자 데이터보다 38% 더 나은 결과를 나타냈다고 밝혔다. 회사는 11월에 25개의 AI 기반 의도 세그먼트를 주요 플랫폼에 1차로 출시할 예정이다. 또한 탑 10 크리에이터의 브랜드 인플레이스먼트에 대한 노출도 및 소비자 반응을 측정하고 있으며, 지역 방송 부문에서 전략적 구매자 및 판매자들의 참여 확약을 추진하고 있다.

구조조정 및 거래 관련 비용 지출 지속으로 현금 보유량 감소

분기 말 현금 자산은 1,950만 달러로 연초(2,680만 달러) 대비 27.3% 감소했다. 3분기 현금 지출에는 구조조정 관련 지급금 300만 달러와 영화 사업 매각 관련 거래 비용 190만 달러가 포함됐다.

콤스코어는 매각 관련 매출채권으로부터 4분기에 약 300만~400만 달러의 현금 유입이 있을 것으로 예상하고 있다. 이와 함께 추가적인 운전자본 유연성을 확보하기 위한 방안도 검토 중이다.

회사는 2025년 12월 자본 재구성을 통해 연간 1,800만 달러의 배당 의무를 해소했다고 밝혔다. 또한 2026년 5월 영화 사업 매각 대금은 기간제 대출(term loan) 상환에 사용되어 연간 700만 달러의 이자 및 대출 상각 비용이 절감됐다.

2026년 전체 연간 실적에 대해 경영진은 매출 3억 1,500만~3억 2,500만 달러, 조정 EBITDA 마진율은 한 자릿수 초중반대를 예상하고 있다. 다만 주식 기반 보상, 구조조정 및 소송 비용, 거래 비용, 환율 영향, 비일상적 손익 등 관련 항목의 불확실성을 이유로 GAAP 기준 당기순이익 또는 순이익률에 대한 미래 지향적 조정(reconciliation) 수치는 제공하지 않았다.

실행 위험 요소로는 사업 재편에 따른 일정 지연 또는 비용 증가 가능성, 비즈니스에 미치는 의도치 않은 영향, 이행 과정에서의 유동성 압박, 비전략적 매출의 상실 등이 꼽힌다. 또한 콤스코어는 고객 및 벤더 관계의 변화, 데이터 수집 및 매칭에 대한 제약, 소송 및 규제 비용, 외부 시장 환경, 자금 조달 가능성 등을 계획에 영향을 미칠 수 있는 불확실성 요인으로 명시했다.