퀴델오르소, 3분기 매출 감소로 2026년 전망 축소

퀴델오르소(QuidelOrtho Corporation, 나스닥: QDEL)는 호흡기 제품 매출 감소와 지속적인 중국 내 수요 압박이 중국 외 핵심 사업 일부 부문의 성장을 상쇄함에 따라, 3분기 매출이 전년 동기 대비 11.6% 감소한 6억 1,890만 달러를 기록한 후 2026년 전체 실적 전망(가이던스)을 축소했다.

이 진단 전문 기업은 이제 2026년 매출을 기존 25억 2,000만 달러~26억 달러에서 25억 2,000만 달러~25억 4,000만 달러로 예상하고 있다. 또한 조정 EBITDA 가이던스를 기존 5억 4,000만 달러~5억 6,000만 달러에서 5억 4,000만 달러~5억 4,500만 달러로 축소했으며, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 기존 0.65달러~0.90달러에서 0.65달러~0.70달러로 전망했다.

퀴델오르소는 이번 수정된 전망치가 최종 체외진단 가격 책정 가이드라인과 관련된 지속적인 중국 수요 역풍을 반영한 것이라고 밝혔다. 회사는 중국을 제외한 진단실험실(Labs) 및 면역혈액학(Immunohematology) 매출이 한 자릿수 중하위권 성장을 계속 유지할 것으로 예상하고 있다.

호흡기 제품 및 중국 매출 감소, 전체 매출에 부담

3분기 호흡기 제품 매출은 38.7% 감소한 6,880만 달러를 기록했다. 중국 매출은 고정환율 기준 45.5% 감소한 4,890만 달러를 기록했으며, 이 중 중국 진단실험실 매출이 48.7% 감소하고 중국 면역혈액학 매출이 25.7% 감소했다.

현장검사(Point of Care) 매출은 고정환율 기준 27.2% 감소한 1억 1,960만 달러를 기록했고, 진단실험실 매출은 5.9% 감소한 3억 5,320만 달러를 기록했다. 헌혈자 검사(Donor Screening) 매출은 88.4% 감소한 170만 달러, 분자진단(Molecular Diagnostics) 매출은 49.3% 감소한 240만 달러를 기록했다.

면역혈액학 매출은 1억 4,200만 달러로 고정환율 기준 0.9% 증가하며 비교적 안정적인 모습을 보였다. 중국을 제외할 경우 진단실험실 매출은 고정환율 기준 3.8% 증가했고, 면역혈액학은 3% 성장했다. 호흡기 제품, 중국 및 미국 헌혈자 검사를 제외한 총 매출은 고정환율 기준 3% 증가한 5억 120만 달러를 기록했다.

지역별로는 북미 매출이 고정환율 기준 13.4% 감소한 3억 3,070만 달러, 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출이 2.8% 감소한 8,690만 달러를 기록했다. 일본·아시아태평양(JPAC) 매출은 고정환율 기준 7.5% 증가한 7,640만 달러, 라틴아메리카 매출은 9.5% 증가한 7,600만 달러를 기록했다.

분석시약, 시약, 소모품 및 서비스에서 발생하는 경상 매출이 분기 매출의 96%를 차지했으며, 나머지 4%는 장비 매출이었다.

조정 이익 및 이익률 감소

조정 EBITDA는 전년 동기 1억 7,710만 달러에서 감소한 1억 4,800만 달러를 기록하여 23.9%의 조정 EBITDA 마진율을 나타냈다. 조정 희석 주당순이익(EPS)은 61% 감소한 0.31달러를 기록했다.

조정 총이익률은 90베이시스포인트(bp) 축소된 47.8%를 기록했다. 조정 영업비용은 판매비·관리비 1억 7,000만 달러와 연구개발(R&D) 비용 4,000만 달러를 포함해 3% 감소한 2억 1,000만 달러를 기록했다.

일반회계기준(GAAP)으로 퀴델오르소는 750만 달러의 영업손실과 5,380만 달러의 순손실을 기록했다. 전년 동기에는 7억 70만 달러의 영업권 손상차손이 포함되어 7억 3,300만 달러의 순손실을 기록했었다. 이번 분기에는 무형자산 상각비 5,080만 달러, 자산 손상차손 1,250만 달러, 구조조정·통합 및 기타 비용 710만 달러가 포함됐다.

2026년 첫 9개월 동안 매출은 고정환율 기준 7.8% 감소한 18억 7,000만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 총 3억 8,600만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS)은 75% 감소한 0.41달러, 조정 총이익률은 300베이시스포인트 감소한 45.3%를 기록했다.

현금흐름 및 부채 비율 부담 지속

3분기 잉여현금흐름은 영업활동 현금흐름 2,000만 달러, 자본적 지출(CAPEX) 2,000만 달러, 자산 매각 대금 100만 달러를 바탕으로 30만 달러를 기록했다. 첫 9개월 동안의 잉여현금흐름은 영업활동 현금사용액 1억 2,400만 달러와 자본적 지출 8,100만 달러에 매각 대금 200만 달러가 일부 상쇄되면서 마이너스(-) 2억 300만 달러를 기록했다.

퀴델오르소는 3분기 말 기준 1억 6,600만 달러의 현금과 28억 달러의 순부채를 보유하며 분기를 마감했다. 순부채는 최근 12개월 조정 EBITDA의 5.2배였으며, 신용 약정상 추정(pro forma) 레버리지 비율은 4.5배였다.

경영진은 2026년 전체에 대해 감가상각비 2억 5,500만 달러~2억 6,000만 달러, 이자비용 2억 1,900만 달러~2억 2,300만 달러, 실효세율 약 27%, 자본적 지출(시약 렌탈 계약에 따라 설치된 장비 제외) 1억 1,500만 달러~1억 2,500만 달러를 가정하고 있다.

실적 전망은 호흡기 및 비호흡기 제품의 수요 변동, 중국의 보험 급여 및 가격 책정 변화, 공급망 및 생산 차질, 제품 개발 또는 규제 관련 지연, 관세 및 무역 정책 변화, 구조조정 및 기타 전략적 이니셔티브 이행 여부 등에 따라 달라질 수 있다.