영업 EBITDA 상승 속 코닥 2026년 3분기 부채 감소

코닥(NYSE: KODK)은 2026년 3분기 실적 발표에서 해당 분기까지 집계된 기간 동안 GAAP 기준 순손실을 기록했음에도 불구하고, 재무상태표가 대폭 강화되고 직전 12개월(TTM) 영업 EBITDA가 증가했다고 발표했습니다.

현금 및 현금성 자산은 3억 1,700만 달러에 달해 2025년 전년 동기의 1억 6,800만 달러에서 1억 4,900만 달러 증가했으며, 총부채는 3억 9,700만 달러 감소한 1억 1,000만 달러를 기록했습니다. 이에 따라 코닥은 전년 동기의 순부채 3억 3,900만 달러에서 2억 700만 달러의 순현금 체제로 전환했습니다.

비GAAP 지표인 직전 12개월 영업 EBITDA는 4,900만 달러에서 1억 4,000만 달러로 증가했습니다. 코닥은 고부가가치 및 지속가능성이 더 높은 사업에 지속적으로 집중한 결과라고 이번 실적 개선의 원인을 설명했습니다. 총부채는 직전 12개월 영업 EBITDA의 약 1배 수준으로 기존 10배에서 감소한 반면, 순현금은 해당 지표의 2배에 해당하는 수준을 나타냈습니다.

부채 감소로 인해 직전 12개월 이자 비용 역시 6,200만 달러에서 3,000만 달러로 줄었습니다. 정규화 잉여현금흐름은 전년 동기 5,000만 달러 유출에서 개선되어 손익분기점(0달러)을 기록했습니다. 이 지표는 코닥 퇴직소득연금 환수금, 부채 관련 상환액 및 개별소비세 납부액을 제외한 수치입니다.

코닥은 영업활동으로 인한 순현금유입이 4억 8,900만 달러를 기록해 전년 동기의 500만 달러 순유출과 대비를 이뤘다고 밝혔습니다. 연금 계획 환수금 6억 1,800만 달러를 제외하고 2,400만 달러의 자본적 지출을 반영한 후 1억 5,300만 달러의 개별소비세 납부액을 조정한 정규화 잉여현금흐름은 0달러를 기록했습니다.

비GAAP 기준 영업 실적의 호조는 직전 12개월 GAAP 기준 순손실 8,600만 달러(전년 동기 600만 달러 순이익)와 대조를 보였습니다. 조정 항목에는 2,000만 달러에서 증가한 기타 비용 1억 5,400만 달러와 함께 조기 채무상환 손실 900만 달러, 주식 기반 보상 2,300만 달러가 포함되었습니다. 서비스 원가 요소를 제외한 연금 수익은 전년 동기의 1억 300만 달러에서 감소한 9,800만 달러였습니다.

코닥은 확보한 유동성을 바탕으로 영업활동 및 성장 이니셔티브 투자를 지원할 계획이라고 밝혔습니다. 이번 발표에 세부 매출, 부문별 실적 또는 구체적인 재무 전망은 포함되지 않았습니다.

코닥은 원자재 비용, 관세, 환율 및 금리 변동, 인플레이션, 지정학적 정세, 공급망 차질, 수요 변화 등 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 여러 불확실성을 지적했습니다. 또한 투자 자금 조달 능력, 부채 및 우선주 의무 이행, 자금 조달, 신용 약정 준수, 대규모 또는 저비용 업계 참여자와의 경쟁 능력 등도 함께 언급했습니다. 기타 리스크로는 특정 공급업체에 대한 의존도, 전략적 거래 이행, 인공지능(AI)을 포함한 기술 변화, 소송 등 레거시 청구권, 사이버 보안 사고 및 IT 중단 등이 포함됩니다.