알라마르, 3분기 매출 68% 증가하며 2026년 전망 상향

알라마 바이오사이언스(Alamar Biosciences)는 소모품 및 장비 매출 호조로 3분기 매출이 68% 증가했다고 발표하고 2026년 연간 실적 전망을 상향 조정했다. 다만 영업비용과 순손실은 확대되었다.

2026년 9월로 끝난 분기 매출은 전년 동기의 1,990만 달러에서 3,350만 달러로 증가했다. 알라마는 이제 연간 매출을 기존 가이던스인 1억 1,600만 달러~1억 2,000만 달러에서 상향된 1억 2,100만 달러~1억 2,300만 달러로 예상하고 있다. 새 가이던스의 중간값은 2025년 매출인 7,420만 달러 대비 약 64%의 연간 성장을 의미한다.

소모품과 장비가 성장 견인

소모품 매출은 전년 동기 1,000만 달러에서 1,780만 달러로 79% 증가했으며, 장비 매출은 570만 달러에서 850만 달러로 50% 늘었다. 이러한 실적은 설치 장비 기반을 확대하고 기존 고객의 활용도를 높이려는 알라마의 전략이 반영된 결과다.

바이오제약 고객이 3분기 매출의 49%를 차지하며 처음으로 회사의 가장 큰 고객군으로 올라섰다. 학술 기관 고객은 44%, 유통업체는 7%를 차지했다. 지역별로는 아메리카 지역이 매출의 70%를 차지했으며, 유럽·중동·아프리카(EMEA)가 20%, 아시아·태평양 지역이 10%로 뒤를 이었다.

매출총이익률은 전년 동기 59.7%에서 61.5%로 확대되었다. 그러나 총 영업비용은 1,980만 달러에서 3,580만 달러로 늘었다. 연구개발(R&D) 지출은 1,020만 달러에서 1,620만 달러로 증가했고, 판매관리비는 960만 달러에서 1,960만 달러로 증가했다.

분기 순손실은 800만 달러에서 1,330만 달러로 확대되었다. 주당순손실은 전년 동기 0.69달러에서 0.19달러를 기록했다. 9월 말 기준 알라마의 현금, 현금성 자산, 단기 투자 자산 및 제한된 현금은 총 2억 3,150만 달러로, 6월 말의 2억 5,630만 달러에서 감소했다.

대규모 연구를 통한 NULISA 활용 확대

알라마는 자사의 NULISA 단백체학 플랫폼을 활용하는 두 가지 대형 프로젝트를 강조했다. 회사는 신경퇴행성 질환에 초점을 맞춘 UK 바이오뱅크(UK Biobank) 연구를 위해 8만 개 샘플의 프로파일링을 담당하도록 선정되었다. 2027년 말까지 완료될 예정인 이 프로젝트는 뇌 유래 및 기타 저발현 단백질을 측정하고 신경퇴행성 질환의 초기 분자 지표에 대한 오픈 액세스 데이터셋을 구축하는 것을 목표로 한다.

또한 알라마는 6만 개 이상의 혈액 샘플을 포함하는 GSK와의 대규모 공동 연구에 착수했다. 이번 연구에서는 NULISAseq Immune 340 및 Neuro 220 패널을 사용해 호흡기, 간, 신장, 신경계 및 자가면역 질환 전반에 걸쳐 순환 단백질 서명과 질병 진행, 생물학적 하위 유형 및 치료 반응 간의 연관성을 조사할 예정이다.

회사 측은 상업적 출시 이후 과학 논문 게재 및 사전 인쇄본 성과가 200건 이상으로 늘어났으며, 이 중 35건 이상이 3분기에 추가되었다고 밝혔다. 또한 알라마는 항아밀로이드 항체 치료를 받는 환자의 혈장 바이오마커를 조사하여 알츠하이머병 치료 반응을 평가하는 데 NULISA를 활용한 첫 출판 연구를 언급했다.

성장 우선순위 및 위험 요인

알라마의 단기 전략은 장비 추가 설치, 소모품 활용도 증대, 신경학 및 염증 관련 콘텐츠 확대, 추가 질환 영역 진출, 고객과의 신규 응용 분야 협력에 집중된다. 장기적 우선순위에는 멀티플렉스 패널 출시, ARGO HT/DX에 대한 FDA 시판 허가 추진, 진단 활성화 파트너십 구축, 대규모 인구 집단 연구 참여 확대 등이 포함된다. 아울러 발표 자료에서는 최소 100대의 장비를 추가해 총 설치 대수를 200대 이상으로 늘리고, 장비당 연간 40만 달러 이상의 소모품 매출을 유지하겠다는 목표도 제시했다.

알라마의 제품은 현재 연구용으로 제한되어 있으며 임상용으로 FDA 승인을 받지 않은 상태다. 회사는 단백체학 분야의 경쟁, 정부 지원금을 받는 연구자에 대한 의존도, 학술 및 연구 기관의 지출 감소, 제조 복잡성, 잠재적 규제 요건, 새로운 분석법 및 장비 개발 필요성, 향후 시판 허가 관련 불확실성 등을 사업 계획의 주요 위험 요인으로 꼽았다.