보야 2026년 3분기 조정 EPS, 퇴직 비용에도 불구하고 2.60달러로 상승

보야 파이낸셜(Voya Financial)은 퇴직금 관련 비용에도 불구하고 2026년 3분기 조정 영업주당순이익(EPS)이 증가했다고 발표했다. 한편 퇴직연금 부문의 견조한 자금 유입과 직원 혜택(Employee Benefits) 언더라이팅 실적 개선이 영업 모멘텀을 뒷받침했다. 또한 회사는 2026년에 2025년에 창출한 약 7억 7,500만 달러를 초과하는 8억 달러 이상의 잉여 자본을 창출할 것으로 예상하고 있다.

조정 영업 EPS는 주당 약 0.20달러의 퇴직금 비용 영향이 포함되었음에도 전년 동기의 2.45달러에서 2.60달러로 상승했다. 세후 조정 영업이익은 전년 동기 2억 3,900만 달러에서 2억 4,000만 달러로 증가했으며, 보통주 주주가용 순이익은 1억 7,600만 달러에서 1억 9,300만 달러로 증가했다. 최근 12개월 기준 조정 영업 EPS는 8.29달러에서 8.32달러로 올랐다.

보야 측은 연초 이후 시행된 비용 절감 조치가 2026년 4분기와 2027년 전체 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다고 밝혔다. 3분기 세전 퇴직금 비용은 약 2,500만 달러로, 연초 이후 누적 퇴직금 비용은 약 7,000만 달러에 달했다.

퇴직연금 자금 유입으로 수수료 수익 성장 지원

퇴직연금 부문의 조정 영업이익은 2억 6,100만 달러에서 2억 6,600만 달러로 증가했다. 최근 12개월 기준 이익은 대체투자 수익이 이전 12개월 기간보다 3,500만 달러 감소했음에도 불구하고 1% 증가한 9억 2,000만 달러를 기록했다.

가입자 계좌 수가 5% 증가함에 따라 수수료 기반 매출은 전년 동기 대비 6% 성장했다. 이 부문은 견조한 판매 및 플랜 유지율에 힘입어 해당 분기 동안 138억 달러의 순유입을 기록했다. 사업에 대한 지속적인 재투자를 포함한 최근 12개월 영업이익률은 37.8%를 나타냈다.

분기 말 기준 확정기여형(DC) 자산은 2025년 말의 7,280억 달러에서 8,050억 달러로 증가했다. 가입자 계좌 수는 1,030만 개로 늘어났으며, 연초 이후 누적 확정기여형(DC) 순유입액은 총 127억 달러를 기록했다.

보야는 성장을 위한 투자를 진행하는 한편 비즈니스 모멘텀을 유지하고 생산성을 향상시키며 자산관리(Wealth Management) 서비스 제공을 지속적으로 확대할 계획이다. 회사는 2026년 하반기 퇴직연금 부문 관리비용이 예상 범위인 5억 3,000만 달러~5억 4,500만 달러의 하단 수준에 머물 것으로 전망하고 있다.

자산운용 부문, 기관 투자자 수요 유지

비지배지분을 제외한 자산운용(Investment Management) 부문의 3분기 조정 영업이익은 6,200만 달러에서 5,800만 달러로 감소했다. 그러나 최근 12개월 기준 이익은 2억 3,300만 달러로 6% 증가했다.

회사가 안정적이고 매력적인 수익률이라고 설명한 유입액에 힘입어 수수료 기반 매출은 전년 동기 대비 4% 성장했다. 기관 수요로 인해 분기 순유입액 8억 7,000만 달러가 발생했으며, 인컴형 상품에 대한 개인 투자자 수요도 개선되었다. 최근 12개월 영업이익률은 28.6%였다.

9월 30일 기준 운용자산(AUM)은 2025년 말의 3,600억 달러에서 3,630억 달러로 늘어났다. 연초 이후 누적 순유입액은 총 27억 달러로 0.8%의 자체 성장률을 기록했다. 운용자산에는 앞서 공개된 서브 어드바이저 교체 관련 50억 달러 감소분이 포함되었다.

경영진의 우선 과제에는 보험 자산운용 및 해외 개인 투자자 채널의 모멘텀 유지, 미국 중개 상품 라인업 확대, 대체 및 사모 자산 전략의 규모 확장이 포함된다.

직원 혜택 부문 언더라이팅 실적 개선

직원 혜택 부문의 조정 영업이익은 4,700만 달러에서 5,100만 달러로 증가했다. 최근 12개월 기준 이익은 5,900만 달러에서 1억 2,600만 달러로 두 배 이상 늘어났다.

최근 12개월 기준 합산 손해율은 전년 동기 대비 4%포인트 개선된 74%를 기록했다. 보야는 이러한 개선이 가격 책정 및 언더라이팅 조치 이후 스톱로스(Stop Loss) 실적이 향상된 데 일부 기인했다고 설명했다. 단체생명보험(Group Life) 동향은 양호한 수준을 유지했으며, 자율가입(Voluntary) 상품의 실적은 회사의 예상치에 부합했다.

3분기 실적에는 단체생명보험의 2,800만 달러 긍정적 영향과 자율가입 상품의 1,600만 달러 부정적 영향으로 구성된 총 1,200만 달러의 긍정적인 가정 변경 결과가 포함됐다. 보야는 하반기 직원 혜택 부문의 관리비용이 2억 6,500만 달러~2억 7,500만 달러 범위의 하단 수준일 것으로 예상하고 있다.

자본 창출 및 재무제표

보야는 해당 분기에 세후 조정 영업이익의 약 95%에 해당하는 2억 2,500만 달러의 잉여 자본을 창출했다. 연초 이후 퇴직금 비용 발생에도 불구하고 회사는 연간 전체로 8억 달러 이상의 잉여 자본 창출과 최소 90%의 잉여현금흐름 전환율을 예상하고 있다.

회사는 9월 30일 기준 약 2억 5,000만 달러의 잉여 자본을 보고했으며, 위험기준 자본비율(RBC)은 목표치인 375%를 상회하는 396%를, 재무 레버리지는 목표 범위(25%~30%) 내인 27%를 기록했다고 밝혔다.

보야는 연간 환산 배당금을 주당 1.98달러에서 2.28달러로 21% 인상했다. 적극적인 자사주 매입을 통해 2022년 말 이후 주식 수를 14% 줄였으며, 3분기 가중평균 희석주식수는 약 9,200만 주를 기록했다.

경영진은 규모의 경제를 갖춘 사업, 영업 기회, 비용 절감 조치 및 영업 레버리지가 이익과 현금 창출 성장의 기반을 제공한다고 밝혔다. 또한 비즈니스 모멘텀이 2027년 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상된다.

향후 전망은 주식 시장, 금리, 투자 수익률 및 보험금 청구의 영향을 받는다. 보야는 S&P 500 지수가 10% 변동할 경우 연간 세전 이익에 약 6,500만 달러~9,000만 달러의 영향이 미치고, 직원 혜택 부문의 합산 손해율이 1%포인트 변동할 경우 2,500만 달러~3,500만 달러의 영향이 발생할 것으로 추정한다. 명시된 기타 위험 요소에는 지정학적 및 경제적 여건, 인플레이션, 관세, 유동성 및 신용 압박, 사이버 보안, 규제 변화, 그리고 전략적 거래 및 제3자 관계로부터 기대되는 결과를 달성할 수 있는 회사의 능력 등이 포함된다.