스포츠레이더 3분기 매출 24% 증가, 2026년 전망 재확인

스포츠 데이터 및 배팅 기술 기업 스포츠레이더(Sportradar, SRAD)는 기존 및 신규 고객의 수요, IMG 아레나(IMG Arena) 콘텐츠, 예측 시장에 힘입어 매출이 24% 증가하면서 2026년 3분기 역대 최대 매출을 기록했다고 발표했다. 스포츠레이더는 높은 스포츠 권리(중계권) 비용이 분기 마진에 부담을 주었음에도 불구하고 연간 실적 전망을 재확인하고 2026년 조정 EBITDA 마진 확대를 계속 기대한다고 밝혔다.

9월 30일로 끝난 3개월 동안 매출은 전년 동기의 2억 9,210만 유로에서 3억 6,250만 유로로 증가했다. 해당 기간 순이익은 2,250만 유로에서 2,700만 유로로 늘어났으며, 비IFRS(non-IFRS) 지표인 조정 EBITDA는 21% 증가한 1억 220만 유로를 기록했다.

조정 EBITDA 마진은 전년 동기의 29.0%에서 28.2%로 낮아졌다. 스포츠레이더는 매출 성장과 조정 인건비 감소가 수익성을 뒷받침한 반면, 주로 IMG 콘텐츠와 관련된 높은 스포츠 권리 비용이 이러한 이점을 일부 상쇄했다고 설명했다.

IMG 기여분을 포함한 스포츠레이더 상위 200개 고객의 순고객유지율(NRR)은 116%를 기록했다.

배팅 및 콘텐츠가 성장을 견인하다

배팅 기술 및 솔루션 부문 매출은 전년 동기 대비 27% 증가했다. 해당 사업 내에서 배팅 및 게이밍 콘텐츠 매출은 IMG의 기여와 예측 시장 고객을 포함한 신규 및 기존 고객의 콘텐츠 및 제품 도입 증가를 반영하여 6,600만 유로(37%) 증가했다.

매니지드 배팅 서비스(Managed Betting Services) 매출은 3% 감소했다. 기업 설명회 자료에 따르면 매니지드 트레이딩 서비스(Managed Trading Services)의 취급고(turnover) 증가에도 불구하고, 불리한 경기 결과로 인한 마진 하락이 이를 상쇄하고도 남았다.

스포츠 콘텐츠·기술·서비스 매출은 11% 성장했다. 마케팅 및 미디어 서비스 매출은 신규 및 기존 미디어·기술 고객의 수요와 어필리에이트 마케팅 지출 증가에 힘입어 700만 유로(15%) 증가했다.

스포츠레이더는 거래소, 브로커, 마켓메이커와의 관계를 통해 예측 시장 활동을 확장하고 있다고 밝혔다. 예측 서비스 생태계에는 20개 이상의 리그 및 파트너 관계, 10개 이상의 마켓메이커가 포함되어 있다.

회사 측은 IMG 아레나 통합 진행 상황도 강조했다. 전체 고객층을 대상으로 프리미엄 골프 및 종합격투기(MMA) 제품을 추가했으며 배당률, 스트리밍, 시각화 기능을 단일 상품으로 결합했다. 스포츠레이더는 매출 시너지가 목표치를 초과하고 있다고 밝혔으나, 목표치나 달성 금액을 공개하지는 않았다.

출시된 제품으로는 플레이어 및 마이크로 마켓, 4Sight 스트림, 테니스 그랜드 슬램용 매치 트래커와 함께 메이저리그 사커(MLS) 및 UFC용 업데이트된 매치 트래커 시각화 기능 등이 포함되었다. 또한 스포츠레이더는 윔블던, DP 월드 투어, 디 오픈, 독일 DFB 포칼, 유로리그 바스켓볼, 브라질 리가 나시오날 데 바스케치 권리 계약을 갱신했다.

인건비 감소 속 스포츠 권리 비용 증가

스포츠 권리 비용은 주로 IMG 콘텐츠와 매출에 직접 연계된 예측 시장 비용(상대적으로 소폭)으로 인해 54% 증가한 1억 1,170만 유로를 기록했다. 조정 외주 서비스(purchased services) 비용은 클라우드 및 트래픽 비용 증가와 IMG 포함 영향으로 24% 늘어난 5,140만 유로를 기록했다.

조정 인건비는 회사가 비용 효율화 조치를 지속하고 가장 수익성이 높은 성장 기회 중심으로 인력을 관리함에 따라 5% 감소한 6,830만 유로를 기록했다. 조정 기타 영업비용은 인접 시장 성장 이니셔티브 지출과 브라질 관련 비용을 반영해 34% 증가한 2,890만 유로를 기록했다.

경영진은 매출 성장과 비용 효율화에 힘입어 2026년 전체 조정 EBITDA 마진이 70~100bp(1bp=0.01%p) 확대될 것으로 기대하고 있다. 2026년 이후와 관련해 스포츠레이더는 장기 스포츠 권리 계약을 통한 비용 가시성과 지속적인 비용 기반 관리를 이유로 30%를 상회하는 장기 조정 EBITDA 마진을 목표로 하고 있다. 주요 권리 계약의 평균 잔여 기간은 약 4년이다.

자사주 매입 및 포트폴리오 조정을 뒷받침하는 현금흐름

첫 9개월간 잉여현금흐름은 18% 증가한 1억 7,660만 유로를 기록했다. 잉여현금흐름 전환율은 72%를 유지했다. 스포츠레이더는 현금 및 현금성 자산 1억 9,000만 유로와 미인출 회전한도 대출(revolving credit facility) 2억 5,000만 유로를 포함해 총 4억 4,000만 유로의 유동성으로 해당 기간을 마감했으며, 미상환 부채는 없었다.

회사는 3분기 동안 1억 5,700만 달러 상당의 자사주를 매입했으며, 연초 대비 누적으로는 4억 800만 달러(2,800만 주)를 매입했다. 자사주 매입 프로그램 개시 이후 10월 30일까지 누적 매입 규모는 5억 1,900만 달러(3,400만 주)에 달했다.

스포츠레이더는 또한 시너지 스포츠(Synergy Sports)의 코칭 및 스카우팅 사업 부문인 아트리움 스포츠(Atrium Sports)를 팀워크스 이노베이션스(Teamworks Innovations)에 1억 7,000만 달러에 매각하기로 합의했다. 해당 거래는 2026년 4분기에 완료될 예정이다. 스포츠레이더는 이미 핵심 사업에 통합된 컴퓨터 비전 역량, 대회 관리 제품, 자동 비디오 제작 카메라 및 자동 그래픽 기술을 유지한다. 회사 측은 이번 매각을 통해 재무제표와 자본 배치 우선순위를 뒷받침하는 동시에 배팅, 게이밍, 미디어 분야에 더욱 집중할 수 있을 것이라고 밝혔다.

연간 실적 전망 유지

스포츠레이더는 2026년 연간 매출이 15억 1,800만 유로에서 15억 3,300만 유로에 달해 고정 환율 기준 19%~21% 성장을 기록할 것이라는 기존 전망을 유지했다. 조정 EBITDA는 고정 환율 기준 24%~27% 성장과 23.7%~24.0%의 조정 EBITDA 마진에 해당하는 3억 6,000만 유로에서 3억 6,800만 유로로 예상된다. 잉여현금흐름 전환율은 56%를 상회할 것으로 전망된다.

이 전망에는 예상되는 환율 변동 영향이 포함되어 있다. 잉여현금흐름 전환율 전망은 클로징 시점이 여전히 불확실하기 때문에 비정기적 소송 비용과 매각 예정인 아트리움 스포츠 거래의 영향을 제외한다.

회사가 제시한 주요 불확실성 요소에는 환율 변동성, 스포츠 리그와의 관계 및 데이터 권리 의존도, 불리한 경기 결과, 사이버 보안 및 기술 위험, 경쟁, 변화하는 배팅 및 예측 시장 규제, 소송, 브라질의 잠정적 온라인 배팅 금지 등이 포함된다. 또한 스포츠레이더는 아트리움 거래, 자사주 매입 계획, 재무 전망이 집행 및 기타 미래전망 위험에 노출되어 있다고 주의를 당부했다.