소테라 헬스 3분기 매출 4.4% 증가, 전망 재확인

소테라 헬스(Sotera Health Company, Nasdaq: SHC)는 노디온(Nordion)의 시점 관련 매출 감소에도 불구하고 스테리제닉스(Sterigenics)와 넬슨 랩스(Nelson Labs)의 성장에 힘입어 3분기 매출과 순이익이 증가했다고 발표했다. 이 헬스케어 서비스 기업은 보고 기준 매출 및 조정 EBITDA 전망 범위를 축소하는 한편, 고정환율 기준 연간 성장 전망을 재확인했다.

2026년 9월 30일로 마감된 3분기 순매출은 보고 기준 및 고정환율 기준 모두 전년 동기 대비 4.4% 증가한 3억 2,490만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 1억 7,070만 달러로 3.9%(고정환율 기준 4.0%) 증가했다. 조정 EBITDA 마진은 52.5%로 전년 동기의 52.7%에서 하락했으나 전분기 대비로는 100베이시스포인트(bp) 가까이 상승했다.

GAAP 기준 순이익은 4,840만 달러에서 5,840만 달러로 증가했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 0.17달러에서 0.20달러로 올랐다. 조정 순이익은 전년 동기 7,530만 달러에서 8,250만 달러로 늘었고, 조정 희석 EPS는 12% 증가한 0.29달러를 기록했다.

2026년 들어 9개월 동안의 매출은 9억 2,630만 달러로 전년 동기 대비 7.7%(고정환율 기준 6.3%) 증가했다. 조정 EBITDA는 7.9% 증가한 4억 7,110만 달러(고정환율 기준 6.5% 성장)를 기록했으며, 조정 희석 EPS는 20% 증가한 0.72달러를 나타냈다.

스테리제닉스와 넬슨 랩스, 분기 성장 견인

소테라 헬스의 가장 큰 사업 부문인 스테리제닉스는 3분기에 보고 기준 8.5%, 고정환율 기준 8.2% 증가한 2억 900만 달러의 매출을 달성했다. 부문 영업이익은 9.6% 증가한 1억 1,700만 달러를 기록했으며, 부문 이익률은 55.6%에서 56.1%로 확대되었다.

회사는 스테리제닉스의 실적 호조가 우호적인 가격 책정, 판매량 및 제품 구성(믹스) 개선, 환율 수혜 덕분이라고 설명했다. 이러한 요인들은 인플레이션 영향으로 일부 상쇄되었으나 부문 영업이익과 이익률 향상에 기여했다.

넬슨 랩스 매출은 판매량, 믹스, 가격 책정의 우호적 영향에 힘입어 6,100만 달러로 8.8%(고정환율 기준 9.2%) 증가했다. 부문 영업이익은 2.5% 증가한 1,900만 달러를 기록했으나, 사업 믹스 영향 등으로 인해 이익률은 33.3%에서 31.0%로 하락했다. 소테라 헬스는 이번 분기 중 넬슨 랩스를 위한 새로운 Annex 1 준수 클린룸 구축도 완료했다.

노디온 매출은 5,500만 달러로 12.4%(고정환율 기준 11.5%) 감소했다. 부문 영업이익은 11.4% 줄어든 3,400만 달러를 기록했다. 회사 측은 우호적인 가격 책정이 일부 상쇄했음에도 불구하고, 코발트-60 수확 일정의 예상된 전년 대비 시점 차이로 인한 불리한 판매량 및 믹스, 환율 효과가 매출 감소에 영향을 미쳤다고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 노디온의 부문 이익률은 인플레이션의 일부 영향에도 불구하고 운영 생산성 향상과 가격 책정에 힘입어 60.6%에서 61.3%로 상승했다.

가이던스: 고정환율 목표 유지

소테라 헬스는 2026년 연간 고정환율 기준 순매출 성장률 전망치를 5.25%~6.75%, 같은 기준의 조정 EBITDA 성장률 전망치를 5.75%~7.25%로 계속 유지했다.

회사는 이제 보고 기준 순매출을 기존 8월 전망치인 12억 3,600만~12억 5,400만 달러에서 조정된 12억 3,300만~12억 5,000만 달러로 전망하고 있다. 조정 EBITDA 전망치는 기존 6억 3,400만~6억 4,300만 달러에서 6억 3,200만~6억 4,100만 달러로 조정됐다. 조정 EPS는 0.95~1.01달러, 설비투자는 총 2억~2억 2,500만 달러 수준을 유지할 것으로 예상된다.

경영진은 환율이 4분기에는 100베이시스포인트(bp) 이상의 역풍으로 작용할 것으로 예상되지만, 연간 전체 매출과 조정 EBITDA에는 70베이시스포인트(bp)의 수혜를 줄 것으로 전망하고 있다. 연간 조정 EBITDA 마진은 2025년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상되며, 전사적 가격 인상률은 장기 목표 범위인 3%~4% 수준을 유지할 것으로 전망된다.

사업부별로는 연간 고정환율 기준 매출 성장률이 스테리제닉스의 경우 한 자릿수 중후반대, 노디온은 한 자릿수 중간대, 넬슨 랩스는 한 자릿수 초중반대를 기록할 것으로 예상하고 있다. 4분기 스테리제닉스의 고정환율 기준 성장률은 약 6%로 예상된다. 넬슨 랩스의 연간 부문 이익률은 2026년 누적 수준인 32.1%와 비슷할 것으로 전망된다.

현금 창출 및 레버리지 비율

3분기 영업활동으로 창출된 순현금은 총 1억 1,100만 달러를 기록했다. 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 4억 1,200만 달러에 달했으며, 5억 9,200만 달러의 회전한도 대출 가능액을 포함한 총 유동성은 약 10억 달러였다. 회전한도 대출 잔액은 없었다.

순부채는 18억 3,000만 달러로 감소했으며, 순레버리지 비율은 2025년 말 3.2배에서 2.9배로 개선되어 소테라 헬스의 장기 목표 범위인 2.0~3.0배 이내에 진입했다. 연초 이후 설비투자는 스테리제닉스 용량 및 에틸렌옥사이드 시설 투자, 노디온 코발트-60 개발 프로젝트, 넬슨 랩스 클린룸 및 원내 연구소 확장 투자 등을 포함하여 8,700만 달러에서 1억 4,500만 달러로 증가했다.

이번 전망은 특히 에틸렌옥사이드와 코발트-60의 지속적인 공급망 확보 및 인수합병(M&A) 활동이 없음을 전제로 한다. 회사가 제시한 리스크 요인으로는 공급 중단 및 투입 원가 상승, 인플레이션 및 관세, 환율 변동성, 규제 변화, 에틸렌옥사이드 시설 관련 소송, 사이버 보안 사고, 설비 증설 실행력, 부채 부담에 따른 제약 등이 포함된다.