헨리 샤인, 3분기 매출 성장 후 2026년 실적 전망 상향

헨리 샤인(Henry Schein)은 미국 치과용 상품, 전문 임플란트 및 테크놀로지 제품 판매 호조에 힘입어 3분기 매출이 4.0% 증가함에 따라 2026년 연간 실적 가이던스를 상향 조정했다. 헬스케어 제품 유통 기업인 헨리 샤인은 매출 성장률 전망치는 기존대로 유지하면서, 비GAAP 희석 주당순이익(EPS) 전망치를 기존 5.29달러~5.39달러에서 5.50달러~5.56달러로 높여 잡았다.

2026년에 마감된 해당 분기 동안 헨리 샤인은 전 세계 매출이 전년 동기의 33억 4,000만 달러에서 증가한 34억 7,000만 달러를 기록했다고 발표했다. 현지 통화 기준 자체 매출 성장률은 3.1%를 기록했다. 비GAAP 희석 EPS는 1.56달러로 13.0% 증가했으며, 조정 EBITDA는 3억 2,100만 달러로 8.7% 증가했다.

이번 분기 실적에는 관세 환급에 따른 주당 0.19달러의 순이익이 포함되었다. 해당 환급 혜택과 전년 동기 재측정 이익을 제외한 조정 비GAAP EPS는 1.37달러로, 전년 동기의 1.15달러 대비 19.1% 증가했다. 헨리 샤인은 실질적인 영업 성과와 자사주 매입, 기타 항목들이 이러한 주당순이익 증가에 기여했다고 밝혔다.

GAAP 기준 영업이익은 1억 9,300만 달러로 18.6% 증가했고, 영업이익률은 69베이시스포인트(bp) 확대된 5.57%를 기록했다. 헨리 샤인 귀속 GAAP 순이익은 전년 동기 1억 100만 달러에서 1억 1,900만 달러로 증가했으며, 희석 EPS는 1.06달러로 26.2% 늘어났다.

비GAAP 매출총이익은 11억 1,000만 달러로 7.7% 증가했으며, 매출총이익률은 111베이시스포인트 확대된 31.83%를 나타냈다. 회사 측은 관세 환급 혜택을 제외할 경우 실질 매출총이익률 개선폭은 약 30베이시스포인트 수준이라고 설명했다. 비GAAP 영업이익은 2억 7,900만 달러로 6.6% 증가했고, 관련 영업이익률은 20베이시스포인트 상승한 8.03%를 기록했다.

치과 부문 점유율 확대가 유통 성장 견인

글로벌 유통 및 가치창출 서비스 그룹(Global Distribution and Value-Added Services Group) 매출은 29억 4,000만 달러로 3.7% 증가했으며, 현지 통화 기준 자체 성장률은 2.9%를 기록했다. 회사는 신규 고객 확보, 고객 지출 내 점유율 확대, 자체 브랜드 및 독점 제품의 성장이 이러한 실적 호조를 이끌었다고 설명했다.

글로벌 치과 부문 매출은 18억 1,000만 달러로 5.4% 증가했다. 미국 치과용 상품 매출은 주로 시장점유율 확대에 따른 판매량 증가에 힘입어 8.6% 늘어났다. 현지 통화 기준 자체 글로벌 치과용 상품 매출은 5.1% 성장했으며, 치과용 장비 매출은 전통적 장비 판매 호조에 힘입어 2.4% 증가했다.

글로벌 의료 부문 매출은 11억 4,000만 달러로 1.1% 증가했으며, 현지 통화 기준 자체 성장률은 1.0%를 기록했다. 핵심 의료 제품 매출이 3.6% 증가하고 홈 솔루션(Home Solutions) 매출이 11.4% 늘어났으나, 현장진단(POC) 및 백신 판매 감소로 일부 상쇄되었다.

유통 부문 영업이익은 전년 동기 1억 7,800만 달러에서 2억 2,100만 달러로 증가했다. 순 관세 혜택을 제외하더라도 매출 성장과 자체 브랜드의 기여도 증가에 힘입어 영업이익은 13.6% 증가했으며 영업이익률은 60베이시스포인트 확대되었다.

전문 임플란트 및 클라우드 제품이 기타 부문 성장을 지원

글로벌 전문 제품(Global Specialty Products) 매출은 3억 9,100만 달러로 6.1% 증가했으며, 현지 통화 기준 자체 성장률은 3.4%를 나타냈다. 이러한 성장은 유럽 시장의 실속형 및 프리미엄 임플란트와 미국의 SIN 360 실속형 임플란트 판매 호조에 기인했다.

보고된 전문 제품 부문 영업이익은 전년 동기 7,100만 달러에서 감소한 5,600만 달러, 영업이익률은 14.3%를 기록했다. 다만 회사 측은 관세 환급 효과와 전년 동기의 재측정 이익을 제외하면 전문 제품 영업이익이 13.5% 증가하고 이익률은 81베이시스포인트 확대되었다고 밝혔다.

글로벌 테크놀로지 매출은 1억 8,100만 달러로 5.2% 증가했으며, 현지 통화 기준 자체 성장률은 6.5%를 기록했다. 클라우드 기반 플랫폼, 신규 AI 적용 제품, 고객 확대 및 가격 정책이 매출 증가에 기여했다. 테크놀로지 부문 영업이익은 주로 미국 병의원 관리(practice-management) 사업의 매출총이익률 개선에 힘입어 15.5% 증가한 5,300만 달러를 기록했고, 영업이익률은 260베이시스포인트 확대된 29.1%로 나타났다.

실적 전망 상향 조정 및 맞춤형 투자

헨리 샤인은 연간 매출 성장률 전망치를 4.5%~5.5%로 유지했다. 반면 조정 EBITDA 성장률 전망치는 기존 한자리수 중반~후반 범위에서 한자리수 후반 성대로 상향 조정했다. 중간값 기준으로 새롭게 제시된 비GAAP EPS 가이던스는 전년 대비 11.3% 성장을 의미한다.

이번 전망치는 개선된 실질 실적과 이미 인식된 순 관세 환급 혜택을 반영한 것이다. 또한 2026년 남은 기간 동안 유의미한 추가 관세 환급이나 재측정 이익이 발생하지 않는다고 가정하며, 약 24%의 비GAAP 유효 세율을 적용했다.

경영진은 이미 고객 확보 및 점유율 확대를 이끌어낸 성장 이니셔티브에 대해 4분기 지출을 선별적으로 늘릴 계획이다. 전략적 우선순위 항목에는 자체 브랜드 제품, 병의원 관리 소프트웨어, 클라우드 기반 및 AI 적용 솔루션, 메디컬 홈 솔루션, 공유 서비스, 중앙 집중식 조달 및 가격 책정 역량, 생산성 향상이 포함된다.

해당 분기 영업활동 현금흐름은 총 1억 6,100만 달러를 기록했으며, 회사는 연간 영업활동 현금흐름이 순이익을 상회할 것으로 예상한다. 헨리 샤인은 분기 중 3,000만 달러의 설비투자를 집행하고 1억 2,500만 달러 규모의 자사주를 매입하여, 승인된 자사주 매입 잔액은 3억 3,000만 달러가 되었다. 2026년 9월 26일 기준 조정 EBITDA 대비 부채 비율은 2.8배다.

실적 전망은 관세 및 무역 정책 변화, 공급망 차질, 제3자 제조업체 및 공급업체에 대한 의존도, 경쟁, 규제 요구사항, 사이버 보안 위협, 구조조정 이행, 인수 및 합작법인 통합, 소송, 경영진 교체, 환율 변동, 광범위한 경제적 또는 지정학적 조건 등 위험 요소의 영향을 받을 수 있다. 회사는 특정 구조조정, 가치 창출 및 관련 비용의 시기와 규모를 과도한 노력 없이 추정할 수 없기 때문에 2026년 비GAAP EPS 및 조정 EBITDA 전망치에 대한 GAAP 조정 항목을 제공하지 않는다.