다이아몬드백, 3분기 조정 잉여현금흐름 21억 5,000만 달러 기록, 2026년 전망 수정

다이아몬드백 에너지(NASDAQ: FANG)는 2026년 3분기에 21억 5,000만 달러의 조정 잉여현금흐름을 창출하고 분기 기본 배당금을 인상하는 한편, 연간 생산량 및 자본 지출 전망치를 수정했다. 퍼미안 분지의 이 석유 생산업체는 총 자본 지출이 39억 5,000만 달러에서 40억 달러에 달할 것으로 예상됨에 따라 2026년 일일 생산량을 기존 전망치인 100만 Boe/d 이상에서 약 101만 5,000 Boe/d로 상향 조정했다.

회사는 3분기 다이아몬드백 귀속 당기순이익이 16억 달러라고 발표했다. 비GAAP 지표인 연결 조정 EBITDA는 37억 5,000만 달러였으며, 이 중 33억 9,000만 달러가 다이아몬드백 귀속분이었다.

운전자본 변동 전 영업현금흐름은 총 31억 7,000만 달러를 기록했다. 10억 3,000만 달러의 현금 자본 지출 후 잉여현금흐름은 21억 5,000만 달러였으며, 인수합병 및 거래 비용 200만 달러를 제외한 조정 잉여현금흐름 역시 약 21억 5,000만 달러였다. 2026년 첫 9개월 동안의 누적 조정 잉여현금흐름은 62억 2,000만 달러에 달했다.

다이아몬드백은 이번 분기 동안 일일 52만 5,000배럴의 원유와 103만 4,000 Boe/d의 총생산량을 기록했다. 회사는 이제 연간 원유 생산량을 기존 전망치인 일일 52만 2,000배럴 이상에서 약 52만 4,000배럴로 상향 제시했다.

배당금 인상 및 지속적인 부채 감축

다이아몬드백은 주당 1.18달러의 분기 기본 현금 배당을 선언했는데, 이는 전 분기 대비 7%, 전년 동기 대비 18% 인상된 수준이다. 새로운 배당금은 연간으로 주당 4.72달러에 해당한다. 회사는 현재의 헤지를 제외하고 헨리 허브 가스 가격이 Mcf당 3달러, 액화천연가스(NGL) 가격이 배럴당 20달러라고 가정할 때, WTI 원유 가격이 배럴당 36달러 수준이면 2026년 예상 원유 생산량을 유지하고 연간 기본 배당금을 지급하는 데 필요한 자금을 충당할 수 있다고 밝혔다.

다이아몬드백은 자사주 매입 프로그램을 통해 63억 5,000만 달러를 들여 4,420만 주를 매입했으며, 10월 30일 기준 현재 승인된 160억 달러 한도 중 약 96억 5,000만 달러가 남아 있다.

또한 회사는 부채 감축을 지속적으로 최우선 과제로 삼았다. 다이아몬드백은 10월 6억 9,800만 달러 규모의 2026년 만기 선순위 채권 상환과 4분기 공개시장 매입을 통한 1억 9,500만 달러 상당의 원금 상환을 포함해 실적 발표일까지 2026년 중 별도 부채를 약 24억 달러 감축했다고 밝혔다. 9월 30일 기준 연결 순부채는 128억 2,000만 달러로, 연환산한 3분기 조정 EBITDA의 0.9배 수준이다. 별도 유동성은 약 35억 5,000만 달러였다.

자본 지출 증가를 동반한 생산 전망

다이아몬드백은 연간 자본 지출 전망치를 기존 약 39억 달러에서 39억 5,000만 달러~40억 달러 사이로 인상했다. 자체 운용 시추 및 완정 지출은 기존 약 33억 1,000만 달러에서 33억 5,000만 달러~34억 달러로 증가할 것으로 예상된다. 시공 예정인 수평정 순 길이 전망치는 620만~660만 피트 범위로 상승했다.

4분기 생산량과 관련해 경영진은 일일 원유 생산량을 51만 8,000~52만 8,000배럴, 총생산량을 102만 5,000~104만 5,000 Boe/d로 예상하고 있다. 자본 지출은 10억 달러~10억 5,000만 달러, 현금 법인세는 5억 달러~5억 6,000만 달러로 추정된다.

회사는 Boe당 예상 광구 운영비 범위를 기존 5.90~6.40달러에서 5.95~6.20달러로 좁혔다. 수집, 처리 및 수송 비용은 기존 1.40~1.60달러에서 Boe당 1.30~1.50달러로 하향 조정되었으며, 생산세 및 종가세는 매출의 약 7%에서 약 6.5% 수준으로 줄어들 것으로 예상된다.

10월 30일 기준 원자재 선물 가격을 적용할 때 다이아몬드백은 2026년에 약 92억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상한다. 이러한 미래지향적 비GAAP 추정치는 회사의 현재 운영 계획을 전제로 하며, 운전자본 변동 및 향후 원자재 가격 등 여러 입력 변수를 신뢰성 있게 예측할 수 없기 때문에 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역이 함께 제공되지 않는다.

미드랜드 분지 비용 및 시추 후보지

다이아몬드백은 2026년 미드랜드 분지의 시추, 완정 및 장비 비용이 수평정 피트당 약 550달러로, 2025년 대비 2%, 2023년 대비 12% 감소할 것으로 예상한다. 회사의 개발 모델은 다중층 동시 개발을 중심으로 하며, 이는 후속 유정으로 인한 생산성 저하를 제한하면서 자원 회수를 지원한다고 밝혔다.

회사는 미드랜드 및 델라웨어 분지에 걸쳐 약 90만 1,000 순에이커를 보유하고 있으며, 특정 천연가스 및 NGL 가정과 2026년 예산 책정 유정 비용을 기준으로 유가가 배럴당 50달러일 때 최소 10%의 수익률을 낼 수 있는 총 8,854개 시추 위치를 확보했다고 밝혔다.

다이아몬드백은 또한 약 22만 4,000 순에이커와 총 878개(순 561개)의 시추 위치 부지를 포함하는 미드랜드 분지 바넷(Barnett) 지역의 신규 자산을 강조했다. 회사는 2025년에 첫 생산을 시작한 바넷 유정이 12개월 동안 미드랜드 분지 핵심 평균보다 약 50% 더 많은 누적 원유를 생산했다고 밝혔다. 경영진은 전체 유전 개발을 통해 바넷 유정 비용을 약 20% 줄일 수 있을 것으로 예상하지만, 이러한 전망은 향후 실행 여부에 달려 있다.

다이아몬드백의 상장 광물 및 로열티 자회사인 바이퍼 에너지(Viper Energy)는 이번 분기에 일평균 6만 9,100배럴의 원유를 생산하고 5억 2,000만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 다이아몬드백의 3분기 완정 유정 135개 중 101개가 바이퍼 소유 부지에 있었으며, 바이퍼는 해당 부지에서 평균 8.9%의 순매출 지분을 보유하고 있다.

다이아몬드백의 전망은 원자재 가격 변동성, 시추 일정, 비용 인플레이션, 리그·장비·유전 서비스의 수급 상황에 계속 노출되어 있다. 또한 회사는 유수 분리수 처리 제한을 포함한 규제 제약, 인프라 중단, 저류층 성과 불확실성, 인수 통합, 막대한 부채 등을 실제 생산량, 지출, 현금흐름이 예상과 달라질 수 있는 요인으로 꼽았다.