다이나트레이스 2분기 매출 17% 증가; 아리즈, 2027 회계연도 전망 재편

다이나트레이스(NYSE: DT)가 회계연도 2분기 매출이 고정 환율 기준으로 전년 동기 대비 17% 증가했다고 발표했으며, 아라이즈(Arize) 인수 영향을 반영해 연간 실적 전망을 수정했다. 이번 인수로 2027 회계연도 연간 반복 매출(ARR) 성장률은 약 200베이시스포인트(bp) 증가하는 반면, 비GAAP 영업이익률은 약 175bp 감소할 것으로 예상된다.

2027 회계연도 해당 분기 총매출은 고정 환율 기준 17% 증가한 5억 8,000만 달러를 기록했다. 구독 매출 역시 동일한 비율로 증가해 5억 5,300만 달러에 달하며 전체 매출의 95%를 차지해 다이나트레이스 사업의 반복적 매출 특성을 다시 한번 입증했다.

연간 반복 매출(ARR)은 보고된 기준과 고정 환율 기준 모두 전년 동기 대비 16% 증가한 22억 1,000만 달러를 기록했다. 고정 환율 기준 순신규 ARR은 7,000만 달러로 전년 동기와 동일한 수준을 유지했다. 회사는 달러 기준 순유지율(NRR) 109%, 총유지율 90%대 중반을 기록했다고 발표했다.

2분기까지의 최근 12개월 동안 다이나트레이스는 29%의 비GAAP 영업이익률을 기록했다. 조정 잉여현금흐름은 총 5억 9,300만 달러로 매출의 27%를 차지했으며, 세전 조정 잉여현금흐름은 7억 1,600만 달러로 매출의 33%를 기록했다. 최근 12개월 비GAAP 총이익률은 83%였으며, 이 중 구독 총이익률은 86%였다.

아라이즈 인수로 AI 옵저버빌리티 제공 역량 확대

다이나트레이스는 이번 아라이즈 인수가 프로덕션 전 단계와 프로덕션 환경 모두를 아우르는 전체 AI 수명주기에 걸쳐 고객에게 더 높은 가시성과 제어력을 제공하기 위한 것이라고 밝혔다. 양사 결합 상품은 AI 인프라, 데이터 및 검색 파이프라인, 모델 운영, 거대언어모델(LLM) 출력 품질, AI 에이전트 및 워크플로, AI 애플리케이션의 비즈니스 영향까지 지원하도록 설계되었다.

이번 인수는 자율 운영을 향한 다이나트레이스의 광범위한 추진 전략의 일환이다. 다이나트레이스의 플랫폼은 Grail 데이터 레이크하우스, 스마트스케이프(Smartscape) 실시간 의존성 매핑, 그리고 자동화된 진단·예측·예방 조치를 지원하는 에이전틱 운영 시스템인 다이나트레이스 인텔리전스를 결합하고 있다.

회사 측은 또한 로그 관리 및 분석 부문이 연간 사용액 기준 2억 달러에 달하며 플랫폼 내에서 확장 중인 핵심 영역이라고 강조했다. 다이나트레이스는 직판 및 파트너 채널을 통해 35개국 이상에서 약 15,000곳의 고객에게 서비스를 제공하고 있다고 밝혔다.

수익성 가이던스 하향 속 연간 성장률 전망은 상향

다이나트레이스는 이제 2027 회계연도 ARR을 기존 23억 5,900만~23억 7,900만 달러에서 상향된 23억 9,300만~24억 1,300만 달러로 전망하고 있다. 이는 고정 환율 기준 성장률이 기존 15.5%~16.5%에서 17.5%~18.5%로 상향되었음을 의미한다. 아라이즈는 약 4,000만 달러의 ARR에 기여할 것으로 예상된다.

연간 매출은 기존 23억 600만~23억 2,000만 달러에서 상향된 23억 3,000만~23억 4,000만 달러로 예상된다. 구독 매출은 기존 22억 600만~22억 2,000만 달러에서 상향된 22억 2,700만~22억 3,700만 달러 사이가 될 것으로 예상된다. 두 매출 지표 모두 고정 환율 기준 16% 성장할 것으로 전망되며, 아라이즈는 약 1,600만 달러를 기여할 것으로 기대된다.

이번 인수는 단기 수익성에 부담을 줄 것으로 예상된다. 다이나트레이스는 2027 회계연도 비GAAP 영업이익 전망치를 기존 6억 8,200만~6억 9,000만 달러에서 6억 5,300만~6억 6,100만 달러로 하향 조정했다. 이에 따라 영업이익률 전망치도 기존 29.5%~29.75%에서 28%~28.25%로 낮아졌다.

조정 잉여현금흐름은 기존 전망치인 6억 1,000만~6억 1,500만 달러(마진율 26.5%)에서 하향된 6억~6억 500만 달러(마진율 26%)로 예상된다. 비GAAP 희석주당순이익은 기존 1.97~1.99달러에서 낮아진 주당 1.88~1.90달러로 전망된다.

환율 영향은 고정 환율 기준 실적 대비 2027 회계연도 ARR을 약 2,000만 달러, 매출을 약 600만 달러 감소시킬 것으로 예상된다. 이는 회사의 이전 가이던스와 비교해 ARR에는 약 600만 달러, 매출에는 200만 달러의 추가적인 역풍으로 작용함을 의미한다.

회계연도 3분기 매출은 5억 9,100만~5억 9,600만 달러, 구독 매출은 5억 6,700만~5억 7,200만 달러로 다이나트레이스는 예상하고 있다. 비GAAP 영업이익은 1억 5,200만~1억 5,700만 달러(마진율 26%)로 예상되며, 비GAAP 희석주당순이익은 주당 0.44~0.45달러 범위가 될 것으로 전망된다.

이러한 전망은 부분적으로 아라이즈를 성공적으로 통합하고 이번 인수 거래의 예상 편익을 실현하는 다이나트레이스의 역량에 달려 있다. 또한 회사는 수요 및 도입 트렌드, 경쟁 상황, 제품 혁신, 고객 유지 및 확대, 파트너 관계, AI 관련 실행력, 사이버 보안 위협, 환율 변동, 경제 및 지정학적 불확실성 등을 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 꼽았다.