팔란티어 3분기 매출 96% 급증, 미국 상업 매출이 정부 부문 넘어서

팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ: PLTR)는 미국 사업의 급격한 확장에 힘입어 미국 상업 매출이 처음으로 미국 정부 매출을 넘어서면서 2026년 3분기 분기 매출이 전년 동기 대비 거의 두 배로 증가했다. 이 소프트웨어 기업은 또한 47%의 GAAP 영업이익률을 기록했으며, 4분기 매출을 26억 4,900만 달러에서 26억 5,300만 달러로 전망했다.

매출은 전년 동기 대비 96%, 전분기 대비 20% 증가한 23억 1,000만 달러를 기록했다. 미국 매출은 전년 동기 대비 119%, 2분기 대비 23% 증가한 19억 4,000만 달러로, 회사 분기 매출의 대부분을 차지했다.

미국 상업 매출은 전년 동기 대비 148%, 전분기 대비 29% 급증한 9억 8,400만 달러를 기록해 미국 정부 매출인 9억 5,300만 달러를 넘어섰다. 정부 부문 매출은 전년 동기 대비 96%, 전분기 대비 18% 증가했다.

전 세계 모든 시장을 통틀어 상업 매출은 113% 증가한 11억 7,000만 달러를 기록한 반면, 정부 매출은 81% 증가한 11억 5,000만 달러를 기록했다. 팔란티어는 미국 상업 사업의 성장 모멘텀이 인공지능 플랫폼(AIP)의 지속적인 도입 덕분이라고 설명했다.

수익성 및 현금 창출

GAAP 영업이익은 10억 8,000만 달러로 47%의 영업이익률을 나타냈다. 보통주 주주에게 귀속되는 GAAP 순이익은 11억 3,000만 달러, 희석 GAAP 주당순이익(EPS)은 0.44달러였다.

주식 기반 보상 및 관련 고용주 급여세를 제외한 조정 영업이익은 총 14억 3,000만 달러로, 조정 영업이익률 62%를 기록했다. 조정 희석 EPS 역시 0.44달러였다. 팔란티어의 조정 매출총이익은 19억 7,000만 달러로 조정 매출총이익률 85%에 해당한다.

영업 활동으로 인한 현금 흐름은 매출의 52%인 12억 달러에 달했다. 조정 잉여현금흐름은 12억 2,000만 달러로 53%의 마진율을 기록했으며, 이는 전년 동기 5억 4,000만 달러와 46%의 마진율을 기록했던 것과 대비된다. 조정 지표에는 주식 기반 보상 관련 고용주 급여세 및 유형자산 취득이 제외된다.

팔란티어는 부채 없이 현금, 현금성 자산 및 미국 국채 104억 달러를 보유하며 분기를 마감했다.

상업적 확장 및 계약 활동

직전 12개월 동안 팔란티어가 매출을 인식한 기관을 기준으로, 회사의 미국 상업 고객 수는 전년 동기 대비 29% 증가한 686개를 기록했다. 순달러유지율(Net dollar retention)은 전분기 대비 8%포인트 상승한 165%에 달해 기존 고객층으로부터의 직전 12개월 매출이 증가했음을 나타냈다.

팔란티어는 이번 분기 동안 100만 달러 이상의 계약을 212건 체결했다. 이 중 107건은 최소 500만 달러 규모였으며, 64건은 1,000만 달러 이상 규모였다. 회사는 계약 가치를 기존 계약 의무와 고객이 행사할 수 있는 미행사 옵션을 포함한 총 계약 가치(TCV)로 정의한다.

수주 청구액(Billings)은 전년 동기 12억 3,000만 달러에서 증가한 24억 5,000만 달러를 기록했다. 분기 말 총 잔여이행의무(RPO)는 단기로 분류된 28억 1,000만 달러를 포함해 49억 달러를 나타냈다. RPO는 원래 계약 기간이 12개월 이하인 특정 계약에 대한 회사의 명시된 회계적 제외 사항을 전제로, 아직 인식되지 않은 취소 불가능한 계약 매출을 의미한다.

팔란티어는 엔비디아(NVIDIA)의 공급망, 헥시온(Hexion)의 제조 운영, 미 연방항공청(FAA)의 안전 시스템 관련 작업을 포함해 상업 및 정부 고객 전반에 걸친 도입 사례를 강조했다. 또한 미 육군이 8대의 TITAN AI 기반 지상국을 생산하기 위한 주 계약을 체결하여 해당 프로그램을 시제품에서 양산 단계로 전환했다고 밝혔다.

4분기 및 연간 전망

경영진은 4분기 매출을 26억 4,900만 달러에서 26억 5,300만 달러, 조정 영업이익을 16억 4,000만 달러에서 16억 4,400만 달러로 예상하고 있다.

2026년 연간으로 팔란티어는 매출 85억 3,000만 달러에서 85억 3,400만 달러, 조정 영업이익 52억 4,500만 달러에서 52억 4,900만 달러를 전망하고 있다. 조정 잉여현금흐름은 48억 달러에서 50억 달러 범위가 될 것으로 예상된다.

회사는 올해 미국 상업 매출이 35억 5,900만 달러를 초과하여 최소 143%의 성장을 기록할 것으로 예상하고 있다. 또한 2026년 매 분기마다 GAAP 영업이익과 순이익을 기록할 것으로 기대하고 있다.

팔란티어는 영업 레버리지를 추구하는 동시에 AIP 및 미국 내 사업에 대한 적극적인 투자를 지속할 계획이라고 밝혔다. 이러한 전망은 제품, 유통 및 가격 정책 전략의 실행, 고객 및 파트너십 진전, 거시경제 조건, AIP 및 소버린 AI(Sovereign AI) 관련 가정을 포함한 상당한 위험과 불확실성에 노출되어 있다. 회사는 실제 결과가 전망치와 크게 다를 수 있다고 경고했다.