백블레이즈, B2 매출 47% 급증에 2026년 전망 상향

백블레이즈(Backblaze)는 B2 클라우드 스토리지 사업의 급속한 성장에 힘입어 3분기 매출이 늘고 조정 수익성이 개선됨에 따라 2026 회계연도 실적 전망을 상향 조정했습니다. B2 매출은 전년 동기 대비 47% 증가했으며, 회사 측은 인공지능(AI) 고객의 수요와 더 큰 규모의 기업 계약이 전반적인 도입 확대에 기여했다고 밝혔습니다.

2026년 9월 30일로 종료된 분기의 총매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 4,670만 달러를 기록했습니다. B2 클라우드 스토리지는 3,050만 달러의 매출을 올렸으며, 순매출 유지율은 115%, 총고객 유지율은 89%를 나타냈습니다. B2의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 53% 증가한 1억 2,700만 달러에 달했습니다.

컴퓨터 백업 부문 매출은 2% 감소한 1,620만 달러를 기록했습니다. 이 부문의 순매출 유지율은 94%, 총고객 유지율은 91%였습니다. 전사 기준 순매출 유지율은 105%, 총고객 유지율은 91%를 기록했습니다.

백블레이즈는 3분기 GAAP 기준 240만 달러(매출의 5%)의 순손실을 기록해, 전년 동기의 380만 달러(매출의 10%) 순손실 대비 적자 폭을 줄였습니다. 조정 EBITDA는 840만 달러에서 1,520만 달러로 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 23%에서 33%로 확대되었습니다.

Non-GAAP 기준 순이익은 190만 달러에서 670만 달러로 증가했습니다. Non-GAAP 희석 주당순이익은 전년 동기 0.03달러에서 0.09달러로 늘었습니다. 조정 매출총이익률은 79%에서 81%로 상승했으며, GAAP 매출총이익률은 62%에서 64%로 올랐습니다.

회사는 이번 분기 동안 900만 달러의 영업활동 현금흐름을 창출했습니다. 설비투자, 금융리스 원금 상환 및 지정된 조정을 거친 조정 자유현금흐름은 50만 달러(마진율 1%)로, 전년 동기의 마이너스 350만 달러(마진율 -9%)에서 흑자 전환했습니다. 2026 회계연도 첫 9개월 동안의 누적 조정 자유현금흐름은 총 190만 달러로, 이 역시 1%의 마진율을 나타냈습니다.

백블레이즈는 대형 고객사의 도입 확대를 강조했습니다. 분기 말 기준 ARR 기여도가 각각 5만 달러 이상인 고객 수는 254개에 달했습니다. 해당 기준을 초과하는 고객으로부터 발생한 ARR은 전년 동기 대비 109% 증가한 5,000만 달러를 기록했으며, 해당 고객 수 역시 57% 증가했습니다.

이번 분기 동안 각각 50만 달러 이상의 ARR을 창출하는 계약 4건이 체결되었습니다. 이 중 3건은 AI 고객과의 확장 계약으로, 신규 B2 워크로드를 통해 400만 달러 이상의 ARR을 추가한 데이터 학습 제공업체가 포함되었습니다. 네 번째는 백블레이즈의 화이트 레이블 제품을 사용하는 신규 글로벌 네트워크 기술 고객이었습니다.

셀프서비스를 통한 고객 확보도 증가하여, 순증 B2 셀프서비스 고객 수가 전년 동기 대비 4배에 달했습니다. 백블레이즈는 AI 추천 트래픽이 전년 동기 대비 230% 증가했으며, 셀프서비스 계정 생성 또는 영업팀 접촉 기준 전환율이 오가닉 검색 대비 2배 이상을 기록했다고 밝혔습니다. 파이프라인에 진입한 신규 AI 빌더 수 역시 2분기 대비 2배로 증가했습니다.

경영진은 스타트업 프로그램, 투자자 네트워크, 업계 행사 및 개발자 도구를 통해 AI 고객 확보에 나서고 있습니다. 이러한 노력에는 고객이 정의한 권한 범위 내에서 AI 에이전트가 B2 스토리지를 사용할 수 있도록 지원하는 오픈소스 B2 모델 컨텍스트 프로토콜(B2 Model Context Protocol) 서버와 AI 워크로드용 레퍼런스 아키텍처 구축이 포함됩니다.

4분기 실적과 관련해 백블레이즈는 매출 4,980만 달러~5,020만 달러, 조정 EBITDA 마진 32%~34%를 예상하고 있습니다. 회사는 해당 기간 B2 매출 성장률을 약 60%로 전망했습니다.

백블레이즈는 연간 매출 전망치를 1억 7,780만 달러~1억 7,820만 달러 범위로 상향 조정하며 범위를 축소했습니다. 또한 2026 회계연도 조정 EBITDA 마진 전망치 역시 30%~31% 범위로 높였습니다.

회사는 이와 별도로 고비용 자본리스를 대체하기 위해 이자율 0%의 자금 조달로 2억 100만 달러를 확보했다고 발표했습니다. 발표 자료에 따르면, 원금을 현금으로 상환한다고 가정할 경우 캡드 콜(capped-call) 구조 덕분에 주가가 최대 33.76달러까지 상승하더라도 예시적인 주식 희석은 발생하지 않습니다.

백블레이즈는 AI 고객으로부터 발생하는 매출이 여전히 초기 단계에 있으며 광범위한 도입 여부는 불확실하다고 경고했습니다. 또한 고객 집중도, 고객 사용량, 용량 증설 시점, 공급 가능 여부 및 가격 정책, 운영 확장 능력과 관련된 리스크 요인도 제시했습니다. 회사 측은 이러한 요인으로 인해 코어위브(CoreWeave)와의 전략적 계약 관련 매출을 포함한 실제 매출이 계약 금액과 달라질 수 있다고 밝혔습니다.