바이오벤투스 3분기 매출 3% 증가, 2026년 매출 5억 9,000만~5억 9,500만 달러 전망

의료기기 업체 바이오벤투스(Bioventus Inc., BVS)가 골이식재 부문의 부진에도 불구하고 통증 치료 및 초음파 부문의 호조에 힘입어 3분기 매출액의 완만한 성장을 기록했으며, 2026년 순매출 가이던스를 5억 9,000만 달러에서 5억 9,500만 달러로 제시하고 조정 순이익 전망치를 재확인했다.

3분기 순매출은 전년 동기 1억 3,900만 달러에서 3% 증가한 1억 4,200만 달러를 기록했다. 골이식재(BGS)를 제외한 분기 매출은 6% 증가했다. 바이오벤투스의 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 300만 달러에서 600만 달러로 늘었으며, 클래스 A 주당 희석순이익은 0.05달러에서 0.08달러로 증가했다.

매출총이익은 전년 동기 9,400만 달러에서 9,700만 달러로 증가했으며, GAAP 기준 매출총이익률은 68%를 유지했다. 영업이익은 1,100만 달러에서 1,000만 달러로 감소했다.

조정 기준 EBITDA는 2,660만 달러에서 2,840만 달러로 증가했고, 조정 EBITDA 마진율은 70베이시스포인트(bp) 확대된 20%를 기록했다. 조정 순이익은 1,480만 달러로 10% 증가했으며, 조정 희석 주당순이익은 0.17달러로 13% 늘었다. 조정 영업이익은 전년 동기 2,360만 달러에서 2,340만 달러를 기록했다.

이러한 조정 실적에는 바이오벤투스의 잠재적 전략적 대안 검토와 관련된 법률 및 컨설팅 비용 360만 달러 등 여러 항목이 제외되어 있다. 회사 측은 해당 검토가 여전히 진행 중이며 향후 추진 방향을 결정하기 전에 옵션을 지속적으로 평가할 것이라고 밝혔다.

통증 치료 부문, 포트폴리오 성장 견인

통증 치료 부문 매출은 7,100만 달러로 6% 증가했으며, 2026년 첫 9개월 동안은 9% 증가했다. 바이오벤투스는 이 같은 실적이 광범위한 히알루론산 포트폴리오와 듀로레인(Durolane)의 차별화, 그리고 말초신경자극술(PNS) 및 자가혈소판 풍부 혈장(PRP) 분야에서의 초기 성과 덕분이라고 설명했다.

회사는 이번 분기 동안 PRP 장비 배치를 가속화했으며 일회용품 재주문이 의미 있게 증가해 재주문 매출이 장비 배치 매출을 상회했다고 보고했다. 또한 아펙스 바이오로직스(Apex Biologix)로부터 스포츠 의학 고객에 대한 독점권을 확보해 사업을 확장할 수 있는 또 다른 기반을 마련했다.

바이오벤투스는 PNS 관련 지표에서 의사들의 참여도가 높아지고 전환 효율성이 개선되었다고 밝혔다. 아울러 해당 사업 부문의 리더십과 상업적 역량을 강화했다.

수술 솔루션 부문 매출은 5,100만 달러로 1% 증가했다. 외과의의 채택 확대, 일회용품 매출 및 신규 고객 증가에 힘입은 초음파 부문의 강력한 두 자릿수 성장이 BGS 매출 부진으로 일부 상쇄되었다. 회사 측은 BGS 실적이 수술 건수 감소, 유통업체 추가 지연, 합성 제품 부문의 압박 등에 영향을 받았다고 밝혔다.

재건 치료 부문 매출은 3% 감소했는데, 이는 엑소젠(EXOGEN) 영업 인력의 결원 증가에 영향을 받았으며 바이오벤투스는 이후 해당 공석이 채워졌다고 설명했다. 해외 매출은 인재 채용과 주요 선별 시장에 대한 집중 덕분에 전년 동기 대비 16% 증가했다.

조정 매출총이익은 1억 420만 달러에서 1억 640만 달러로 증가했으나, 조정 매출총이익률은 50bp 축소된 74.7%를 기록했다. 바이오벤투스는 PNS 및 PRP 매출 증가와 BGS 매출 감소를 포함한 제품 믹스 변화를 수익성 하락의 원인으로 꼽았다. 비용 효율화를 추진하는 동시에 성장 이니셔티브에 투자함에 따라 조정 연구개발비 및 영업비용 합계는 200만 달러 증가했다.

현금 창출로 부채 감소 및 디레버리징 지원

이번 분기 영업활동 현금흐름은 총 2,100만 달러를 기록했다. 바이오벤투스는 차입금 1,900만 달러를 상환해 올해 들어 누적 6,500만 달러의 부채를 감축했다. 분기 말 기준 현금 3,100만 달러와 잔여 부채 2억 3,000만 달러를 보유하고 있으며, 순부채는 2억 달러 미만으로 감소했다.

경영진은 2026년 말까지 순레버리지 비율이 1.5배 미만이 될 것으로 예상하고 있다. 회사 측은 추가적인 부채 감축을 통해 이자 비용을 줄이고 고부가가치 기회에 자금을 투입할 수 있는 역량을 강화할 수 있을 것이라고 밝혔다.

바이오벤투스는 2026년 조정 희석 주당순이익 가이던스를 주당 0.75달러에서 0.79달러로 재확인했다. 또한 전략적 대안 검토와 관련된 현금 비용을 제외한 조정 영업활동 현금흐름 가이던스를 8,400만 달러에서 8,900만 달러로 제시했다. 경영진은 연간 조정 EBITDA 마진율이 전년 수준을 상회할 것으로 전망했다.

전망치는 시기, 비용, 고객·임직원·경영진 집중도에 미치는 잠재적 영향 등 전략적 검토를 둘러싼 불확실성의 영향을 받을 수 있다. 바이오벤투스는 또한 리베이트 청구, 관세, 규제 요건, 보험 상환, 제품 수요, 공급 차질, 경쟁, 부채 협약, 소수 제품 및 제3자 제조업체에 대한 의존도와 관련된 위험 요소들을 명시했다.