힌지 헬스, 영업이익률 확대되며 3분기 매출 52% 급증

힌지헬스(Hinge Health Inc., NYSE: HNGE)가 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 52% 증가하고 영업이익률이 개선되었다고 발표했다. 이와 함께 연간 매출 전망치를 8억 7,900만 달러에서 8억 8,100만 달러로 수정 제시했다. 또한 이 디지털 헬스케어 기업은 또 한 번의 역대 최고 매출 시즌을 향해 가면서 고객 수 증가, 대기업 수주, 멀티 제품 플랫폼 채택 확대를 성과의 배경으로 짚었다.

9월 30일로 끝난 3개월 동안의 매출은 전년 동기의 1억 5,400만 달러에서 2억 3,500만 달러로 증가했다. 최근 12개월 산출 청구액(billings)은 6억 2,400만 달러에서 9억 6,000만 달러로 54% 증가해, 계약 사업과 이연매출 활동이 지속적으로 확대되고 있음을 보여주었다.

GAAP 기준 매출총이익은 2억 400만 달러를 기록해 매출총이익률 87%를 나타냈으며, 이는 전년 동기의 82%보다 상승한 수치다. 비GAAP(non-GAAP) 기준 매출총이익은 2억 600만 달러였으며 매출총이익률은 83%에서 88%로 확대됐다.

GAAP 기준 영업이익은 5,000만 달러(매출의 21%)로, 전년 동기의 600만 달러 영업손실(마이너스 4% 이익률)에서 흑자 전환했다. 비GAAP 영업이익은 3,000만 달러에서 7,700만 달러로 154% 증가해 관련 영업이익률이 20%에서 33%로 높아졌다.

이러한 이익률 개선은 주요 비용 항목 전반에 걸친 영업 레버리지 효과를 반영한다. 비GAAP 기준 판매 및 마케팅비 비중은 전년 동기 매출의 37%에서 33%로 감소했고, 연구개발비는 14%에서 12%로, 일반관리비는 11%에서 10%로 낮아졌다.

보통주 주주 귀속 GAAP 순이익은 5,700만 달러로, 전년 동기의 200만 달러 순손실에서 흑자 전환했다. 보통주 주주 귀속 비GAAP 순이익은 전년 동기 2,700만 달러(희석주당 0.32달러)에서 6,100만 달러(희석주당 0.71달러)로 증가했다.

현금 창출 및 사업 확장

힌지헬스는 자체 발표 비GAAP 정의 기준 1억 1,300만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 매출의 48%에 해당한다. 700만 달러의 일회성 인수 관련 지출을 제외한 잉여현금흐름은 1억 2,000만 달러, 이익률은 51%로, 전년 동기의 8,100만 달러 및 53%와 비교된다. 영업활동 현금흐름은 총 1억 1,500만 달러를 기록했다.

분기 말 기준 계약 고객 수는 전년 동기 대비 28% 증가한 3,270곳이었다. 해당 기간 포춘 15위 기업 고객 3곳을 새롭게 확보했으며, 1개 고객사 대상의 전 직원 범위 확장(full-population expansion) 계약을 체결했다. 또한 힌지헬스는 중소기업 시장에 대한 투자가 2026년 첫 9개월 동안 약 100만 명의 가입자 계약을 성사시키는 데 기여했다고 밝혔다.

현재 1,000만 명 이상의 대상자가 힌지헬스의 다수 제품을 이용할 수 있다. 회사 측은 힌지셀렉트(HingeSelect)에 대한 수술 전문의들의 초기 반응이 고무적이라며, 자격 요건을 갖춘 회원, 통합된 수술 전후 케어, 지역별 맞춤형 계약 등이 주요 관심 영역으로 꼽혔다고 언급했다.

제품 개발

힌지헬스는 '운동 분석(Movement Analysis)' 기능을 사용하는 회원이 전반적으로 컴퓨터 비전 기반 운동을 더 많이 완료한다고 전했다. '편두통 케어 프로그램(Migraine Care Program)'의 초기 결과에서는 월간 편두통 일수가 23% 감소하고 편두통 지속 시간이 28% 단축된 것으로 나타났다.

회사는 또한 2027년 여름 출시를 목표로 완전 통합형 '소화기 케어 프로그램(Gastrointestinal Care Program)'을 개발 중이다. 이 서비스는 맞춤형 케어 계획을 지원하기 위해 음식 분석, '로빈(Robin)' 툴을 통한 증상 추적, AI 기반 '대변 스캔(Stool Scan)' 기능, 그리고 소화기 전문의·영양사·장-뇌 치료사 연계 서비스를 결합할 예정이다.

실적 전망

힌지헬스는 4분기 매출액을 전년 동기 대비 약 46% 증가한 2억 4,900만 달러에서 2억 5,100만 달러로 예상하고 있다. 비GAAP 영업이익은 8,100만 달러에서 8,300만 달러로 전망하며, 중간값 기준 영업이익률은 33%다.

수정된 2026년 전망치에 따르면 회사는 매출액 8억 7,900만 달러에서 8억 8,100만 달러(약 50% 성장)를 전망하고 있다. 연간 비GAAP 영업이익은 2억 6,600만 달러에서 2억 6,800만 달러로 예상되며, 이는 중간값 기준 30%의 영업이익률을 의미한다.

힌지헬스는 비GAAP 영업이익 가이던스와 GAAP 실적 간의 조정(reconciliation) 내역을 제공하지 않았다. 회사는 주식 기반 보상, 관련 급여세, 무형자산 상각, 구조조정 비용, 재고자산 전환 비용, 인수 관련 비용 등 변동 가능성이 있는 항목을 합리적으로 예측할 수 없다고 지적했다. 해당 항목들은 향후 GAAP 영업 실적에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

실적 전망 및 제품 목표는 미래지향적 진술이며, 수요, 고투마켓(go-to-market) 모델의 실행, 파트너 연동, 진료 의뢰 경로, 시장 확대, 그리고 플랫폼 내 인공지능(AI) 및 머신러닝 활용과 관련된 리스크의 영향을 받는다.