핀터레스트 3분기 매출 12% 증가, 사용자 수 6억 6,100만 명 달성

핀터레스트(NYSE: PINS)는 글로벌 사용자 기반이 다시 한번 사상 최고치를 기록함에 따라 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 12% 증가했다고 발표했다. 다만 유럽 지역의 수익화 약세가 해외 실적을 제한했다. 회사는 4분기 매출 성장률을 8%~12%로 제시했으며, 연간 조정 EBITDA 마진 전망치를 약 30%로 유지했다.

매출은 총 11억 7,400만 달러로 보고 기준 및 고정 환율 기준 모두 12% 증가했다. GAAP 순이익은 2,150만 달러(순이익률 2%)로, 전년 동기의 9,210만 달러(순이익률 9%)와 비교된다.

조정 EBITDA는 11% 증가한 3억 3,920만 달러를 기록했다. 매출 성장률이 조정 이익 성장률을 소폭 상회함에 따라 조정 EBITDA 마진은 29%로 전년 동기 대비 30bp 하락했다. 분기 잉여현금흐름은 3억 30만 달러로, 전년 동기의 3억 1,840만 달러와 비교된다.

사상 최대 사용자 수, 엇갈린 수익화

글로벌 월간 활성 사용자 수(MAU)는 10% 증가한 6억 6,100만 명을 기록하며 핀터레스트의 13분기 연속 사상 최대 사용자 수 기록을 경신하고 12분기 연속 두 자릿수 사용자 성장세를 이어갔다. 기타 국가(Rest of World) 지역이 13% 증가한 3억 9,400만 명을 기록하며 이러한 확장을 이끌었다. 유럽은 7% 증가한 1억 6,100만 명, 미국 및 카나다는 4% 증가한 1억 700만 명을 기록했다.

발표 자료에 따르면 Z세대가 핀터레스트 사용자 기반의 57%를 차지했으며, 월간 유지율, 저장 수, 세션 수 전반에서 가장 참여도가 높은 집단으로 유지되었다. 또한 회사는 미국 및 카나다에서 Z세대의 사용자당 평균 매출(ARPU)이 밀레니얼 세대와 비슷한 수준이라고 밝혔다. 해당 지역의 검색 수, 생성된 보드 수, 아웃바운드 클릭 수 모두 사용자 수보다 빠른 속도로 증가했다.

글로벌 ARPU는 상당한 지역적 차이를 반영하며 1% 증가한 1.80달러를 기록했다. 미국 및 카나다 ARPU는 10% 증가한 8.38달러, 기타 국가 ARPU는 9% 증가한 0.23달러였으며, 유럽 ARPU는 7% 감소한 1.21달러를 기록했다.

미국 및 카나다 매출은 14% 증가한 8억 9,400만 달러를 기록했다. 기타 국가 매출은 24% 증가한 8,700만 달러를 기록한 반면, 유럽 매출은 1억 9,300만 달러로 변동이 없었다. 핀터레스트는 해외 매출 성장이 국경 간 판매자와 관련된 유럽의 규제 변화에 주로 영향을 받았다고 밝혔다. 또한 회사의 해외 시장 진출 전략 전환도 회사 예상에 부합하는 수준의 경미한 단기 역풍을 조성했다.

AI 및 광고 투자

핀터레스트는 자사 플랫폼을 AI 기반 시각적 검색 및 쇼핑 목적지로 위치시키고 있다. '핀터레스트 인텔리전스(Pinterest Intelligence)' 기반은 자체 퍼스트파티 데이터, 시각적 이해 기술, 맞춤형 AI 모델을 결합해 개인화된 탐색과 광고주 성과를 지원한다. 이 플랫폼은 월 800억 건 이상의 검색을 처리했으며, 검색 여정의 약 70%는 사용자가 검색어를 입력하기 전 선제적 추천에서 시작되었다.

회사는 미국에서 '핀터레스트 어시스턴트(Pinterest Assistant)'를 일반 제공(GA)으로 확대하고, 사용자가 구매 가능한 카탈로그 상품을 활용해 사진 속 방을 재디자인할 수 있는 '리스타일(Restyle)'과 같은 기능을 지속적으로 개발했다. 또한 시각적 검색 광고(Visual Search Ads) 및 앱 프로모션을 포함한 하단 파널(lower-funnel) 광고 포맷을 도입했으며, 자동화된 '핀터레스트 퍼포먼스+(Pinterest Performance+)' 캠페인에 제어 및 투명성 기능을 추가했다.

Non-GAAP 매출원가는 21% 증가한 2억 5,000만 달러, Non-GAAP 연구개발비는 9% 증가한 2억 3,400만 달러를 기록했다. Non-GAAP 영업 및 마케팅비는 12% 증가한 2억 8,600만 달러를 기록했으며, 일반 관리비는 2% 감소한 7,100만 달러를 나타냈다. 이들 수치에서는 주식 기반 보상, 관련 급여세, 인수 무형자산 상각비 및 구조조정 비용 등이 제외된다.

핀터레스트는 10월 26일 자로 제임스 디보(James Dibbo)를 최고재무책임자(CFO)로 임명했다. 디보는 아마존에서 10년간 근무한 후 합류했으며, 아마존에서 광고, 글로벌 엔터테인먼트 및 기업 개발 담당 부사장 겸 CFO, 전 세계 소비자 부문 CFO 등을 역임했다.

4분기 전망

핀터레스트는 4분기 매출을 14억 2,500만 달러에서 14억 7,500만 달러로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 8%~12%의 성장에 해당한다. 이 전망치에는 완만한 환율 역풍이 반영되어 있다. 조정 EBITDA는 5억 3,800만 달러에서 5억 8,800만 달러로 전망되며, 회사는 연간 조정 EBITDA 마진 전망치를 약 30%로 계속 유지하고 있다.

이러한 전망은 경제적·정치적 불확실성, 인플레이션, 관세, 환율 변동 및 규제 변화를 포함한 위험 요인의 영향을 받는다. 핀터레스트는 또한 사용자 참여, 해외 수익화, 광고주 유지, AI 개발, 데이터 프라이버시, 사이버 보안, 경쟁, 그리고 제3자 인프라에 대한 의존도와 관련된 과제들을 짚었다. 회사는 자사의 사용자 및 ARPU 지표가 기술 및 측정 방법의 발전에 따라 변경될 수 있는 내부 데이터와 추정치에 의존한다고 지적했다.