길리어드, 3분기 HIV 치료제 매출 16% 성장에 2026년 기본 사업 전망 상향

길리어드 사이언스(NASDAQ: GILD)는 베클루리(Veklury)를 제외한 3분기 매출이 전년 동기 대비 16% 증가한 82억 달러를 기록해 10년 만에 가장 강력한 기저 성장세를 보이자, 2026년 주력 사업 전망치를 상향 조정했다. HIV 제품이 성장을 이끌었고, 트로델비(Trodelvy)와 리브델지(Livdelzi)가 성장 동력을 더하며 세포 치료제 분야의 지속적인 부진을 상쇄하는 데 기여했다.

2026년 9월 30일로 종료된 분기의 총제품 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 83억 달러를 기록했으며, 2분기 대비로는 9% 증가했다. 코로나19 관련 입원 감소로 인해 베클루리 매출은 전년 동기 대비 69% 감소한 8천600만 달러에 그쳐, 전체 매출 성장률과 주력 사업 실적 간의 격차가 벌어졌다.

길리어드는 이제 HIV 사업 매출이 기존 전망치인 9%~10%에서 상향된 12% 성장할 것이라는 전망에 힘입어, 연간 주력 사업 매출 성장률을 10%~11%로 예상하고 있다. 회사는 3분기 실적 발표 이후 주력 사업 매출 가이던스를 9억 달러 상향 조정했으며, 이는 연초 전망치보다 16억 5천만 달러 높은 수준이라고 밝혔다.

연간 총제품 매출은 베클루리를 제외한 307억~310억 달러를 포함해 약 310억~313억 달러에 달할 것으로 예상된다. 회사는 연간 베클루리 매출이 약 3억 달러를 기록할 것이라는 기존 전망을 유지했다.

HIV 제품 성장이 실적 견인

HIV 제품 매출은 전년 동기 대비 18%, 전분기 대비 10% 증가한 62억 5천만 달러를 기록하며, 해당 포트폴리오 기준 7년여 만에 가장 강력한 연간 성장세를 보였다. 길리어드는 평균 실현 가격 상승, 견조한 수요, 유용한 재고 변동을 전년 동기 대비 매출 증가의 원인으로 꼽았다.

빅타비(Biktarvy) 매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 41억 달러를 기록했으며, 전분기 대비로는 8% 증가했다. 회사는 해당 치료제가 미국 시장 점유율 약 53%로 역대 최고치를 기록했다고 밝혔다. 수요와 가격 상승이 전년 대비 성장을 뒷받침한 반면, 전분기 대비 성장에는 재고와 수요가 반영되었으나 유통 채널 조합에 따른 실현 가격 하락으로 일부 상쇄되었다.

길리어드는 또한 지난 8월 미국에서 HIV 치료제를 교체하는 바이러스 억제 성인 환자용 1일 1회 단일정 복합제인 빅슬렌보(Bixlenvo)를 출시하며 치료 포트폴리오를 확장했다. 회사는 복합 처방을 받던 환자들 사이에서 초기 도입이 빠르게 이루어졌다고 보고했으나, 신제품의 매출 수치는 공개하지 않았다.

프렙(PrEP)용 데스코비(Descovy)와 예즈투고(Yeztugo)로 구성된 HIV 예방 사업 부문 매출은 전년 동기 대비 49%, 전분기 대비 8% 증가한 10억 달러를 기록했다. 예즈투고의 분기 매출은 전분기 대비 31% 증가한 3억 500만 달러를 기록했으며, 길리어드는 연간 매출 약 10억 달러 전망치를 유지했다. 회사는 예즈투고가 미국 내 선도적인 주사형 PrEP 요법으로 자리 잡았으며, 12개월 치료 지속률이 70%를 상회했다고 밝혔다.

트로델비와 리브델지, 세포 치료제 부진 상쇄

항암제 제품 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 8억 6천만 달러를 기록했으나, 전분기 대비로는 2% 감소했다. 주요 성장 동력은 트로델비로, 매출이 전년 동기 대비 42%, 2분기 대비 11% 증가한 5억 6천만 달러를 기록했다. 길리어드는 전이성 삼중음성 유방암 및 이전에 치료받은 적이 있는 HR 양성/HER2 음성 전이성 유방암 전반에서의 수요 확대를 원인으로 꼽았다.

트로델비는 펨브롤리주맙(pembrolizumab)과의 병용 요법으로 PD-L1 양성 전이성 삼중음성 유방암의 1차 치료제로서 유럽 승인을 받기도 했다. 이 약물은 미국과 유럽에서 PD-L1 발현 상태와 관계없이 1차 치료 환경에서, 대상이 되는 PD-L1 음성 환자에 대한 단독 요법 또는 PD-L1 양성 질환에 대한 펨브롤리주맙과의 병용 요법으로 승인받았다.

간 질환 치료제 매출은 전년 동기 대비 13%, 전분기 대비 6% 증가한 9억 2천700만 달러를 기록했다. 리브델지 매출은 미국과 유럽 내 수요 증가에 힘입어 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 21% 증가한 2억 300만 달러에 달했다. 회사는 리브델지가 미국 2차 원발성 담즙성 담관염 시장의 절반 이상을 점유하고 있다고 밝혔다. C형 간염 및 B형 간염 분야의 호조세를 보인 가격 형성 역시 간 질환 포트폴리오를 뒷받침했으나, C형 간염 신규 치료 개시 건수 감소로 일부 상쇄되었다.

경쟁 압박이 지속됨에 따라 세포 치료제 매출은 전년 동기 대비 18%, 전분기 대비 15% 감소한 3억 5천500만 달러에 그쳤다. 길리어드는 4차 이상 재발성 또는 불응성 다발성 골수종 치료제인 애니토캅타진 오토류셀(anitocabtagene autoleucel, 애니토셀)의 미국 출시 가능성에 대비하고 있다. 미국 식품의약국(FDA)의 결정 예정일은 2026년 12월 23일이며, 승인 여부는 규제 당국의 심사에 달려 있다.

지출 증가로 수익 성장 제한

비GAAP 영업이익은 6% 증가한 41억 7천만 달러를 기록했으며, 비GAAP 영업이익률은 약 50% 수준을 유지했다. 제품 매출총이익률은 165베이시스포인트(bp) 개선된 88%를 기록했다.

비GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기의 2.47달러에서 3% 증가한 2.55달러를 기록했다. 길리어드는 2025년 3분기 지식재산권 자산 매각에 따른 주당 0.25달러의 이익 수혜가 비교 대상에 영향을 미쳤다고 설명했다. 해당 기저효과를 제외하면 비GAAP 희석 EPS는 15% 증가했다.

연구개발(R&D) 비용은 연초 대비 재무 실적과 연계된 보상 충당금 증가 및 임상 비용 증가를 반영해 19% 증가한 15억 9천만 달러를 기록했다. 판매관리비(SG&A)는 주로 HIV 판촉 활동, 법률 비용, 보상 충당금 증가로 인해 14% 증가한 15억 4천만 달러를 기록했다. 인수 관련 미완성 연구개발(IPR&D) 비용은 1억 7천만 달러에서 1천800만 달러로 감소했다.

길리어드는 연간 기준으로 R&D 비용이 한 자릿수 중후반대, SG&A 비용이 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있다. 인수 관련 IPR&D 비용은 펩스타 테라퓨틱스(PepStar Therapeutics) 거래 인수 계약 및 비어(Vir)와의 협력과 관련해 4분기에 지급될 것으로 예상되는 약 14억 달러의 선급금을 포함하여 총 약 129억 달러로 전망된다.

파이프라인 성과 및 리스크

길리어드는 HIV 치료를 위한 광범위 중화항체와 레나카파비르(lenacapavir)의 병용 요법을 평가하는 임상 3상 DAYBREAK 임상시험 2건과, 주사형 GS-3242 및 레나카파비르를 연구하는 임상 2상 PULSAR 임상시험 2건을 시작했다. PrEP용 주 1회 복용 예즈투고 구강제에 대한 규제 당국의 결정은 2027년 2월에 내려질 예정이다.

염증성 질환 분야에서 회사는 궤양성 대장염 치료제 엠비스테그라스트(emvistegrast)에 대한 유망한 임상 2상 SWIFT 데이터를 발표했으며 2027년에 3상 개발을 시작할 계획이다. 또한 2026년 하반기 중에 피부 루푸스 치료제 에데세세르팁(edecesertib)과 면역성 혈소판 감소증 치료제 감게르타믹(gamgertamig)에 대한 최신 경과를 발표할 예정이다.

향후 전망은 규제 및 임상 관련 불확실성에 여전히 노출되어 있다. 길리어드는 GS-3107 및 KITE-753에 대한 임상 보류 조치가 계속되고 있다고 밝혔으며, 트로델비의 EVOKE-03 연구가 1차 평가변수를 충족하지 못해 중단되었다고 언급했다. 기타 언급된 리스크로는 미국의 약가 개혁, 빅타비의 메디케어 최고 공정 가격 결정, 약가 상환 및 지불자 조합(payer-mix) 압박, 복제약(제네릭)과의 경쟁, 특허 만료, 잠재적 생산 차질, 임상 또는 규제 부문 성과 달성의 지연이나 실패 가능성 등이 포함된다.