레스메드 1분기 매출 6% 증가, 2027회계연도 전망 재확인

레스메드(ResMed Inc., RMD)가 수면 기기 및 마스크 사업 전반의 성장에 힘입어 1분기(회계연도 기준) 매출과 비GAAP(비일반회계기준) 순이익이 증가했다고 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 14억 달러를 기록했으며, 비GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 14% 늘어난 2.91달러를 기록했다. 회사는 2027회계연도 매출, 이익 및 마진 전망을 재확인했다.

2026년 9월 30일로 종료된 분기의 핵심 고정환율 기준 매출은 7% 증가했다. 해당 지표에는 두 기간 모두 두 달치의 매트릭스케어(MatrixCare) 매출이 포함되었으며, 녹트릭스 헬스(Noctrix Health)를 통해 인수한 하지불안 증후군 치료제 니드라(Nidra)의 매출은 제외되었다.

비GAAP 매출총이익률은 운영 개선 및 공급망 확장 투자 시점이 반영되며 50베이시스포인트(bp) 확대된 62.5%를 기록했다. 비GAAP 영업이익률은 30bp 하락한 35.8%를 나타냈다. 잉여현금흐름은 전년 동기의 4억 1,400만 달러에서 10% 감소한 3억 7,400만 달러를 기록했다.

수면 기기와 마스크가 성장 견인

레스메드의 주요 수면 기기 및 마스크 부문 전체에서 매출이 증가했다. 미주 지역 수면 기기 매출은 4억 500만 달러에서 4억 3,600만 달러로 증가했으며, 미주 외 지역 수면 기기 매출은 2억 5,000만 달러에서 2억 8,000만 달러로 늘었다. 미주 지역 마스크 및 기타 매출은 3억 6,100만 달러에서 3억 9,700만 달러로 증가했고, 미주 외 지역의 해당 부문 매출은 1억 2,800만 달러에서 1억 4,300만 달러로 늘었다.

생명 유지 기기 매출은 급격히 감소했다. 미주 지역의 해당 부문 매출은 900만 달러에서 100만 달러 미만으로 감소했으며, 미주 외 지역 매출은 1,700만 달러에서 300만 달러로 줄었다.

포트폴리오 조정에 따라 주거형 케어 소프트웨어(Residential Care Software) 매출은 1억 6,600만 달러에서 1억 5,500만 달러로 감소했다. 레스메드는 브라이트리(Brightree)와 메디폭스 단(MEDIFOX Dan)으로 구성된 잔여 사업 부문이 핵심 고정환율 기준으로 8% 성장했다고 밝혔다. 회사는 9월 1일 매트릭스케어 및 관련 사업 매각을 완료했으며, 이번 거래가 남은 소프트웨어 사업의 성장성과 수익성을 개선할 것으로 기대한다고 덧붙였다.

또한 레스메드는 지난 6월 녹트릭스 헬스를 통해 인수한 니드라의 통합 작업을 이어갔다. 경영진의 우선 과제에는 해당 치료법의 상업적 보험 적용 범위 확대 및 환자 접근성 향상이 포함된다.

제품 투자 및 운영 확장

이번 분기 동안 레스메드는 미국에서 에어터치 F40(AirTouch F40) 패브릭 마스크와 에어커브 11 ST 및 ST-A(AirCurve 11 ST and ST-A) 이중형 기기를 출시했다. 회사는 수면 데이터를 활용해 편안함 설정을 조정하는 미 식품의약국(FDA) 승인 '스마트 컴포트(Smart Comfort)' 기술과 환자용 플랫폼 '마이에어(myAir)'의 업데이트 내용도 함께 강조했다. 생성형 AI 코치인 '돈(Dawn)'이 처리한 문의 건수는 40% 증가하며 210만 건을 넘어섰다.

레스메드는 애틀랜타에서의 에어센스 11(AirSense 11) 생산과 인디애나주의 신규 물류센터를 통해 미국 내 운영 기반을 확장하고 있다. 회사는 다년대 생산성 제고 과제 파이프라인에 힘입어 2030년까지 연간 두 자릿수 베이시스포인트(bp) 수준의 매출총이익률 개선을 지속적으로 추진하고 있다.

2027회계연도 전망 재확인

레스메드는 2027회계연도 헤드라인 매출 가이던스를 57억 5,000만 달러~58억 5,000만 달러로 유지하고, 핵심 고정환율 기준 매출 성장률 전망치도 5%~7%로 유지했다. 핵심 성장률 전망치에는 아스트랄(Astral)로 인한 약 130베이시스포인트(bp), 금액으로는 약 7,500만 달러의 역풍 추정치가 반영되어 있다.

헤드라인 매출 전망에는 매트릭스케어 두 달치 매출과 니드라의 매출이 포함된다. 이 전망은 기존의 약 50베이시스포인트(bp) 대신 약 60bp의 환율 역풍을 가정한다.

경영진은 2027회계연도 비GAAP 희석 EPS가 12%~14% 증가한 12.00달러~12.25달러에 달할 것이라는 기존 예상을 유지했다. 이 전망에는 약 15억 달러 규모의 자사주 매입 계획이 반영되어 있다. 또한 레스메드는 생산성 및 효율성 제고 조치에 힘입어 비GAAP 매출총이익률이 10bp대 초반 확대되고 비GAAP 영업이익률은 소폭 상승할 것으로 예상하고 있다.

2분기 잠정 동향에 따르면, 니드라를 제외하고 두 기간 모두 매트릭스케어 두 달치 매출을 포함한 매출은 전분기 대비 한 자릿수 중반의 증가율을 기록할 것으로 나타났다. 비GAAP 매출총이익률은 전분기 대비 소폭 하락할 것으로 예상되며, 연구개발비는 전분기와 비슷한 수준을 유지하고 판관비는 한 자릿수 초반의 퍼센트 비율로 증가하며 기타순이익은 약 1,000만 달러 감소할 것으로 보인다.

레스메드는 1분기 동안 약 9억 3,600만 달러의 자사주 매입을 포함해 10억 달러 이상을 주주에게 환원했다. 회사는 2027회계연도 설비투자(CAPEX) 전망치인 1억 6,000만 달러~1억 8,000만 달러와 주당 0.66달러의 분기 배당금을 유지했다.

이번 가이던스는 지속적인 글로벌 가격 정책 시행과 마케팅 캠페인의 성공적 실행을 전제로 한다. 파악된 불확실성 요소로는 인플레이션, 환율 변동성, 프랑스의 기기 교체 프로그램 종료에 따른 2027회계연도 하반기 미주 외 지역 수면 기기 매출 압박 등이 있다. 회사는 또한 규제 변화, 소송, 거시경제 여건, 제품·인수·전략적 이니셔티브 관련 실행 리스크로 인해 실제 결과가 미래 예측 진술과 다를 수 있다고 조언했다.