원스팬, 16% 구독 성장에 힘입어 2026년 전망 상향

원스팬(OneSpan Inc., NASDAQ: OSPN)이 사이버보안 및 디지털 어그리먼트 부문 전반의 두 자릿수 성장세에 힘입어 3분기 매출이 12% 증가한 후, 2026년 연간 매출, 조정 EBITDA, 연간 반복 매출(ARR) 전망치를 상향 조정했다. 구독 매출은 16% 증가해 전체 매출의 사상 최대치인 81%를 기록하며 반복적인 소프트웨어 및 서비스 중심으로의 전환을 강조했다.

9월 30일로 종료된 분기의 매출은 전년 동기의 5,710만 달러에서 증가한 6,390만 달러를 기록했다. 구독 매출은 4,440만 달러에서 5,150만 달러로 증가했으며, 전체 소프트웨어 및 서비스 매출은 13% 성장해 회사 전체 매출의 84%를 차지했다. 기존 소프트웨어 라이선스가 영구 방식에서 기간제 계약으로 계속 전환됨에 따라 영구 라이선스 유지보수 및 서비스 매출은 290만 달러에서 190만 달러로 감소했다. 하드웨어 매출은 7% 증가한 1,050만 달러를 기록했다.

조정 EBITDA는 전년 동기의 1,750만 달러에서 증가한 1,930만 달러로 30%의 마진을 기록했다. GAAP 순이익은 650만 달러에서 780만 달러로 증가했으며, 비GAAP 순이익은 1,290만 달러에서 1,360만 달러로 늘어났다. 비GAAP 희석 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.33달러에서 상승한 0.35달러를 기록했다.

영업활동 현금흐름이 1,130만 달러에서 1,650만 달러로 증가함에 따라 3분기 잉여현금흐름은 880만 달러에서 1,330만 달러로 늘어났다. 원스팬은 5,100만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하며 9월을 마감했으며, 주당 0.13달러의 분기 배당금을 선언했다.

연간 반복 매출(ARR)은 1억 8,020만 달러에서 9% 증가한 1억 9,550만 달러에 달했다. 원스팬이 1분기에 인수한 빌드38(Build38)을 제외하면 자체(organic) ARR 성장률은 약 7%였다. 순매출 유지율은 105%를 기록했다.

양대 부문 모두 분기 두 자릿수 성장 기록

사이버보안 부문 매출은 11% 증가한 4,490만 달러를 기록했다. 구독 매출은 17% 증가한 3,250만 달러를 기록했고, 하드웨어 매출은 1,050만 달러로 증가했다. 구독 매출의 증가는 기존 라이선스의 기간제 계약 전환을 반영하는 영구 라이선스 유지보수 및 서비스 매출의 감소로 일부 상쇄되었다.

사이버보안 ARR은 10% 증가한 1억 2,720만 달러를 기록했으며, 자체 기준으로는 약 8% 증가했다. 최근 12개월 기준 해당 부문은 1억 8,000만 달러의 매출과 40%의 영업이익률을 기록했다. 원스팬은 고객들이 모바일 우선 정책을 채택함에 따라 기존 영구 라이선스 유지보수 감소와 하드웨어 토큰 수요 저하가 해당 부문의 장기적 전체 매출 성장에 계속 영향을 미쳤다고 밝혔다.

디지털 어그리먼트 매출은 초과 사용량 확대, 계약 갱신, 신규 고객 확보에 힘입어 14% 증가한 1,900만 달러를 기록했다. 이 사업은 구독 기반으로 SaaS(서비스형 소프트웨어) 모델을 통해 제공된다. 해당 부문의 ARR은 6% 증가한 6,840만 달러를 기록했다. 최근 12개월 동안 디지털 어그리먼트 부문은 7,300만 달러의 매출과 34%의 영업이익률을 기록했다.

원스팬은 이번 분기 동안 통합 인증 플랫폼인 디지패스원(DigipassONE)을 출시했다. 회사는 제품 개발, 고객 확장, 파트너 네트워크에 투자하고 있으며, 2027년 초에 인증 패스키 무료 평가판을 이용할 수 있을 것으로 예상한다. 회사의 성장 전략에는 2026년 1분기에 인수 절차가 마무리된 빌드38을 포함한 타깃 인수합병도 포함된다.

연간 실적 전망 상향

원스팬은 이제 2026년 매출을 기존 전망치인 2억 4,800만~2억 5,200만 달러에서 상향된 2억 5,400만~2억 5,800만 달러로 예상하고 있다. 중간값 기준으로 업데이트된 전망치는 600만 달러 더 높다.

소프트웨어 및 서비스 매출은 기존 2억 200만~2억 400만 달러 범위에서 상향된 2억 800만~2억 1,000만 달러로 전망된다. 하드웨어 매출 전망치는 4,600만~4,800만 달러로 유지되었다.

회사는 조정 EBITDA 전망치를 기존 6,700만~7,100만 달러에서 7,200만~7,600만 달러로 상향 조정했다. 새로운 가이던스에는 빌드38 인수 및 향후 매출 성장을 지원하기 위한 추가적인 내부 투자에 따른 300만~400만 달러 규모의 추정 영향이 포함되어 있다. ARR은 기존 1억 9,400만~1억 9,800만 달러 범위에서 늘어난 1억 9,700만~2억 100만 달러로 연말을 마감할 것으로 예상된다.

원스팬은 장기적인 최우선 과제로 효율적인 매출 성장, 지속적인 수익성 및 현금 창출, 제품 확장, 고객 관계 확대, 주주 환원을 꼽았다. 회사는 실적 전망이 고객 유치 및 유지, 신제품 상용화, 긴 판매 주기 관리, 전략적 투자 통합 능력에 부분적으로 의존한다고 주의를 당부했다. 공시된 기타 위험 요인으로는 경쟁, 가격 인하 압박, 사이버보안 사고, 제품 중단, 제3자 의존도, 직원 유지 문제, 그리고 광범위한 경제·무역·지정학적 불확실성이 포함된다.