메리트 메디컬 3분기 이익 52% 증가, 2026년 EPS 전망 상향

의료기기 기업 메리트 메디컬 시스템즈(NASDAQ: MMSI)가 국내외 시장 전반의 매출 성장에 힘입어 3분기 GAAP 순이익이 52.4% 증가했다고 발표했다. 한편, 회사는 연간 비(Non)-GAAP 실적 전망을 상향 조정했다.

9월 30일로 종료된 3분기 매출은 전년 동기 대비 8.4% 증가한 4억 1,620만 달러를 기록했다. 특정 인수 및 매각 매출을 제외한 고정환율 자체 성장(organic) 기준 매출은 8.9% 증가한 4억 1,250만 달러를 기록했다.

GAAP 순이익은 전년 동기 2,780만 달러에서 4,230만 달러로 늘어났으며, 희석 주당순이익(EPS)은 0.46달러에서 0.70달러로 51.3% 증가했다. 비(Non)-GAAP 순이익은 22.7% 증가한 6,740만 달러를 기록해, 비(Non)-GAAP EPS는 전년 동기 0.92달러에서 1.12달러로 상승했다.

총이익률 하락에도 불구하고 영업 단계의 수익성은 개선되었다. GAAP 영업이익률은 11.1%에서 14.1%로 확대되었고, 비(Non)-GAAP 영업이익률은 19.7%에서 21.3%로 상승했다. 반면 GAAP 총이익률은 48.5%에서 48.2%로 낮아졌으며, 비(Non)-GAAP 총이익률도 53.6%에서 52.8%로 하락했다.

국내 매출이 실적 성장 견인

국내 매출은 2억 5,590만 달러로 11.0% 증가했으며, 고정환율 기준으로는 11.2% 늘었다. 해외 매출은 4.4% 증가한 1억 6,030만 달러를 기록했으며, 이는 고정환율 기준 3.3% 성장에 해당한다.

2026년 첫 9개월간 총매출은 12억 1,700만 달러로 8.5% 증가했다. 고정환율 자체 성장 매출은 7.3% 늘어난 11억 8,700만 달러를 기록했다. 국내 매출은 7억 3,450만 달러로 9.4% 증가한 반면, 해외 매출은 4억 8,250만 달러로 7.0% 늘었다. 고정환율 기준 각각의 증가율은 9.9%와 3.7%였다.

9개월간 GAAP 순이익은 1억 2,210만 달러로 35.0% 증가했으며, EPS는 2.03달러로 36.0% 상승했다. 비(Non)-GAAP 순이익은 1억 9,530만 달러로 15.7% 늘었고, 비(Non)-GAAP EPS는 3.25달러로 16.6% 증가했다.

첫 9개월간 영업활동 현금흐름은 총 1억 7,520만 달러로, 전년 동기의 1억 9,890만 달러에서 감소했다. 설비투자는 5,730만 달러에서 4,570만 달러로 줄어들어, 잉여현금흐름은 전년 동기 1억 4,160만 달러 대비 1억 2,950만 달러를 기록했다.

연간 실적 전망 상향

메리트는 이제 2026년 연간 매출이 16억 3,500만 달러에서 16억 4,200만 달러에 달할 것으로 전망하며, 이는 기존 전망치인 16억 3,100만 달러에서 16억 4,300만 달러 수치에서 상향 및 조정된 것이다. 업데이트된 전망 범위는 보고된 성장률 기준 약 7.9%~8.4%, 고정환율 기준 7.0%~7.5%의 성장을 의미한다.

회사는 연간 비(Non)-GAAP EPS 전망치를 기존 4.25달러~4.35달러에서 4.33달러~4.37달러로 상향 조정했다. 새 전망 범위는 전년 대비 약 13%~14% 성장을 의미하며, 2029년 만기 예정인 메리트의 3.00% 전환선순위채권으로 인한 주당 약 0.01달러의 희석 효과 추정치가 반영되어 있다.

메리트는 인수 비용, 상각비, 성과 기반 주식 보상, 소송 관련 비용 및 기타 항목을 합리적 수준에서 확실하게 예측할 수 없다고 밝히며 기타 GAAP 재무 지표에 대한 가이던스는 제공하지 않는다.

실적 전망은 솔로 페이스(Solo Pace), 뷰 포인트 메디컬(View Point Medical), C2 크라이오벌룬(C2 CryoBalloon) 자산 및 바이오라이프(Biolife) 관련 리스크를 포함한 인수 및 통합 리스크의 영향을 받을 수 있다. 또한 메리트는 관세 및 무역 정책, 지정학적 불안정, 공급망 및 멸균 차질, 보험 급여 및 규제 환경, 환율 변동, 부채 제한, 제품 채택, 사이버 보안 사건 등을 실제 결과가 예상과 달라질 수 있는 요인으로 꼽았다.